Apa itu Iron Butterfly?
Kupu-kupu besi adalah perdagangan opsi yang menggunakan empat kontrak berbeda sebagai bagian dari strategi untuk mendapatkan keuntungan dari harga saham atau futures yang bergerak menyamping atau perlahan naik. Kunci keberhasilan dalam strategi ini adalah memposisikan keempat kontrak dengan benar sehingga risiko kerugian rendah dan kemungkinan untung kecil tetapi konsisten tinggi.
Pengambilan Kunci
- Perdagangan Iron Condor adalah strategi opsi untuk mengambil untung dari pasar yang bergerak sideways. Trader berharap mendapat untung yang lebih kecil ketika mereka menang dan kerugian yang lebih besar ketika mereka kalah. Trader berharap untuk memenangkan perdagangan ini lebih sering daripada mereka kehilangan. Trader perlu memperhatikan komisi untuk memastikan mereka dapat memperdagangkan strategi ini dengan benar.
Bagaimana Iron Butterfly Bekerja
Perdagangan kupu-kupu besi adalah kombinasi dari dua perdagangan sebaran vertikal - penyebaran bull put dan spread bull call. Perdagangan adalah strategi opsi spread kredit yang dibuat dengan empat opsi yang terdiri dari dua put dan dua panggilan, dan empat strike price, semua dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Tujuannya adalah untuk mendapat untung dari volatilitas rendah pada aset dasar. Dengan kata lain, ia menghasilkan laba maksimum ketika aset dasar ditutup di antara dua harga strike tengah pada saat kedaluwarsa.
Konstruksi strategi adalah sebagai berikut:
- Beli satu set uang tunai dengan harga strike di bawah harga saat ini dari aset dasar. Opsi put out-of-the-money akan melindungi terhadap penurunan signifikan terhadap aset dasar. Menjual satu put uang keluar dengan harga strike di bawah harga saat ini, tetapi lebih dekat daripada put option yang dibeli di langkah satu. Jual satu panggilan keluar-uang yang memiliki harga strike di atas harga saat ini dari aset dasar. Beli satu panggilan keluar-dari-uang dengan harga strike lebih jauh di atas harga saat ini dari aset dasar daripada panggilan yang dijual di langkah ketiga. Panggilan keluar uang akan melindungi Anda dari pergerakan naik yang substansial.
Harga mogok untuk kontrak opsi yang dijual dalam langkah dua dan tiga harus cukup jauh terpisah untuk menjelaskan kemungkinan pergerakan yang mendasarinya selama waktu antara masuknya perdagangan dan kedaluwarsa.
Misalnya, jika trader berpikir bahwa underlying dapat bergerak $ 6 dalam dua minggu ke depan, maka strike price untuk opsi panggilan pendek (dalam langkah 3) harus setidaknya $ 5 lebih tinggi dari harga saat ini dari underlying. Opsi short put (dalam langkah 2) harus setidaknya $ 5 lebih rendah dari harga saat ini yang mendasarinya. Secara teori, ini akan memungkinkan probabilitas tinggi bahwa aksi harga akan tetap di antara dua harga strike dalam
Strategi ini membatasi potensi keuntungan sisi atas dengan desain. Pedagang besi-kondor berharap untuk memenangkan jumlah yang relatif kecil dari perdagangan mereka secara konsisten dan menang lebih sering daripada yang mereka kalahkan. Strategi ini memiliki risiko downside terbatas karena opsi strike tinggi dan rendah (sayap), melindungi terhadap gerakan signifikan di kedua arah, tetapi dibandingkan dengan jumlah uang yang diperoleh pada setiap perdagangan, potensi kerugian maksimum lebih besar daripada potensi keuntungan maksimum.
Perlu dicatat bahwa biaya komisi selalu menjadi faktor dalam strategi ini karena ada empat opsi yang terlibat. Pedagang akan ingin memastikan bahwa potensi keuntungan maksimum tidak secara signifikan terkikis oleh komisi.
Mendekonstruksi Condor Besi
Dua kombinasi opsi yang berbeda digabungkan untuk menghasilkan hasil perdagangan Iron Condor. Yang pertama adalah kombinasi dari opsi long dan short put yang menghasilkan spread bull put, spread kredit yang mengumpulkan dan menjaga keuntungan selama harga yang mendasarinya tetap di atas yang lebih tinggi dari dua pemogokan (digambarkan sebagai 1 dan 2 dalam gambar di bawah).
Yang kedua adalah kombinasi dari opsi panggilan panjang dan pendek yang menghasilkan spread panggilan beruang. Spread kredit ini mengumpulkan dan mempertahankan laba selama harga yang mendasarinya tetap di bawah yang lebih rendah dari dua pemogokan (digambarkan sebagai 3 dan 4 pada gambar di bawah).
Profil Strategi Condor Besi.
Gambar ini menggambarkan bagaimana profil laba / rugi kondor besi bekerja pada saat kedaluwarsa. Jika yang mendasarinya adalah antara strike price 2 dan 3, laba maksimum tercapai. Jika harga yang mendasari adalah di atas strike 4 atau di bawah strike 1, kerugian maksimum diambil.
