Sementara investor mengevaluasi ekuitas menggunakan beberapa perspektif analitis yang berbeda, termasuk rasio profitabilitas, rasio pendapatan, dan rasio likuiditas, mereka harus berhati-hati untuk memasukkan rasio keuangan yang secara khusus dapat digunakan untuk memberikan sinyal peringatan dini kemungkinan kebangkrutan yang akan datang. Ada beberapa rasio kunci yang dapat memberikan peringatan semacam itu jauh sebelumnya, memberi investor banyak waktu untuk melepaskan kepentingan ekuitas mereka sebelum atap keuangan jatuh.
Rasio saat ini
Rasio lancar, yang hanya membagi aset lancar dengan kewajiban lancar, adalah salah satu rasio likuiditas utama yang digunakan untuk mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan. Ini mengevaluasi kemampuan perusahaan dalam menyerahkan semua kewajiban utang jangka pendeknya, dengan mengukur kecukupan sumber daya perusahaan saat ini untuk menutupi semua kewajiban utangnya untuk 12 bulan ke depan. Rasio lancar yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak likuiditas. Secara umum, rasio lancar 2 atau lebih tinggi dianggap sehat. Rasio kurang dari 1 adalah tanda peringatan yang pasti.
Operasi Arus Kas ke Penjualan
Uang tunai dan arus kas adalah kunci keberhasilan dan kelangsungan hidup bisnis apa pun. Rasio arus kas operasi terhadap penjualan - arus kas operasi dibagi dengan pendapatan penjualan - menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai dari penjualannya. Hubungan ideal antara arus kas operasi dan penjualan adalah salah satu peningkatan paralel. Jika arus kas tidak meningkat sejalan dengan peningkatan penjualan, ini menjadi perhatian, dan ini mungkin merupakan indikasi manajemen biaya atau piutang yang tidak efisien. Seperti halnya rasio saat ini, secara umum, semakin tinggi rasio ini, semakin baik. Analis lebih suka melihat peningkatan, atau setidaknya konsisten, dari waktu ke waktu.
Rasio Hutang / Ekuitas
Rasio utang / ekuitas (D / E), pada dasarnya rasio leverage, adalah salah satu rasio yang paling sering digunakan untuk mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan. Ini memberikan ukuran utama dari kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban pembiayaan dan struktur pembiayaan perusahaan, apakah itu lebih banyak berasal dari investor ekuitas atau lebih dari pembiayaan utang. Jika rasio ini tinggi atau meningkat, ini menunjukkan perusahaan terlalu tergantung pada pembiayaan dari kreditor sebagai lawan modal yang disediakan oleh investor ekuitas.
Rasio ini juga penting karena merupakan salah satu faktor yang dipertimbangkan oleh pemberi pinjaman. Jika pemberi pinjaman percaya rasio semakin tinggi tidak nyaman, mereka mungkin tidak mau memberikan kredit lebih lanjut kepada perusahaan. Rasio D / E optimal adalah sekitar 1, di mana ekuitas kira-kira sama dengan liabilitas. Meskipun rasio D / E bervariasi antar industri, aturan umumnya adalah bahwa rasio yang lebih tinggi dari 2 dianggap tidak sehat.
Rasio Arus Kas terhadap Hutang
Arus kas sangat penting untuk bisnis apa pun; tidak ada bisnis yang dapat beroperasi tanpa uang tunai yang diperlukan untuk membayar tagihan, melakukan pembayaran pinjaman, sewa atau hipotek, memenuhi daftar gaji, dan membayar pajak yang diperlukan. Rasio arus kas terhadap utang, yang dihitung sebagai arus kas dari operasi dibagi dengan total utang, kadang-kadang dianggap sebagai satu-satunya alat prediksi terbaik kegagalan bisnis keuangan.
Rasio cakupan ini menunjukkan periode waktu teoritis yang diperlukan perusahaan untuk menarik semua utangnya jika 100% arus kasnya digunakan untuk pembayaran utang. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan perusahaan lebih mampu menutupi utangnya. Beberapa analis menggunakan arus kas bebas alih-alih arus kas dari operasi dalam perhitungan, karena faktor arus kas bebas dalam pengeluaran modal. Rasio yang lebih tinggi dari 1 umumnya dianggap sehat, tetapi nilai apa pun di bawah 1 biasanya ditafsirkan sebagai sinyal kebangkrutan yang akan datang dalam beberapa tahun kecuali jika perusahaan mengambil langkah-langkah untuk secara substansial meningkatkan kondisi keuangannya.
Metrik lain yang sering digunakan untuk memprediksi potensi kebangkrutan adalah skor-Z, yang merupakan kombinasi dari beberapa rasio keuangan yang digunakan untuk menghasilkan skor komposit tunggal.
