Rasio solvabilitas terutama digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya. Secara umum, rasio solvabilitas mengukur besarnya profitabilitas perusahaan dan membandingkannya dengan kewajibannya. Dengan menafsirkan rasio solvabilitas, seorang analis atau investor dapat memperoleh wawasan tentang seberapa besar kemungkinan perusahaan akan terus memenuhi kewajiban utangnya. Rasio yang lebih kuat atau lebih tinggi menunjukkan kekuatan finansial. Sebaliknya, rasio yang lebih rendah, atau rasio di sisi yang lemah, dapat mengindikasikan pergolakan keuangan di masa depan.
Rasio solvabilitas primer biasanya dihitung sebagai berikut dan mengukur profitabilitas berbasis kas perusahaan sebagai persentase dari total kewajiban jangka panjangnya:
|
Setelah Pajak Laba Bersih + Penyusutan |
|
Kewajiban Jangka Panjang |
Rasio Solvabilitas
Rasio Solvabilitas Yang Biasa Digunakan
Rasio solvabilitas menunjukkan kesehatan keuangan perusahaan dalam konteks kewajiban utangnya. Seperti yang Anda bayangkan, ada sejumlah cara berbeda untuk mengukur kesehatan keuangan.
Hutang terhadap ekuitas adalah indikator fundamental dari jumlah leverage yang digunakan perusahaan. Utang umumnya mengacu pada utang jangka panjang, meskipun uang tunai yang tidak diperlukan untuk menjalankan operasi perusahaan dapat dijaring dari total utang jangka panjang untuk memberikan angka utang bersih. Ekuitas mengacu pada ekuitas pemegang saham, atau nilai buku, yang dapat ditemukan di neraca. Nilai buku adalah figur historis yang idealnya akan ditulis (atau turun) ke nilai pasar yang wajar. Tetapi menggunakan apa yang dilaporkan perusahaan menyajikan angka yang cepat dan tersedia untuk digunakan untuk pengukuran.
Hutang terhadap aset adalah ukuran terkait erat yang juga membantu analis atau investor mengukur leverage pada neraca. Karena aset dikurangi kewajiban sama dengan nilai buku, menggunakan dua atau tiga item ini akan memberikan tingkat wawasan kesehatan keuangan yang besar.
Rasio solvabilitas yang lebih rumit termasuk kali bunga diperoleh, yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utangnya. Ini dihitung dengan mengambil pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) dan membaginya dengan total biaya bunga dari hutang jangka panjang. Ini secara khusus mengukur berapa kali suatu perusahaan dapat menutupi biaya bunga atas dasar sebelum pajak. Cakupan bunga adalah istilah lain yang lebih umum digunakan untuk rasio ini.
Rasio Solvabilitas vs. Likuiditas
Rasio solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya seperti yang ditunjukkan rumus di atas. Rasio likuiditas mengukur kesehatan keuangan jangka pendek. Rasio lancar dan rasio cepat mengukur kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dengan aset likuid (jatuh tempo setahun atau kurang). Ini termasuk kas dan setara kas, surat berharga dan piutang. Angka-angka hutang jangka pendek termasuk hutang atau persediaan yang perlu dibayar. Pada dasarnya, rasio solvabilitas melihat kewajiban utang jangka panjang sementara rasio likuiditas melihat item modal kerja pada neraca perusahaan. Dalam rasio likuiditas, aset adalah bagian dari pembilang dan liabilitas berada dalam penyebut.
Apa yang Diceritakan Rasio-Rasio Ini kepada Investor?
Rasio solvabilitas berbeda untuk perusahaan yang berbeda di industri yang berbeda. Misalnya, perusahaan makanan dan minuman, serta bahan pokok konsumen lainnya, umumnya dapat mempertahankan beban utang yang lebih tinggi mengingat tingkat keuntungan mereka kurang rentan terhadap fluktuasi ekonomi. Sebaliknya, perusahaan siklus harus lebih konservatif karena resesi dapat menghambat profitabilitas mereka dan mengurangi beban untuk menutupi pembayaran utang dan biaya bunga terkait selama penurunan. Perusahaan keuangan tunduk pada berbagai peraturan negara bagian dan nasional yang menetapkan rasio solvabilitas. Jatuh di bawah ambang batas tertentu dapat menyebabkan kemarahan regulator dan permintaan tidak terduga untuk meningkatkan modal dan menopang rasio rendah.
Rasio solvabilitas yang dapat diterima bervariasi dari industri ke industri, tetapi sebagai pedoman umum, rasio solvabilitas yang lebih besar dari 20% dianggap sehat secara finansial. Semakin rendah rasio solvabilitas perusahaan, semakin besar probabilitas bahwa perusahaan akan gagal bayar atas kewajiban utangnya. Melihat beberapa rasio yang disebutkan di atas, rasio utang terhadap aset di atas 50% dapat memprihatinkan. Rasio utang terhadap ekuitas di atas 66% adalah alasan untuk penyelidikan lebih lanjut, terutama untuk perusahaan yang beroperasi di industri siklus. Rasio yang lebih rendah lebih baik ketika utang berada di pembilang, dan rasio yang lebih tinggi lebih baik ketika aset menjadi bagian dari pembilang. Secara keseluruhan, tingkat aset yang lebih tinggi, atau profitabilitas dibandingkan dengan utang, adalah hal yang baik.
