Perusahaan pakaian dan alas kaki atletik yang berbasis di Baltimore, Under Armour Inc. (UAA) melihat sahamnya meroket sebanyak 25% pada hari Selasa setelah pendapatan yang lebih baik dari yang diharapkan pada Q3 2018. Sebagai hasil, kekhawatiran investor berkurang mengenai kelebihan persediaan dan pertumbuhan perlambatan, beberapa bull di Street melihat lebih banyak ruang untuk menjalankan untuk saham, sudah naik lebih dari 61% YTD versus kenaikan tipis 1, 8% S&P 500 pada 2018.
Sportswear Co. Mengatakan Q3 Menunjukkan 'Playbooknya Bekerja'
Di bawah Armor diposting laba kuartal ketiga yang disesuaikan yang lebih dari dua kali lipat perkiraan konsensus, mendorong saham ke kenaikan terbesar dalam satu dekade. Sementara itu, margin kotor naik menjadi 46%, lebih tinggi dari yang diharapkan dalam rencana turnaround multi-tahun. Perlambatan pendapatan di Amerika Utara, turun 2%, diimbangi oleh kekuatan di luar negeri.
Buku pedoman kami berfungsi, ”kata Chief Operating Officer Under Armour Patrik Frisk atas panggilan pendapatan perusahaan. “Kami fokus pada pengelolaan bisnis demi keuntungan jangka panjang yang berkelanjutan.”
Setelah Under Armour turun dari tertinggi sepanjang masa $ 55 pada tahun 2015 ke level terendah $ 11, 40 pada tahun 2017, manajemen yang ditunjuk tahun lalu sebagai "tahun reset, " di mana pembuat "athleisure" berhenti menjual 40% produknya menjadi dua kali lipat pada produksinya. garis populer. Pemotongan biaya difokuskan pada penghapusan sponsor profesional yang mahal dan kesepakatan lisensi, serta pemangkasan tenaga kerja globalnya. Di bawah manajemen Armor meyakinkan para investor bahwa manfaat restrukturisasi akan mulai membuahkan hasil pada paruh kedua tahun 2018. Penghasilan terbaru membantu mengkonfirmasi janji ini kepada para investor yang sabar, serta sejumlah analis di Street yang menawarkan pandangan optimis mengikuti hasil.
Bulls Percaya Diri pada Peningkatan Margin, Persediaan
"Kami telah mencatat fokus yang jelas pada pengembalian margin dan fokus pada kesehatan bisnis, dan dengan persediaan bersih, dan margin kotor naik, kami percaya perusahaan melakukan hal itu, " analis Nomura Instinet Simeon Siegel melaporkan dalam sebuah catatan di Selasa. "Namun, kami juga telah menandai fokus ini pada margin kemungkinan akan datang dengan mengorbankan pertumbuhan top-line yang berarti, yang tampaknya juga terjadi."
Analis di Cowen menaikkan target harga mereka pada saham Under Armor dari $ 18 menjadi $ 21, menyoroti kepercayaan pada "margin kotor dan prospek arus kas bebas ke tahun depan.
Jonathan Kamp Baird, yang memberi peringkat pembuat pakaian olahraga itu "mengungguli" dengan perkiraan harga 12 bulan pada $ 27, menambahkan saham ke daftar "Fresh Pick" perusahaan investasi itu.
Bears Warn on Stock Overheated
Namun, tidak semua orang di jalanan sama bullishnya. Dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Selasa, analis Raymond James Dan Wewer menulis bahwa "kami tidak melihat bukti bahwa UAA kembali ke pertumbuhan di atas rata-rata yang dapat mendukung penilaiannya yang tinggi."
Analis CFRA Camilla Yanushevsky menggemakan sentimen ini, menurunkan peringkat saham untuk dijual dari pasar dan menulis bahwa UAA "dinilai terlalu tinggi pada level saat ini."
Analis Bloomberg Intelligence Chen Grazutis juga menandai poin data negatif termasuk melambatnya pertumbuhan internasional, penurunan penjualan alas kaki dan bisnis langsung ke konsumen.
“Pada level operasional, perusahaan melakukan pekerjaan yang hebat untuk mengurangi promosi dan mengendalikan biaya, ” kata Grazutis. "Yang mengatakan, pertumbuhan masa depan termasuk kinerja 4Q akan tergantung pada akselerasi di pasar internasional dan segmen alas kaki, dan ini terlihat jauh lebih tidak pasti daripada beberapa bulan yang lalu."
Ke depan, investor akan terus mengawasi kemajuan transisi Under Armour, yang sebagian besar belum selesai dan masih menyisakan banyak hal, sambil mencari pembaruan dari hari investor perusahaan yang dijadwalkan untuk 12 Desember.