Anda mungkin pernah mendengar tentang condor besi, strategi opsi populer yang digunakan oleh manajer uang profesional dan investor individu. Mari kita mulai dengan membahas apa itu condor besi, dan kemudian bagaimana Anda bisa mendapat manfaat dari belajar cara menukar mereka.
Apa itu Condor Besi?
Condor besi adalah strategi opsi yang melibatkan empat kontrak berbeda. Beberapa fitur utama dari strategi ini meliputi:
- Spread condor besi dibuat dengan menjual satu spread call dan satu put spread (hari kedaluwarsa yang sama) pada instrumen dasar yang sama. Semua empat opsi biasanya out-of-the-money (meskipun itu bukan persyaratan ketat). Panggilan spread dan menempatkan spread memiliki lebar yang sama. Jadi, jika strike price dari dua opsi panggilan terpisah 10 poin, maka kedua put juga harus terpisah 10 poin. Perhatikan bahwa tidak masalah seberapa jauh jarak panggilan dan panggilan dari satu sama lain. Seringkali, aset yang mendasarinya adalah salah satu indeks pasar berbasis luas, seperti SPX, NDX atau RUT. Tetapi banyak investor memilih untuk memiliki posisi condor besi pada saham individual atau indeks yang lebih kecil. Ketika Anda menjual panggilan dan melakukan spread, Anda membeli condor besi. Uang tunai yang dikumpulkan mewakili keuntungan maksimum untuk posisi itu. Ini mewakili perdagangan 'pasar netral', yang berarti tidak ada bias bullish atau bearish yang melekat.
Posisi Condor Besi, Langkah demi Langkah
Untuk mengilustrasikan komponen atau langkah yang diperlukan dalam membeli besi condor, ambil dua contoh hipotetis berikut:
Untuk membeli 10 XYZ Okt 85/95/110/120 kondor besi:
- Jual 10 XYZ Okt 110 panggilanBeli 10 XYZ Okt 120 panggilanJual 10 XYZ Okt 95 putBeli 10 XYZ Okt 85 put
Untuk membeli tiga ABCD Feb 700/720/820/840 kondor besi:
- Jual tiga ABCD Feb 820 panggilanBeli tiga ABCD Feb 840 panggilanJual tiga ABCD Feb 720 menempatkanBeli tiga ABCD Feb 700 menempatkan
Bagaimana Condor Besi Menghasilkan / Menurunkan Uang?
Ketika Anda memiliki condor besi, harapan Anda bahwa indeks atau keamanan yang mendasarinya tetap dalam rentang perdagangan yang relatif sempit sejak Anda membuka posisi sampai opsi berakhir. Ketika kedaluwarsa tiba, jika semua opsi kehabisan uang, mereka berakhir tanpa nilai dan Anda menyimpan setiap sen (dikurangi komisi) yang Anda kumpulkan saat membeli besi condor. Jangan berharap situasi ideal itu terjadi setiap saat, tetapi itu akan terjadi.
Terkadang lebih baik mengorbankan beberapa sen terakhir atau untung potensial dan menutup posisi sebelum kedaluwarsa tiba. Ini memungkinkan Anda untuk mengunci keuntungan yang baik dan menghilangkan risiko kerugian. Kemampuan untuk mengelola risiko adalah keterampilan penting bagi semua pedagang, terutama yang menggunakan strategi ini.
Pasar tidak selalu begitu akomodatif, dan harga indeks atau sekuritas yang mendasarinya bisa berubah-ubah. Ketika itu terjadi, aset dasar (XYZ atau ABCD dalam contoh sebelumnya) dapat mengalami perubahan harga yang signifikan. Karena itu tidak baik untuk posisi Anda (atau buku saku), ada dua informasi penting yang harus Anda pahami:
- Berapa banyak Anda bisa kehilangan; dan Apa yang dapat Anda lakukan ketika pasar melakukan kesalahan.
Saat Anda menjual spread 10 poin (seperti halnya XYZ), skenario terburuk terjadi ketika XYZ bergerak sejauh itu sehingga kedua panggilan atau put berada dalam uang (XYZ di atas 120 atau di bawah 85) ketika kedaluwarsa tiba. Dalam skenario itu, spread bernilai jumlah maksimum, atau 100 kali perbedaan antara harga strike. Dalam contoh ini, itu 100 x $ 10 = $ 1.000.
