Apa itu Panggilan Saat Panggilan?
Panggilan pada panggilan (CoC, atau CaCall) adalah jenis opsi eksotis di mana investor membeli opsi panggilan sekunder dengan ketentuan yang disesuaikan yang memberi mereka opsi untuk membeli opsi panggilan vanilla polos pada keamanan yang mendasarinya. Ini adalah jenis opsi gabungan (biaya terpisah) yang dikenal sebagai opsi pada opsi. Strategi serupa lainnya termasuk panggilan pada put, put, dan panggilan.
Bagaimana Panggilan Panggilan Bekerja
Panggilan pada opsi panggilan adalah jenis opsi eksotis dengan ketentuan khusus yang berdagang di bursa alternatif. Dengan panggilan pada opsi panggilan, pemegang memiliki opsi panggilan sekunder yang memberi mereka hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli opsi panggilan vanilla biasa dengan ketentuan yang ditentukan pada harga yang ditentukan.
Panggilan pada panggilan dapat bermanfaat bagi investor jika ditawarkan dengan harga yang optimal. Pemegang panggilan sekunder memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli panggilan vanilla biasa. Secara umum, opsi panggilan panggilan disusun dengan latihan Amerika. Dengan demikian, investor memiliki hingga tanggal kedaluwarsa untuk melakukan panggilan sekunder. Panggilan sekunder dan panggilan vanila biasa dapat dilakukan secara bersamaan atau terpisah.
Jika investor melakukan panggilan majemuk secara bersamaan, maka mereka percaya panggilan vanili biasa ada di uang dan pada puncaknya yang paling menguntungkan. Ketika kedua opsi majemuk dilaksanakan, investor menerima opsi panggilan yang mendasari yang kemudian segera dilaksanakan untuk menerima keamanan yang mendasarinya. Jika pemegang opsi majemuk memilih untuk hanya mengeksekusi leg pertama kontrak maka mereka akan menerima opsi panggilan vanilla polos pada waktu kedaluwarsa dan harga pelaksanaan yang ditetapkan untuk berlakunya masa depan.
Dalam beberapa kasus panggilan pada opsi panggilan dapat digunakan oleh investor untuk memperluas eksposur mereka ke aset dasar dengan biaya rendah. Banyak opsi memungkinkan fitur roll yang menyediakan eksposur yang diperpanjang tetapi panggilan pada opsi panggilan memungkinkan ini dengan biaya lebih rendah. Misalnya, jika pemegang panggilan majemuk menemukan harga opsi panggilan yang mendasari untuk bermanfaat bagi rencana investasi mereka, mereka dapat menggunakan opsi kaki pertama opsi untuk mendapatkan opsi vanila polos dengan tanggal kedaluwarsa di masa mendatang.
Pengambilan Kunci
- Opsi ajakan panggilan adalah opsi eksotis yang memberikan pemegang hak untuk membeli opsi vanilla biasa sebelum kontrak berakhir. Karenanya, panggilan sesuai panggilan adalah jenis opsi majemuk pada opsi yang melibatkan panggilan untuk membeli panggilan. Panggilan pada opsi panggilan dapat digunakan oleh investor untuk memperluas eksposur mereka ke aset dasar dengan biaya rendah, dan dapat digunakan dalam pengembangan real estat untuk mengamankan hak-hak properti tanpa diwajibkan untuk berkomitmen.
Harga Panggilan Panggilan
Sebelum kedaluwarsa, nilai opsi vanila polos akan tergantung pada nilai aset yang diwakili opsi yang mendasari. Di pasar opsi, investor dapat menggunakan beberapa metodologi untuk menghitung nilai opsi mereka. Model Metron adalah salah satu metode yang telah diperkenalkan untuk opsi majemuk. Secara umum semua teknik pemodelan akan didasarkan terutama pada nilai perdagangan keamanan yang mendasarinya yang menjadi dasar kontrak.
Panggilan majemuk pada opsi panggilan adalah opsi kompleks yang menghasilkan biaya lebih tinggi. Investor akan diminta untuk membayar biaya transaksi yang menjadi faktor dalam pelaksanaan kedua opsi. Biaya opsi majemuk penting untuk dipertimbangkan karena dapat mengurangi profitabilitas investasi secara keseluruhan.
Aplikasi Dunia Nyata
Sementara spekulasi di pasar keuangan akan selalu menjadi bagian utama dari aktivitas opsi majemuk, perusahaan bisnis mungkin menemukan mereka berguna ketika merencanakan atau penawaran pada proyek besar. Dalam beberapa kasus, mereka harus mendapatkan pembiayaan atau pasokan sebelum benar-benar memulai atau memenangkan proyek. Jika mereka tidak membangun atau memenangkan proyek, mereka dapat dibiarkan dengan pembiayaan yang tidak mereka butuhkan. Dalam hal ini, opsi majemuk menyediakan polis asuransi.
Hal yang sama juga berlaku untuk lembaga-lembaga yang menyediakan pembiayaan karena mereka berusaha untuk melindungi nilai eksposur mereka jika mereka berkomitmen untuk menyediakan uang yang dibutuhkan oleh bisnis untuk proyek-proyek mereka dan bisnis-bisnis itu tidak memenangkan penawaran mereka.