Contoh Khusus Industri
Analisis Juli 2011 terhadap perusahaan asuransi Eropa oleh perusahaan konsultan Bain menyoroti bagaimana rasio solvabilitas memengaruhi perusahaan dan kemampuan mereka untuk bertahan hidup, bagaimana mereka membuat investor dan pelanggan merasa nyaman dengan kesehatan keuangan mereka dan bagaimana lingkungan peraturan berperan. Laporan tersebut merinci bahwa Uni Eropa menerapkan standar solvabilitas yang lebih ketat untuk perusahaan asuransi sejak Resesi Hebat. Peraturan tersebut dikenal sebagai Solvency II dan menetapkan standar yang lebih tinggi untuk asuransi properti dan kecelakaan, serta asuransi jiwa dan kesehatan. Bain menyimpulkan bahwa Solvabilitas II “mengekspos kelemahan yang cukup besar dalam rasio solvabilitas dan profitabilitas yang disesuaikan dengan risiko dari perusahaan asuransi Eropa.” Rasio solvabilitas utama adalah aset terhadap ekuitas, yang mengukur seberapa baik aset entitas asuransi, termasuk uang tunai dan investasinya, ditutupi oleh solvabilitas modal, yang merupakan ukuran nilai buku khusus yang terdiri dari modal yang tersedia untuk digunakan dalam penurunan. Sebagai contoh, itu mungkin termasuk aset, seperti saham dan obligasi, yang dapat dijual dengan cepat jika kondisi keuangan memburuk dengan cepat seperti yang terjadi selama krisis kredit.
Contoh Singkat Perusahaan
MetLife (NYSE: MET) adalah salah satu perusahaan asuransi jiwa terbesar di dunia. Analisis terbaru per Oktober 2013 merinci rasio utang terhadap modal MetLife di 102%, atau melaporkan utang sedikit di atas ekuitas, atau nilai buku, di neraca. Ini adalah tingkat utang rata-rata dibandingkan dengan perusahaan lain di industri, yang berarti sekitar setengah dari pesaing memiliki rasio yang lebih tinggi dan setengah lainnya memiliki rasio yang lebih rendah. Rasio total liabilitas terhadap total aset mencapai 92, 6%, yang tidak sebanding dengan rasio utang terhadap ekuitas karena sekitar dua pertiga industri memiliki rasio yang lebih rendah. Rasio likuiditas MetLife bahkan lebih buruk dan berada di bagian bawah industri ketika melihat rasio saat ini (1, 5 kali) dan rasio cepat (1, 3 kali). Tetapi ini tidak terlalu menjadi perhatian mengingat perusahaan memiliki salah satu neraca terbesar di industri asuransi dan umumnya dapat mendanai kewajiban jangka pendeknya. Secara keseluruhan, dari perspektif solvabilitas, MetLife harus dengan mudah dapat mendanai hutang jangka panjang dan jangka pendeknya, serta pembayaran bunga atas utangnya.
Keuntungan dan Kerugian Hanya Mengandalkan Rasio Ini
Rasio solvabilitas sangat berguna dalam membantu menganalisis kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya; tetapi seperti kebanyakan rasio keuangan, rasio tersebut harus digunakan dalam konteks analisis perusahaan secara keseluruhan. Investor perlu melihat keseluruhan daya tarik investasi dan memutuskan apakah keamanan berada di bawah atau dinilai terlalu tinggi. Pemegang utang dan regulator mungkin lebih tertarik pada analisis solvabilitas, tetapi mereka masih perlu melihat profil keuangan perusahaan secara keseluruhan, seberapa cepat pertumbuhannya dan apakah perusahaan tersebut dikelola dengan baik secara keseluruhan.
Intinya
Analis dan regulator kredit memiliki minat besar dalam menganalisis rasio solvabilitas perusahaan. Investor lain harus menggunakannya sebagai bagian dari keseluruhan perangkat untuk menyelidiki perusahaan dan prospek investasinya.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Rasio keuangan
Rasio Solvabilitas vs Rasio Likuiditas: Apa Perbedaannya?
Rasio keuangan
Analisis Investasi Dengan Cepat Dengan Rasio
Rasio keuangan
Memahami Rasio Solvabilitas vs Rasio Likuiditas
Rasio keuangan
6 Rasio Keuangan Utama Starbucks (SBUX)
Analisis Fundamental
Menganalisis Rasio Utang Walmart pada 2018 (WMT)
Rasio keuangan
Apa Formula untuk Menghitung Rasio Saat Ini?
Tautan MitraKetentuan Terkait
Cara Menggunakan Rasio Solvabilitas Rasio solvabilitas adalah metrik utama yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi utangnya dan kewajiban lainnya. lebih lanjut Asset Coverage Ratio Rasio cakupan aset menentukan kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban utang dengan asetnya setelah semua kewajiban terpenuhi. lebih lanjut Kewajiban Lancar Definisi Kewajiban lancar adalah hutang atau kewajiban perusahaan yang harus dibayarkan kepada kreditur dalam waktu satu tahun. lebih lanjut Memahami Rasio Kas Rasio kas — total kas dan setara kas perusahaan dibagi dengan liabilitas lancar — mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendeknya. lebih lanjut Yang Perlu Diketahui Setiap Orang Tentang Rasio Likuiditas Rasio likuiditas adalah kelas metrik keuangan yang digunakan untuk menentukan kemampuan debitur untuk melunasi kewajiban utang saat ini tanpa menambah modal eksternal. more Apa yang Diceritakan Rasio Cakupan kepada Kami Rasio cakupan adalah sekelompok ukuran kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya dan memenuhi kewajiban keuangannya seperti pembayaran bunga atau dividen. Semakin tinggi rasio pertanggungan, semakin mudah melakukan pembayaran bunga atas utangnya atau membayar dividen. lebih