Apa itu Taruhan?
Pull to par adalah pergerakan harga obligasi menuju nilai nominalnya saat mendekati tanggal jatuh tempo. Obligasi premium, yang diperdagangkan dengan harga lebih tinggi dari nilai nominalnya (nominal), akan mengalami penurunan harga saat mendekati jatuh tempo. Obligasi diskonto, yang diperdagangkan dengan harga lebih rendah dari nilai nominalnya, akan meningkat harganya saat mendekati jatuh tempo.
Pull to par mencerminkan fakta bahwa investor memerlukan pengembalian spesifik atas investasi obligasi mereka, mengingat karakteristik obligasi dan kondisi pasar secara keseluruhan.
Pengambilan Kunci
- Tarik ke nominal mengacu pada kecenderungan harga obligasi untuk mendekati nilai nominalnya saat mendekati tanggal jatuh tempo. Obligasi yang diperdagangkan di bawah nominal akan melihat nilainya naik ketika mendekati jatuh tempo. Obligasi premium, di sisi lain, akan melihat nilainya jatuh ke nilai nominal.
Cara Tarik ke Par Bekerja
Investor membeli obligasi dari penerbit atau dari pasar sekunder dengan harga nominal, dengan diskon, atau dengan premi. Terlepas dari harga yang dibayarkan untuk membeli obligasi, nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo akan dibayarkan kembali kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo. Nilai nominal, atau nilai par, dari obligasi adalah nilai nominal atau dolar yang dicetak pada sertifikat obligasi, yang mewakili jumlah yang akan diterima investor jika mereka memegang obligasi sampai jatuh tempo.
Obligasi korporasi biasanya memiliki nilai nominal $ 1.000, obligasi pemerintah kota $ 5.000, dan sebagian besar obligasi pemerintah $ 10.000.
Ketika seorang investor membeli obligasi pada nominal, itu berarti investor membeli obligasi pada nilai nominalnya. Jika pemegang obligasi memegang obligasi hingga tanggal jatuh tempo, mereka akan dibayar kembali dengan nilai nominal penuh dari investasinya — tidak lebih, tidak kurang. Seorang investor yang membeli obligasi dengan nilai nominal $ 5.000 untuk $ 5.000 akan menerima investasi pokok penuh sebesar $ 5.000 pada saat jatuh tempo. Akibatnya, nilai ikatan nominal akan tetap stabil pada nilai nominalnya.
Tarik ke Par pada Diskon vs Obligasi Premium
Obligasi yang dibeli dengan harga diskon adalah obligasi yang diterbitkan atau dijual dengan harga kurang dari nilai nominalnya. Ketika waktu jatuh tempo semakin dekat, nilai obligasi ditarik lebih tinggi hingga setara pada tanggal jatuh tempo, di mana saat itu, investor menerima nilai nominal dari keamanan utang.
Misalnya, obligasi satu tahun dengan nilai nominal $ 1.000 dikeluarkan untuk $ 920. Selama 12 bulan, obligasi meningkat secara bertahap dari $ 920 menjadi $ 1.000. Gerakan ini disebut sebagai pull to par dan itu menggambarkan pertambahan diskon obligasi.
Tarikan yang setara dengan obligasi premium bekerja berlawanan dengan ikatan diskon. Obligasi yang dibeli dengan premi memiliki nilai di atas nilai nominal keamanan. Ketika obligasi mendekati jatuh tempo, nilainya menurun terus sampai konvergen menuju nilai nominal pada tanggal jatuh tempo.
Dalam hal ini, investor akan menerima jumlah yang kurang dari jumlah yang mereka beli pada obligasi. Penarikan nilai obligasi premium ini disebut sebagai amortisasi obligasi premium. Misalkan seorang investor membeli obligasi seharga $ 1.150 dan menahannya sampai jatuh tempo. Nilai nominal obligasi adalah $ 1.000 dan ditetapkan untuk jatuh tempo dalam dua tahun. Selama 24 bulan, nilai obligasi premium akan ditarik dari $ 1.150 menjadi setara pada saat jatuh tempo. Penerbit obligasi akan membayar nilai nominal $ 1.000 pemegang obligasi pada tanggal penebusan.
