Apa Itu Model Berbasis Kisi
Model berbasis kisi digunakan untuk menilai derivatif, yang merupakan instrumen keuangan yang menurunkan harganya dari aset dasar seperti saham. Model kisi menggunakan pohon binomial untuk menunjukkan jalur yang berbeda harga aset yang mendasarinya, seperti saham, dapat mengambil alih kehidupan derivatif. Pohon binomial memetakan nilai-nilai yang mungkin secara grafis yang dapat dimiliki oleh harga opsi selama periode waktu yang berbeda.
Contoh derivatif yang dapat dinilai menggunakan model kisi termasuk opsi ekuitas serta kontrak berjangka untuk komoditas dan mata uang. Model kisi sangat cocok untuk penentuan harga opsi saham karyawan, yang memiliki sejumlah atribut unik.
Pengambilan Kunci
- Model berbasis kisi digunakan untuk menilai derivatif, yang merupakan instrumen keuangan yang menurunkan harganya dari aset yang mendasari. Model kisi menggunakan pohon binomial untuk menunjukkan jalur yang berbeda dengan harga aset yang mendasari yang mungkin mengambil alih kehidupan turunannya. Berbasis kisi model dapat memperhitungkan perubahan yang diharapkan dalam berbagai parameter seperti volatilitas selama masa pakai opsi.
Memahami Model Berbasis Kisi
Model berbasis kisi dapat memperhitungkan perubahan yang diharapkan dalam berbagai parameter seperti volatilitas selama masa pakai opsi. Volatilitas adalah ukuran seberapa besar harga aset berfluktuasi selama periode tertentu. Akibatnya, model kisi dapat memberikan perkiraan harga opsi yang lebih akurat daripada model Black-Scholes, yang telah menjadi model matematika standar untuk kontrak opsi harga.
Fleksibilitas model berbasis kisi dalam memasukkan perubahan volatilitas yang diharapkan sangat berguna dalam keadaan tertentu, seperti penetapan harga opsi karyawan di perusahaan tahap awal. Perusahaan seperti itu mungkin mengharapkan volatilitas yang lebih rendah dalam harga saham mereka di masa depan ketika bisnis mereka matang. Asumsi tersebut dapat difaktorkan ke dalam model kisi, memungkinkan penetapan harga opsi yang lebih akurat daripada model Black-Scholes, yang mengasumsikan tingkat volatilitas yang sama selama umur opsi.
Model kisi hanyalah satu jenis model yang digunakan untuk menentukan harga derivatif. Nama model berasal dari tampilan pohon binomial yang menggambarkan jalur yang mungkin diambil oleh harga turunan. Black-Scholes dianggap sebagai model bentuk tertutup, yang mengasumsikan bahwa turunan dilakukan pada akhir masa pakainya.
Misalnya, model Black-Scholes - ketika menentukan harga opsi saham - mengasumsikan bahwa karyawan yang memiliki opsi yang kedaluwarsa dalam sepuluh tahun tidak akan menggunakannya sampai tanggal kedaluwarsa. Asumsi dianggap sebagai kelemahan dari model karena, dalam kehidupan nyata, pemegang opsi sering menggunakan mereka dengan baik sebelum mereka kedaluwarsa.
