Saham-saham bank mengalami babak pertama yang brutal di tahun 2018, dan grafik teknis saat ini menunjukkan bahwa paruh kedua tidak akan jauh lebih baik. KBW Nasdaq Bank Index (BKX) turun hampir 11% dari tertinggi intraday pada akhir Januari, dan berdasarkan grafik teknis mungkin siap untuk turun sekitar 8% lebih, menyerahkan indeks penurunan hampir 17% dari tertinggi. Banyak dari saham bank besar memiliki pandangan bearish yang serupa, seperti JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp (BAC) dan Citigroup Inc. (C).
Opsi pedagang bertaruh saham bank jatuh lebih dari 7% juga dalam taruhan mereka di proksi lain untuk grup: Sektor Pilih Keuangan, SPDR ETF (XLF). Analisis pasar teknis dan opsi bertentangan dengan beberapa perkiraan bahwa bank akan naik karena dividen dan pembelian kembali yang lebih besar.
Grafik Bearish
Grafik teknis indeks BKX menunjukkan penurunan dari level saat ini dari 105, 30 ke 97 dalam beberapa minggu mendatang. Tanda bearish pertama adalah bahwa indeks telah jatuh di bawah uptrend lebih dari dua tahun, yang dimulai pada Februari 2016. Indikasi bearish kedua adalah bahwa indeks berada pada level support kritis di sekitar 104, 50. Jika dukungan teknis gagal, level berikutnya dari dukungan teknis datang sekitar 97, 10, penurunan hampir 8% dari level saat ini 105, 20.
Momentum Leaving
Indeks kekuatan relatif (RSI) juga telah cenderung lebih rendah sejak pertengahan Januari. Grafik juga menunjukkan bahwa RSI, selama periode konsolidasi sebelumnya dari November 2016 hingga September 2017, mencapai level oversold 30 atau lebih rendah dalam tiga kesempatan. Periode konsolidasi yang lebih baru telah melihat RSI mencapai 30 hanya sekali, dan itu akan menunjukkan bahwa momentum belum selesai keluar dari indeks bank.
Pilihan pedagang semakin bertaruh sektor ini akan turun juga, dengan meningkatnya tingkat minat terbuka pada $ 25 dan $ 26 untuk kedaluwarsa pada 17 Agustus. Bunga terbuka untuk $ 26 menempatkan telah meningkat menjadi sekitar 35.000 kontrak terbuka, sedangkan $ 25 menempatkan kontrak telah meningkat menjadi 93.000 kontrak terbuka sejak awal Mei. Opsi put $ 25 berharga $ 0, 20 per kontrak, dan pembeli put akan membutuhkan harga ETF turun menjadi $ 24, 80 untuk mencapai titik impas jika ditahan hingga kedaluwarsa. Itu akan sama dengan penurunan sekitar 7, 5% dari harga ETF saat ini di sekitar $ 26, 80.
Pertumbuhan melambat
Bank-bank melonjak selama setahun terakhir pada ekspektasi untuk meningkatkan pertumbuhan pendapatan pada tahun 2018, tetapi tingkat pertumbuhan tersebut diperkirakan melambat secara dramatis di banyak bank terbesar pada tahun 2019. Misalnya, pertumbuhan pendapatan Bank of America pada tahun 2018 diperkirakan akan melambat dari lebih dari 39% menjadi sekitar 14% pada 2019, sementara Morgan Stanley (MS) diperkirakan melambat dari sekitar 31% pertumbuhan pada 2018 menjadi sekitar 8% pada 2019.
Tampaknya taruhan bearish dan grafik teknis yang lemah keduanya menunjuk ke sektor keuangan yang akan memudar lebih lanjut di paruh kedua 2018. Satu-satunya yang tersisa untuk menghentikan penurunan adalah hasil triwulanan yang akan mulai bergulir pada pertengahan Juli.
