Apa itu Saham Preferen Callable?
Saham preferen yang dapat dipanggil adalah jenis saham pilihan di mana penerbit memiliki hak untuk memanggil atau menebus saham dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya setelah tanggal yang ditentukan. Persyaratan stok yang dapat dipanggil, seperti harga panggilan, tanggal setelahnya dapat dipanggil, dan premi panggilan (jika ada) semuanya ditentukan dalam prospektus. Namun, syarat-syarat saham disukai yang bisa ditelepon yang diletakkan pada saat penerbitan tidak dapat diubah kemudian.
Pengambilan Kunci
- Callable prefered stock adalah berbagai saham preferen yang dapat ditebus oleh penerbit pada nilai yang ditentukan sebelum tanggal jatuh tempo. Para penerbit menggunakan jenis saham preferen ini untuk tujuan pembiayaan karena mereka menyukai fleksibilitas untuk dapat menebusnya. Investor menikmati manfaat dari saham preferen, sementara juga biasanya menerima panggilan premi untuk mengkompensasi risiko reinvestasi jika saham ditebus lebih awal.
Saham preferen dapat ditebus, juga dikenal sebagai saham preferen callable, adalah cara populer pembiayaan untuk perusahaan besar, menggabungkan unsur-unsur ekuitas dan pembiayaan utang. Saham preferen yang dapat ditukarkan diperdagangkan di banyak bursa saham publik. Saham preferen ini ditebus berdasarkan kebijakan perusahaan penerbit, di mana saham dibeli kembali secara efektif oleh perusahaan.
Saham preferen Callable secara rutin ditebus oleh perusahaan. Ini dilakukan dengan mengirimkan pemberitahuan kepada pemegang saham yang merinci tanggal dan ketentuan penukaran. Sebagai contoh, pada tanggal 16 Mei 2016, HSBC USA Inc. mengumumkan bahwa mereka menebus saham seri F, G, dan H tingkat bunga mengambang non-kumulatif, efektif 30 Juni. Ini berarti pemegang saham perlu mengembalikan saham mereka pada hari itu sebagai imbalan atas pembayaran modal mereka, dividen yang belum dibayar dan premi, tergantung kasusnya.
Manfaat dari Callable Preferred Stock
Keuntungan Emiten
Penerbitan saham preferen yang dapat ditelepon menawarkan fleksibilitas untuk menurunkan biaya modal emiten jika suku bunga turun atau jika dapat menerbitkan saham preferen nanti dengan tingkat dividen yang lebih rendah. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang telah menerbitkan saham preferen yang dapat ditelepon dengan tingkat dividen 7% kemungkinan akan menebus masalah jika kemudian dapat menawarkan saham preferen baru dengan tingkat dividen 4%. Hasil dari penerbitan baru dapat digunakan untuk menebus 7% saham, menghasilkan penghematan bagi perusahaan.
Sebaliknya, jika suku bunga naik setelah menerbitkan 7% saham callable pilihan, perusahaan tidak akan menebusnya dan sebagai gantinya terus membayar 7%. Perusahaan dilindungi dari kenaikan biaya keuangan dan fluktuasi pasar.
Keuntungan Investor
Seorang investor yang memiliki saham preferen yang dapat dipanggil memiliki manfaat dari pengembalian yang stabil. Namun, jika masalah yang disukai disebut oleh penerbit, investor kemungkinan besar akan dihadapkan dengan prospek menginvestasikan kembali hasil pada dividen atau suku bunga yang lebih rendah.
Untuk mengkompensasi hal ini, emiten biasanya membayar premi panggilan pada penebusan masalah pilihan, yang mengkompensasi investor untuk bagian dari risiko investasi ulang ini. Investor meyakinkan diri mereka sendiri dari tingkat pengembalian yang dijamin jika pasar turun, tetapi mereka melepaskan beberapa potensi kenaikan saham biasa dengan imbalan keamanan yang lebih besar.
Saham Preferensi Callable vs. Retractable
Sementara saham yang dapat dipanggil dapat ditebus oleh penerbit, saham preferen yang dapat ditarik kembali adalah jenis khusus dari saham preferen yang memungkinkan pemiliknya menjual kembali saham tersebut kepada penerbit pada harga yang ditentukan. Terkadang alih-alih uang tunai, saham preferen yang dapat ditarik dapat ditukar dengan saham biasa dari penerbit. Ini dapat disebut sebagai retraksi "lunak" dibandingkan dengan retraksi "keras" di mana uang tunai dibayarkan kepada pemegang saham.
