Ketika saham AS terus mencapai tertinggi baru, Morgan Stanley menemukan semakin banyak titik stres yang mengancam untuk mengakhiri pasar bull. Secara khusus, sektor-sektor utama yang sebelumnya memicu kenaikan pasar berubah menjadi lamban, termasuk teknologi dan topi kecil dalam sebulan terakhir. Selain itu, dengan latar belakang meningkatnya ketegangan perdagangan, uang luar negeri yang mencari tempat berlindung yang aman telah membanjiri pasar saham AS, menciptakan alat peraga sementara yang tidak dapat bertahan tanpa batas waktu. Hal yang sama dapat dikatakan untuk repatriasi saldo kas yang disimpan di luar negeri oleh perusahaan-perusahaan AS, sebagai tanggapan terhadap reformasi pajak, yang sebagian besar mengalir ke pembelian kembali saham.
"Anggapan bahwa pasar ekuitas AS mengabaikan dampak negatif dari ketegangan perdagangan adalah salah, " tulis ahli strategi ekuitas Morgan Stanley AS dalam laporan Pemanasan Mingguan terbaru mereka. Mereka menambahkan, "pesan mendasar dari kepemimpinan sektor jelas dan tidak konstruktif untuk seberapa aktif investor (uang pintar, bukan beta pintar) berpikir tentang dampak utama perdagangan pada ekonomi atau pendapatan AS."
Mengapa Investor Harus Peduli
| Saham teknologi telah beralih dari pemimpin pasar ke penghambat. |
| Facebook Inc. (FB) dan Netflix Inc. (NFLX) turun hampir 20% sejak tertinggi selama musim panas. |
| Beberapa saham semikonduktor turun 20% atau lebih, dengan prospek yang memburuk. |
| Saham-saham berkapitalisasi kecil sekarang berkinerja buruk pada Indeks S&P 500 (SPX). |
| Sektor defensif lebih unggul. |
Investor mulai beralih ke sektor defensif pada bulan Juni, dengan hasil bahwa semakin banyak mantan pemimpin pasar, terutama saham teknologi informasi, telah berubah menjadi lamban. Saham-saham berkapitalisasi kecil, yang diukur dengan Indeks Russell 2000 juga telah beralih ke kinerja yang kurang baik di S&P 500 dalam periode waktu ini. Baru-baru ini dari itu, saham internasional telah mengungguli S&P 500 sejak 11 September, menurut pengamatan Morgan Stanley.
Sektor defensif telah mengungguli S&P 500 yang luas, naik 7, 8% berdasarkan total pengembalian dari Juni hingga 21 September. Ini adalah perawatan kesehatan (+ 13, 8%), staples konsumen (+ 12, 5%), diskresioner konsumen (+ 10, 9%), dan sektor telekomunikasi lama, seperti yang didefinisikan hingga 21 September (+ 9, 9%). Sebaliknya, teknologi hanya naik 5, 8% selama periode ini. Kekhawatiran yang memuncak telah "memaksa investor masuk ke area yang dianggap aman, " kata Morgan Stanley.
Apa yang akan datang
"Meskipun tidak ada katalis untuk pergerakan signifikan yang lebih rendah, kami juga tidak melihat banyak sisi positif dari S&P karena valuasi mendekati Target Kasus Bull kami sebesar 3000, " tulis Morgan Stanley. Mereka menambahkan: "P / E pertama di S&P sekarang di atas perkiraan kami 'nilai wajar, '" dan "risiko penurunan pada penilaian lebih mungkin dalam menghadapi tingkat yang lebih tinggi." Pada bulan Juli, Morgan Stanley menurunkan peringkat saham teknologi dan topi kecil, seruan yang mereka perhatikan telah dibenarkan oleh peristiwa-peristiwa berikutnya. Menjelaskan situasi saat ini, Morgan Stanley menyebutnya "pasar beruang bergulir cenderung menyerang aset dan sektor individu pada waktu yang berbeda sehingga membuat indeks utama tetap datar."
Untuk portofolio global, mereka merekomendasikan "kemunduran ke arah pasar internasional, " lebih memilih Eropa dan Jepang daripada pasar negara berkembang. Untuk portofolio AS, mereka lebih menyukai nilai daripada pertumbuhan, kelebihan energi, industri, keuangan, dan utilitas, sementara kurang dalam teknologi dan kebijaksanaan konsumen.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
ETF teratas
ETF Teknologi Terbaik Sejauh Ini Tahun Ini
Strategi & Pendidikan Perdagangan ETF
Berat Pasar vs. Berat Setara S&P 500 ETF: Apa Perbedaannya?
ETF
ETF Layanan Pertunjukan Komunikasi Top tahun 2018
Saham teratas
5 Saham Perawatan Kesehatan Teratas untuk tahun 2020
Indeks Perdagangan Strategi & Pendidikan
3 Jenis Pengindeksan untuk Keberhasilan ETF
Pasar saham
Bagaimana The Fed Bisa Membunuh Pasar Bull
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Indeks Russell Top 200 Russell Top 200 Index adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasar dari 200 perusahaan terbesar di indeks Russell 3000. selengkapnya Pelajari Tentang Indeks Russell 3000 Indeks Russell 3000 adalah indeks ekuitas tertimbang kapitalisasi pasar yang berupaya melacak 3.000 saham terbesar yang diperdagangkan di AS. more Contra Market Definisi dan Contoh Pasar contra adalah pasar yang cenderung bergerak melawan tren pasar luas, atau memiliki korelasi rendah atau negatif dengan pasar yang lebih luas. selengkapnya Industri Komunikasi ETF Industri komunikasi ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang berinvestasi dalam saham telekomunikasi, yang berupaya melacak kinerja indeks telekomunikasi. lebih lanjut Russell Small Cap Completeness Index Definisi Russell Small Cap Completeness Index adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasar yang terdiri dari Russell 3000 saham yang tidak termasuk dalam Indeks S&P 500. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih