Apa itu Panggilan Fidusia?
Panggilan fidusia adalah strategi perdagangan yang dapat digunakan investor, jika mereka memiliki dana, untuk mengurangi biaya yang melekat dalam melaksanakan opsi panggilan. Ini dapat menjadi efektif biaya bagi investor asalkan mereka memiliki uang tunai yang diperlukan untuk menerapkan strategi ini.
Panggilan fidusia sangat mirip dengan membeli opsi panggilan normal, dengan satu-satunya variasi adalah bahwa nilai sekarang dari harga strike (jumlah total yang dilakukan saat latihan) akan diinvestasikan dalam akun tanpa bunga yang mengandung risiko.
Pengambilan Kunci
- Panggilan fidusia adalah strategi perdagangan yang dapat digunakan investor, jika mereka memiliki dana, untuk mengurangi biaya yang melekat dalam melaksanakan opsi panggilan. Panggilan fidusia mirip dengan opsi panggilan, dengan satu-satunya variasi adalah bahwa nilai sekarang dari nilai sekarang dari strike price (jumlah total yang dibayarkan pada saat latihan) akan diinvestasikan dalam akun tanpa bunga yang mengandung risiko. Panggilan fidusia mirip dengan put perlindungan.
Memahami Panggilan Fidusia
Memasukkan fidusia moniker deskriptif dalam menggambarkan strategi ini bisa agak menyesatkan, tetapi konsepnya sangat sejalan dengan semangat apa yang entitas itu lakukan.
Pada dasarnya, seorang investor ingin membeli sejumlah saham tertentu. Mereka memiliki dana yang dibutuhkan untuk membeli saham yang diinginkan, tetapi, alih-alih menggunakan semua dana untuk membeli saham itu, mereka membeli panggilan pada saham itu. Dengan melakukan itu, mereka memasang sebagian kecil uang untuk membayar premi yang diperlukan. Sisa dana kemudian diinvestasikan dalam rekening berbunga bebas risiko, atau sangat berisiko rendah (biasanya pasar uang). Investor bertanggung jawab atas uji tuntas yang diperlukan untuk memastikan bahwa semua pengaturan sudah tepat dan uang akan tersedia untuk melaksanakan opsi, jika itu adalah hasil yang logis.
Ketika opsi berakhir, nilai dari akun berbunga harus cukup untuk menutupi, atau sebagian membiayai, biaya melaksanakan opsi itu (membeli saham ditambah premi yang dibayarkan), jika pemegang opsi memilih untuk melakukannya. Sebaliknya, jika pemegang opsi memutuskan untuk membiarkan opsi berakhir, maka mereka masih akan memiliki bunga apa pun yang mereka peroleh untuk membiayai biaya premium yang dibayarkan untuk memulai strategi ini. Selain itu, dana mereka tersedia untuk peluang investasi selanjutnya.
Tentu saja, panggilan fidusia mengharuskan investor memiliki cadangan uang tunai yang tersedia untuk diikat di akun bebas risiko hingga berakhirnya opsi. Sebagian besar panggilan fidusia didasarkan pada opsi Eropa, yang hanya dapat dieksekusi pada saat kedaluwarsa. Strategi ini juga dimungkinkan dengan opsi Amerika jika investor dapat memperkirakan secara wajar waktu untuk melaksanakan opsi. Investor juga harus mencocokkan dengan jatuh tempo akun bebas risiko dengan tanggal yang diharapkan untuk menggunakan opsi.
Panggilan Fidusia vs Panggilan Tertutup
Baik panggilan fidusia dan panggilan tertutup adalah strategi opsi yang membatasi risiko. Mereka berdua menjamin bahwa jika pemegang opsi melaksanakan, akan ada aset, uang tunai, atau saham dari saham yang mendasarinya, tersedia untuk pengiriman. Tidak akan ada risiko pasar tambahan karena tidak ada pihak yang terlibat dalam transaksi pasar terbuka. Namun, panggilan fidusia adalah opsi yang dibeli oleh investor sementara panggilan tertutup adalah opsi yang dijual, atau ditulis, oleh investor.
Panggilan fidusia menambah tingkat kenyamanan bagi investor karena tidak akan ada ketidakpastian tentang dana yang tersedia untuk melaksanakan opsi. Ini berbeda dengan panggilan tertutup, di mana investor sudah memiliki saham. Selain itu, panggilan tertutup adalah strategi menghasilkan laba yang menghasilkan pendapatan dengan mengorbankan membatasi potensi naik untuk saham yang dimiliki.
Panggilan Fidusia dan Pelindung
Profil hasil untuk panggilan fidusia dan put perlindungan sangat mirip. Dengan panggilan fidusia Anda mulai dengan jumlah bebas risiko dan opsi panggilan. Dengan put pelindung Anda mulai dengan stok aktual dan opsi put. Jika harga saham yang mendasarinya rally di atas harga strike, Anda menjual aset bebas risiko Anda dan membeli saham dengan harga strike dengan panggilan. Keuntungan Anda adalah perbedaan antara strike price dan nilai pasar dikurangi apa yang Anda bayar untuk panggilan itu.
Dengan put, Anda sudah memiliki saham, jadi jika mereka rally Anda membiarkan putnya kadaluwarsa. Anda memiliki saham yang dinilai dengan harga pasar yang lebih tinggi dikurangi premi yang Anda bayarkan untuk put.
