Menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) untuk investasi yang mungkin menghabiskan waktu dan tidak tepat. Penghitungan IRR harus dilakukan melalui tebakan, asumsi, dan coba-coba. Pada dasarnya, perhitungan IRR dimulai dengan dua tebakan acak pada nilai yang mungkin dan berakhir dengan validasi atau penolakan. Jika ditolak, tebakan baru diperlukan.
WATCH: Apa itu Tingkat Pengembalian Internal?
Tujuan Tingkat Pengembalian Internal
IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang bersih (NPV) dari arus kas masa depan dari investasi sama dengan nol. Secara fungsional, IRR digunakan oleh investor dan bisnis untuk mengetahui apakah investasi adalah penggunaan uang mereka dengan baik. Seorang ekonom mungkin mengatakan bahwa itu membantu mengidentifikasi biaya peluang investasi. Seorang ahli statistik keuangan akan mengatakan bahwa itu menghubungkan nilai sekarang dari uang dan nilai uang di masa depan untuk investasi yang diberikan.
Ini tidak boleh disamakan dengan pengembalian atas investasi (ROI). Pengembalian investasi mengabaikan nilai waktu dari uang, yang pada dasarnya menjadikannya angka nominal daripada angka nyata. ROI mungkin memberi tahu investor tingkat pertumbuhan aktual dari awal hingga akhir, tetapi IRR harus menunjukkan pengembalian yang diperlukan untuk mengambil semua arus kas dan menerima semua nilai kembali dari investasi.
Formula untuk Tingkat Pengembalian Internal
Salah satu formula aljabar yang memungkinkan untuk IRR adalah:
IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)) di mana: R1, R2 = tingkat diskon yang dipilih secara acakNPV1 = nilai sekarang bersih yang lebih tinggiNPV2 = nilai sekarang bersih yang lebih rendah
Ada beberapa variabel penting yang berperan di sini: jumlah investasi, waktu total investasi, dan arus kas terkait yang diambil dari investasi. Rumus yang lebih rumit diperlukan untuk membedakan antara periode arus kas masuk bersih.
Langkah pertama adalah membuat tebakan pada nilai yang mungkin untuk R1 dan R2 untuk menentukan nilai sekarang bersih. Analis keuangan yang paling berpengalaman memiliki perasaan untuk apa dugaan seharusnya.
Jika estimasi NPV1 mendekati nol, maka IRR sama dengan R1. Seluruh persamaan diatur dengan pengetahuan bahwa pada IRR, NPV sama dengan nol. Hubungan ini sangat penting untuk memahami IRR.
Ada metode lain untuk memperkirakan IRR. Proses dasar yang sama diikuti untuk masing-masing. Namun, jika NPV terlalu jauh dari nol, coba tebak lagi dan coba lagi.
Kemungkinan Penggunaan dan Keterbatasan
IRR dapat dihitung dan digunakan untuk tujuan yang mencakup analisis hipotek, investasi ekuitas swasta, keputusan pinjaman, pengembalian yang diharapkan atas saham, atau menemukan hasil hingga jatuh tempo pada obligasi.
Model IRR tidak mempertimbangkan biaya modal. Mereka juga mengasumsikan bahwa semua arus kas masuk yang diperoleh selama umur proyek diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama dengan IRR. Kedua masalah ini dicatat dalam tingkat pengembalian internal (MIRR) yang dimodifikasi.