Karena Anda membeli 10 condor besi, hal terburuk yang dapat terjadi adalah Anda dipaksa membayar $ 10.000 untuk menutup (menutup) posisi itu. Jika stok terus bergerak lebih jauh, itu tidak akan mempengaruhi Anda lebih lanjut. Fakta bahwa Anda memiliki 120 panggilan (atau 85 put) melindungi Anda dari kerugian lebih lanjut karena spread tidak pernah bernilai lebih dari perbedaan antara serangan.
Ada beberapa berita yang lebih baik: Ingat, Anda mengumpulkan premi tunai saat membeli posisi, dan itu bantal kerugian. Asumsikan Anda mengumpulkan $ 250 untuk setiap condor besi. Kurangi $ 250 dari maksimum $ 1.000, dan hasilnya menunjukkan paling banyak Anda bisa kehilangan per condor besi. Itu $ 750 dalam contoh ini.
Catatan: Jika Anda terus memegang posisi sampai opsi berakhir, Anda hanya dapat kehilangan uang pada spread panggilan atau spread put; keduanya tidak bisa sekaligus menjadi in-the-money.
Bergantung pada opsi mana (dan aset dasar) yang Anda pilih untuk membeli dan menjual, beberapa keadaan yang berbeda dapat terjadi:
- Probabilitas kerugian dapat dikurangi, tetapi potensi hadiah juga berkurang (pilih opsi out-of-the-money). -of-the-money). Opsi pencarian yang sesuai dengan zona nyaman Anda mungkin melibatkan sedikit trial and error. Tetap dengan indeks atau sektor yang Anda pahami dengan baik.
Pengantar Manajemen Risiko
Iron condor mungkin strategi risiko terbatas, tetapi itu tidak berarti Anda tidak boleh melakukan apa-apa dan melihat uang Anda hilang ketika segala sesuatu tidak berjalan sesuai keinginan Anda. Meskipun penting bagi keberhasilan jangka panjang Anda untuk memahami cara mengelola risiko saat berdagang condor besi, diskusi menyeluruh tentang manajemen risiko berada di luar cakupan artikel ini.
Sama seperti Anda tidak selalu mendapatkan keuntungan maksimum ketika perdagangan menguntungkan (karena Anda tutup sebelum kedaluwarsa), Anda sering kehilangan kurang dari maksimum ketika posisi bergerak melawan Anda. Ada beberapa alasan yang mungkin terjadi:
- Anda dapat memutuskan untuk menutup lebih awal untuk mencegah kerugian yang lebih besar. XYZ dapat membalikkan arah, memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan maksimum. XYZ mungkin tidak bergerak hingga 120. Jika harga XYZ pada saat kedaluwarsa (harga penyelesaian) adalah 112, maka panggilan 110 di-the-money dengan dua poin dan hanya bernilai $ 200. Ketika Anda membeli kembali opsi itu (tiga opsi lainnya kedaluwarsa tanpa nilai), Anda mungkin masih mendapatkan untung kecil - $ 50 dalam skenario ini.
Praktekkan Perdagangan di Akun Perdagangan-Kertas
Jika strategi ini terdengar menarik, pertimbangkan untuk membuka akun perdagangan kertas dengan broker Anda, bahkan jika Anda adalah trader berpengalaman. Idenya adalah untuk mendapatkan pengalaman tanpa menempatkan uang dalam risiko. Pilih dua atau tiga aset dasar yang berbeda, atau pilih satu dengan menggunakan bulan kedaluwarsa yang berbeda dan strike price. Anda akan melihat kinerja berbagai posisi condor besi seiring berlalunya waktu dan pasar bergerak.
Tujuan utama dari perdagangan kertas adalah untuk mengetahui apakah condor besi cocok untuk Anda dan gaya perdagangan Anda. Penting untuk memiliki posisi dalam zona nyaman Anda. Ketika risiko dan imbalan suatu posisi memungkinkan Anda bebas dari rasa khawatir, itu ideal. Ketika zona nyaman Anda dilanggar, sekarang saatnya untuk mengubah portofolio Anda untuk menghilangkan posisi yang menjadi perhatian Anda.
Ringkasan
Condor besi memungkinkan Anda untuk berinvestasi di pasar saham dengan bias netral, sesuatu yang menurut banyak pedagang cukup nyaman. Strategi opsi ini juga memungkinkan Anda untuk memiliki posisi dengan risiko terbatas dan probabilitas keberhasilan yang tinggi.
