Saham JPMorgan Chase & Co (JPM) telah jatuh 11% dari tertinggi 2018 tetapi saham mungkin masih harus terus turun. Analisis teknis menunjukkan bahwa saham dapat jatuh 10% lebih banyak. Jika itu terjadi, saham akan lebih dari 20% dari tingginya, menempatkannya di pasar beruang.
Secara terarah, pasar opsi mendukung prospek bearish untuk saham ini. Sentimen negatif datang ketika analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat pada 2019. Selain itu, investor telah takut akan dampak kurva hasil yang mendatar mungkin pada profitabilitas bank yang dinilai kaya itu.
Data JPM oleh YCharts
Mendekati Dukungan Kunci
Saham JPMorgan telah jatuh di bawah level kritis dukungan teknis pada $ 106, 50. Sekarang saham diperdagangkan tepat di atas level support berikutnya di $ 102, 50. Jika saham jatuh di bawah level support, itu bisa turun hingga $ 94, 75 dari harga saat ini $ 105, 60 (pada jam 11:30 pagi pada tanggal 25 Oktober).
Indeks kekuatan relatif (RSI) juga telah cenderung lebih rendah untuk saham sejak memuncak pada level overbought di atas 70 pada Januari. Ini menunjukkan bahwa momentum keluar dari saham. Selain itu, level volume telah terus meningkat karena stok telah turun. Ini akan menunjukkan ada semakin banyak penjual.
Taruhan Bearish
Opsi untuk kedaluwarsa pada 18 Januari menunjukkan bahwa jumlah bearish lebih besar daripada panggilan bullish dengan rasio hampir 3 banding 1, dengan 13.000 kontrak open put dengan harga strike $ 105. Bagi pembeli barang-barang itu untuk mendapat untung, stok harus jatuh hingga sekitar $ 100, dengan penurunan sekitar 5%.
Pertumbuhan melambat
Salah satu alasan kelemahan ini adalah apa yang diharapkan menjadi perlambatan signifikan dalam pertumbuhan laba tahun depan. Analis memperkirakan bahwa pertumbuhan pendapatan akan melambat menjadi 7% pada 2019 dari 36% pada 2018. Sementara itu, pertumbuhan pendapatan diperkirakan melambat menjadi 4% dari 11%.
Selain itu, investor sangat takut kurva perataan yang disebabkan oleh suku bunga jangka pendek naik lebih cepat daripada suku bunga jangka panjang. Ini, juga, dapat merugikan laba perusahaan tahun depan.
Harga JPM Price to Tangible Book Value data oleh YCharts
Faktor lain yang sangat membebani saham adalah valuasinya, yang tidak murah. Saat ini, bank melakukan perdagangan pada harga ke nilai buku nyata hampir 2. Itu hampir penilaian tertinggi dalam lima tahun terakhir. Dengan semua ketidakpastian di sekitar bank, dan juga mempertimbangkan valuasinya, saham tampaknya siap untuk melanjutkan penyimpangan lambat lebih rendah dalam beberapa minggu dan bulan mendatang.
