Apa itu Reprice?
Harga jual adalah situasi yang melibatkan pertukaran opsi saham karyawan yang tidak berharga dengan opsi baru yang memiliki nilai intrinsik. Ini adalah praktik umum bagi perusahaan untuk mempertahankan atau memberi insentif kepada eksekutif dan karyawan bernilai tinggi lainnya ketika nilai saham perusahaan turun di bawah titik impas untuk program insentif asli.
Memahami Reprice
Walaupun repricing bukan hal baru, itu menjadi peristiwa umum setelah gelembung Internet pecah pada tahun 2000 dan lagi setelah krisis keuangan pada 2008 ketika saham-sahamnya menderita pasar yang buruk. Ketika harga saham perusahaan turun tajam, opsi saham karyawan menjadi di bawah air, yang berarti harga mogok mereka berada di atas harga saham saat ini. Ini mirip dengan opsi standar yang out-of-the money (OTM). Oleh karena itu, untuk menjaga eksekutif dan karyawan yang sangat dihargai, perusahaan pada dasarnya mengambil kembali opsi saham yang tidak berharga dan mengeluarkan opsi baru. Opsi yang lebih baru kemungkinan akan dipukul di dekat harga saat ini dari harga saham.
Ini adalah masalah penting karena banyak karyawan yang dihargai setuju untuk memotong gaji besar dari pekerjaan sebelumnya ketika bergabung dengan perusahaan baru. Ini berlaku terutama untuk pemula. Harapannya adalah bahwa karyawan akan membuat perbedaan berkali-kali lipat seiring kenaikan harga saham perusahaan.
Masalah Pajak dan Pelaporan
Beberapa perusahaan mengubah program insentif mereka untuk memberikan saham terbatas daripada opsi saham. Lainnya, mengeluarkan opsi yang segera dikonversi menjadi saham untuk menghilangkan ketidakpastian di masa depan. Rute mana yang diambil perusahaan tergantung pada masalah pajak dan pelaporan yang unik. Repricing akan meningkatkan biaya opsi yang harus dikurangkan oleh perusahaan dari laba bersih.
Juga, opsi saham baru yang diberikan harus menggunakan nilai pasar wajar saat ini dari saham pokok sebagai "pemogokan" mereka. Untuk perusahaan swasta, dewan direksi harus menentukan nilai baru pada saham biasa perusahaan dan yang secara langsung berdampak pada semua pemegang saham yang ada.
Menurut aturan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), ketika perusahaan membatalkan opsi saham yang ada dan memberikan opsi baru "enam bulan dan satu hari" kemudian secara teknis itu bukan harga jual kembali. Oleh karena itu, ia menghindari perlakuan akuntansi variabel. Untuk periode waktu antara pembatalan dan pemberian baru, karyawan hanya memiliki janji bahwa ia akan mendapatkan opsi baru.
Pendekatan lain, yang disebut "pertukaran stok terbatas, " perusahaan membatalkan opsi saham bawah laut (tidak berharga) dan menggantinya dengan stok terbatas aktual.
Akhirnya, perusahaan dapat mengeluarkan opsi stok tambahan, meninggalkan opsi asli di tempat. Ini disebut “make up grant.” Ini memang menempatkan pemegang saham yang ada pada risiko dilusi tambahan jika lonjakan harga saham, mengembalikan opsi bawah laut asli ke dalam uang.
