Akun Tunai vs. Akun Margin: Tinjauan
Investor yang ingin membeli sekuritas melakukannya menggunakan akun pialang. Dua jenis utama akun pialang adalah akun tunai dan akun margin. Perbedaan antara keduanya adalah ketika Anda harus memasang uang.
Pengambilan Kunci
- Akun tunai adalah akun pialang yang didanai dengan uang tunai sebelum membeli sekuritas. Akun margin memungkinkan Anda untuk meminjam uang terhadap nilai sekuritas di akun Anda. Akun kas berguna untuk penjualan pendek. Akun kas dapat memperoleh manfaat dari pendekatan peminjaman efek.
Rekening Tunai
Dalam akun tunai, semua transaksi harus dilakukan dengan uang tunai yang tersedia atau posisi buy. Ketika membeli sekuritas di akun tunai, investor harus menyetor uang tunai untuk menyelesaikan perdagangan atau menjual posisi yang ada pada hari perdagangan yang sama, sehingga hasil tunai tersedia untuk menyelesaikan pesanan pembelian. Akun-akun ini cukup mudah.
Mungkin ada banyak permintaan oleh penjual pendek dan dana lindung nilai untuk meminjam sekuritas, terutama pada sekuritas yang biasanya sulit dipinjam. Ketika Anda meminjam modal atau surat berharga, Anda diharuskan membayar biaya dan bunga atas jumlah yang dipinjam.
Bergantung pada kurs pasar dan permintaan untuk sekuritas, jumlah pasti bunga yang dikenakan untuk meminjam sekuritas akan bervariasi (semakin sulit untuk meminjam, semakin tinggi pula bunga). Sekuritas yang paling menarik untuk dipinjamkan adalah yang paling sulit dipinjam untuk short selling, yang biasanya berarti saham kecil atau saham yang diperdagangkan secara tipis, serta saham yang sudah sangat korsleting atau telah jatuh harga.
Permintaan ini menghadirkan peluang menarik bagi investor yang memegang efek dalam permintaan. Jika Anda memiliki rekening tunai dengan sekuritas dalam permintaan, Anda dapat memberi tahu broker Anda bahwa Anda bersedia meminjamkan saham Anda. Jika ada permintaan untuk saham ini, broker Anda akan memberi Anda penawaran tentang apa yang akan mereka bayarkan kepada Anda untuk kemampuan meminjamkan saham ini.
Bergantung pada broker, dia mungkin atau mungkin tidak menyediakan layanan ini, dan mungkin juga memerlukan jumlah saham atau jumlah dolar minimum.
Akun Margin
Akun margin memungkinkan seorang investor untuk meminjam terhadap nilai aset dalam akun untuk membeli posisi baru atau menjual pendek. Dengan cara ini, seorang investor dapat menggunakan margin untuk meningkatkan posisi dan keuntungan dari pergerakan bullish dan bearish di pasar. Margin juga dapat digunakan untuk melakukan penarikan tunai terhadap nilai akun sebagai pinjaman jangka pendek.
Bagi investor yang ingin memanfaatkan posisi mereka, akun margin dapat sangat bermanfaat dan hemat biaya. Ketika saldo margin (debit) dibuat, saldo terutang dikenakan tingkat bunga harian yang dibebankan oleh perusahaan. Kurs ini didasarkan pada kurs utama saat ini ditambah jumlah tambahan yang dibebankan oleh perusahaan pemberi pinjaman dan dapat berjalan setinggi 10 persen.
Seorang investor dengan akun margin dapat mengambil posisi pendek di saham XYZ jika dia yakin harga akan jatuh. Jika harga memang jatuh, ia dapat menutupi posisi pendeknya pada saat itu dengan mengambil posisi buy di saham XYZ. Dengan demikian, ia mendapat untung dari selisih antara jumlah yang diterima pada transaksi penjualan pendek awal dan jumlah yang ia bayarkan untuk membeli saham dengan harga lebih rendah, dikurangi biaya bunga marjinnya selama periode waktu tersebut.
Dalam akun tunai, investor yang bearish dalam skenario ini harus menemukan strategi lain untuk lindung nilai atau menghasilkan pendapatan pada akunnya karena ia harus menggunakan setoran tunai dan posisi buy saja. Misalnya, ia dapat memasukkan stop order untuk menjual saham XYZ jika harganya turun di bawah harga tertentu, yang membatasi risiko penurunannya.
Akun margin harus mempertahankan rasio margin tertentu setiap saat. Jika nilai akun turun di bawah batas ini, klien dikeluarkan panggilan margin, yang merupakan permintaan untuk deposit lebih banyak uang tunai atau surat berharga untuk membawa nilai akun kembali dalam batas. Klien dapat menambahkan uang tunai baru ke akunnya atau menjual sebagian kepemilikannya untuk mendapatkan uang tunai.
Hak istimewa margin tidak ditawarkan pada akun pensiun individu karena mereka tunduk pada batas kontribusi tahunan, yang mempengaruhi kemampuan untuk memenuhi panggilan margin.
Sekuritas dalam rekening margin Anda dapat dipinjamkan kepada pihak lain, atau digunakan sebagai jaminan oleh perusahaan pialang kapan saja tanpa pemberitahuan atau kompensasi kepada Anda ketika ada saldo hutang (atau saldo negatif) pada akun di mana Anda telah mengakses dana margin. Jika akun dalam status kredit, di mana Anda belum menggunakan dana margin, saham tidak dapat dipinjamkan.
Para peminjam saham yang disimpan dalam rekening margin pada umumnya adalah pedagang aktif, seperti dana lindung nilai, yang entah mencoba untuk memperpendek stok atau perlu untuk menutup pinjaman saham yang telah dipanggil. Perusahaan investasi yang membutuhkan instrumen dasar untuk kontrak derivatif mungkin meminjam saham margin Anda dari broker Anda. Perusahaan pialang juga dapat menjaminkan sekuritas sebagai jaminan pinjaman.
Selain itu, jika saham margin Anda membayar dividen tetapi dipinjamkan, Anda tidak benar-benar menerima dividen nyata karena Anda bukan pemegang resmi. Sebaliknya, Anda menerima "pembayaran sebagai pengganti dividen, " yang dapat membawa implikasi pajak yang berbeda. Ketika saham Anda dipinjamkan, Anda juga dapat kehilangan hak suara Anda.
