Apa itu PV10?
PV10 adalah nilai sekarang dari estimasi pendapatan minyak dan gas di masa depan, setelah dikurangi estimasi biaya langsung dan didiskontokan pada tingkat tahunan 10%.
Angka ini digunakan dalam industri energi untuk memperkirakan nilai cadangan minyak dan gas yang terbukti dari suatu perusahaan.
Memahami PV10
Analis mengandalkan insinyur reservoir untuk informasi yang digunakan untuk menghitung PV10. Insinyur membuat laporan cadangan untuk sumur yang ada dan lokasi sumur yang terbukti tetapi tidak dikembangkan. Ini memperhitungkan tingkat produksi masing-masing sumur saat ini, biaya produksi, pengeluaran untuk pengembangan cadangan, dan tingkat perkiraan penurunannya. Pendapatan kotor masa depan diperkirakan dengan menggunakan harga energi yang berlaku atau menerapkan tingkat eskalasi yang sesuai.
Pengambilan Kunci
- PV10 adalah metode untuk memperkirakan potensi pendapatan masa depan perusahaan energi berdasarkan cadangan terbukti minyak dan gasnya. Ini didasarkan pada laporan para insinyur tentang perkiraan biaya dan pendapatan yang dapat dihasilkan oleh setiap cadangan. PV10 banyak digunakan oleh analis saham dan investor. sebagai ukuran nilai pasar perusahaan energi.
Hanya biaya langsung yang dihitung dalam laporan. Pengeluaran tidak langsung yang tidak diperhitungkan dapat mencakup layanan hutang, deplesi, amortisasi, dan biaya administrasi serta biaya yang tidak terkait dengan properti.
Perhitungan PV10 banyak digunakan oleh investor dan analis pasar, tetapi ini bukan metrik keuangan yang dihitung sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Artinya, PV10 tidak memperhitungkan pengaruh pajak penghasilan terhadap pendapatan di masa depan.
PV10 dan Nilai Perusahaan
Perhitungan PV10 sering dilaporkan sebagai perhitungan EV / PV10. Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai pasar perusahaan.
Jika nilai PV10 perusahaan lebih tinggi dari nilai perusahaannya, investor akan melihat sahamnya sebagai peluang pembelian jangka panjang.
Total dihitung dengan menambahkan bersama kapitalisasi pasar perusahaan, saham preferen, dan utang, dan kemudian mengurangi kas dan setara kas.
Pada dasarnya, EV dapat dianggap sebagai harga pengambilalihan hipotetis. Jika perusahaan dibeli, perusahaan yang mengakuisisi akan menanggung hutang perusahaan dan menyimpan uangnya.
Jika nilai PV10 suatu perusahaan lebih tinggi dari EV-nya, saham tersebut ternyata dihargai di bawah nilai yang akan dihasilkannya seiring waktu. Itu membuat saham perusahaan menarik bagi investor.
Contoh Perhitungan PV10
Pertimbangkan kasus hipotetis perusahaan minyak internasional utama. EV perusahaan adalah $ 449 miliar.
Perusahaan memiliki 25 miliar barel setara minyak cadangan terjamin. Perusahaan mengharapkan untuk mengganti semua produksi tahunannya dengan cadangan baru. Itu berarti angka ini harus tetap konstan dari tahun ke tahun.
Berdasarkan angka-angka ini, EV / cadangan perusahaan minyak adalah $ 17, 80, yang menunjukkan bahwa nilainya sekitar 18 kali barel cadangan minyak terbukti.
PV10 perusahaan akan menjadi $ 176 miliar.
Mengapa Itu Penting?
Secara umum, sulit untuk menempatkan nilai pada cadangan minyak dan gas, dan itu membuatnya sulit untuk memperkirakan pendapatan perusahaan minyak di masa depan.
Metrik PV10 berguna dalam menentukan nilai perkiraan dalam suatu industri yang bisa dibilang salah satu yang paling sulit bagi investor untuk memahami dan mengevaluasi secara akurat.
