Apa itu Provisi Put
Provisi put adalah provisi dalam beberapa obligasi yang memungkinkan pemegang obligasi untuk menjual kembali obligasi kepada penerbit obligasi pada nilai nominal atau nilai nominal obligasi sebelum obligasi jatuh tempo. Ketika obligasi dibeli, penerbit akan menentukan tanggal di mana pemegang obligasi dapat memilih untuk menggunakan ketentuan put dan menebus obligasi mereka secara prematur untuk pokok obligasi.
BREAKING DOWN Taruh Provision
Sementara melaksanakan ketentuan put akan berarti bahwa pemegang obligasi tidak menerima pengembalian penuh yang diantisipasi, atau hasil hingga jatuh tempo, (YTM) dari investasi, itu melindungi pemegang obligasi dari kerugian utama atas investasi mereka. Perlindungan ini adalah karena menetapkan harga dasar untuk obligasi. Lantai adalah nilai utamanya. Jika nilai obligasi menurun karena kenaikan suku bunga, atau penurunan kualitas kredit emiten, ketentuan put akan melindungi pemegang obligasi dari kerugian.
Ketentuan put umumnya akan menentukan beberapa tanggal kapan obligasi dapat ditebus sebelum tanggal jatuh tempo. Beberapa tanggal memberikan pemegang obligasi dengan kemampuan untuk menilai kembali investasi mereka setiap beberapa tahun, jika mereka ingin menebus untuk investasi kembali.
Namun, jika pemegang obligasi membeli obligasi ketika suku bunga tinggi, dan suku bunga telah turun, tidak mungkin pemegang obligasi ingin menggunakan ketentuan put. Keengganan ini karena investasi pendapatan tetap masih menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Jika mereka menebus obligasi dan menginvestasikan kembali ke dalam jaminan pendapatan tetap lainnya, mereka kemungkinan besar akan memiliki hasil yang lebih rendah, karena tingkat bunga yang tersedia lebih rendah. Selain itu, investor dapat lebih memilih untuk terus menerima kupon pembayaran obligasi demi memungut pembayaran pokok satu kali dengan menebus.
Memilih untuk menggunakan "Put Provision."
Seorang investor kemungkinan akan melaksanakan ketentuan put dalam obligasi jika mereka memiliki alasan untuk percaya bahwa penerbit obligasi akan default pada pembayaran ketika obligasi jatuh tempo. Seorang investor dapat melihat ke lembaga pemeringkat seperti Moody's dan Standard & Poor's (S&P) untuk penilaian tentang seberapa besar kemungkinan penerbit obligasi default. Namun, perlu dicatat bahwa banyak obligasi dengan ketentuan put dijamin oleh pihak ketiga, seperti bank. Dengan demikian, jika penerbit tidak dapat melakukan pembayaran pada obligasi yang ditebus, pemegang obligasi masih dapat dijamin pembayarannya oleh pihak ketiga.
Seorang investor juga dapat memilih untuk menggunakan ketentuan put jika suku bunga naik dan mereka curiga bahwa jenis investasi yang berbeda pada akhirnya bisa lebih menguntungkan. Misalnya, pemegang obligasi dapat membeli obligasi ketika suku bunga berada pada 3, 25%. Namun, jika suku bunga naik menjadi 4, 75%, mereka mungkin mulai mempertimbangkan tingkat obligasi mereka sebesar 3, 25% yang sangat rendah dan ingin menebusnya, sehingga menginvestasikannya kembali pada tingkat bunga yang lebih tinggi saat ini.
