ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) adalah leveraged exchange-traded fund (ETF) yang berusaha memberikan para trader dan spekulan pengembalian yang tiga kali kebalikan dari kinerja harian Indeks S&P 500. Pada 26 November 2019, sejak awal dana pada 23 Juni 2009, SPXU memiliki pengembalian pasar tahunan negatif 41, 5%.
Pengambilan Kunci
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) adalah ETF terbalik leveraged 3x. Ini berusaha untuk meniru gerakan S&P 500, hanya dalam arah yang berlawanan dan dikalikan tiga. ETF tidak cocok untuk investasi jangka panjang dan dimaksudkan untuk diadakan kurang dari sehari. Tingkat eksposur dana bervariasi dari hari ke hari karena penyeimbangan kembali portofolio harian.
Untuk menyediakan tiga kali eksposur harian terbalik terhadap Indeks S&P 500, SPXU memegang swap dari beberapa mitra dan kontrak berjangka. Misalnya, kepemilikan teratas SPXU adalah pertukaran S&P 500 dari berbagai bank besar.
Karena SPXU berinvestasi dalam instrumen keuangan dengan beberapa rekanan, itu dianggap sebagai dana non-diversifikasi. Ini dapat menyebabkan kredit dari rekanan ini berdampak pada kinerja SPXU. Seperti semua ETF leverage, SPXU harus ditahan tidak lebih dari satu hari karena perumusan pengembalian harian. Tingkat eksposur dana bervariasi dari hari ke hari karena penyeimbangan kembali portofolio harian.
Karakteristik
SPXU dikeluarkan oleh ProShares pada 23 Juni 2009. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF terdaftar di New York Stock Exchange Arca, dan pedagang spekulatif dapat memperdagangkannya di berbagai platform. Dana tersebut disusun secara hukum sebagai perusahaan investasi terbuka, dan penasihatnya adalah Penasihat ProShares. Dana tersebut memiliki aset yang dikelola $ 652 juta.
SPXU memiliki rasio biaya tinggi 0, 91%, dan investor harus ingat bahwa rasio ini tidak termasuk biaya perdagangan dan broker, yang bervariasi di antara para pedagang. Rasio pengeluaran dana yang tinggi dapat dikaitkan dengan penyeimbangan kembali hariannya.
Kesesuaian dan Rekomendasi
Seperti halnya investasi apa pun, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF memiliki risiko. Pedagang dan investor menghadapi banyak risiko, seperti risiko korelasi, risiko ekuitas, risiko pasar, risiko kinerja harga intraday, risiko pihak lawan, dan risiko non-diversifikasi ketika melakukan perdagangan SPXU.
SPXU memiliki alpha, terhadap S&P 500 Total Return Index, negatif 4, 74. Beta-nya negatif 2, 9 dan R-kuadratnya 99, 2. Rasio SPXU Sharpe negatif 1, 15.
Berdasarkan teori portofolio modern (MPT), alfa dana menunjukkan bahwa kinerjanya berkinerja buruk di bawah S&P 500 Total Return oleh 4, 74% tahunan selama lima tahun terakhir. Beta dana menunjukkan bahwa itu berkorelasi terbalik dan secara teoritis lebih stabil daripada Indeks Pengembalian Total S&P 500. Ini mungkin mengindikasikan SPXU membawa lebih banyak risiko.
R-kuadrat dana sebesar 99, 2 mengindikasikan 99, 2% dari fluktuasi harga masa lalu dijelaskan oleh fluktuasi dalam indeks benchmark. Rasio Sharpe dana negatif 2, 9 menunjukkan dana telah melakukan buruk untuk memberikan investor dengan pengembalian yang memadai mengingat jumlah risiko yang diambil. Rasio Sharpe negatif dana menunjukkan bahwa itu adalah sekuritas berkinerja buruk yang mengembalikan tingkat bebas risiko.
SPXU adalah salah satu ETF invers paling agresif di pasar dan memungkinkan pedagang untuk melakukan perdagangan satu hari terhadap Indeks S&P 500. Karena ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF berupaya memberikan tiga kali pengembalian harian terbalik dari Indeks S&P 500, ini sangat berisiko dan tidak cocok untuk semua orang.
Menurut MPT, SPXU paling cocok untuk pedagang spekulatif dan investor yang memantau posisi mereka setiap hari dan bearish pada Indeks S&P 500. Jika investor sangat bearish pada indeks dan ingin mengekspos eksposur terbalik untuk lebih dari satu hari, posisi perlu disesuaikan setiap hari.
