Bangun anuitas Anda sendiri

Daftar Isi

• DIY
• Anuitas Tetap
• Anuitas Terindeks
• Batasan Strategi
• Garis bawah

Perusahaan asuransi jiwa telah lama menawarkan investor di Amerika janji pendapatan seumur hidup dari kontrak anuitas. Kontrak anuitas pertama adalah instrumen yang relatif sederhana yang membayar tingkat bunga tetap dan kemudian membayar aliran pendapatan yang dijamin bahwa penerima manfaat tidak bisa hidup lebih lama.

Anuitas variabel muncul pada akhir 1980-an dengan janji pengembalian lebih tinggi dari sub-rekening reksa dana. Anuitas berindeks diperkenalkan pada dekade berikutnya sebagai cara untuk menyediakan metode partisipasi pasar yang aman bagi investor konservatif.

Semua jenis kontrak anuitas memberikan beberapa manfaat utama, seperti:

• Pembebasan dari pengesahan hakim. Perlindungan dari kreditor dalam banyak kasus, Penangguhan pajak tidak terbatas tanpa batas kontribusi (untuk akun pensiun non-individu atau kontrak yang memenuhi syarat) Perlindungan dari pensiun, atau melebihi penghasilan seseorang (kontrak harus dibatalkan untuk melakukan ini)

Pengambilan Kunci

• Anuitas adalah investasi yang mengambil uang muka dan menjanjikan aliran pendapatan yang dijamin di kemudian hari, seringkali selama sisa hidup seseorang. Anuitas sering dianggap sebagai jenis investasi mahal di muka, yang berisi biaya penjualan, biaya, dan biaya lainnya. Sebagian besar operator berinvestasi cadangan kas dalam kombinasi konservatif dari saham, obligasi, dan uang tunai yang memungkinkan perusahaan untuk memenuhi persyaratan keuangannya dan masih menghasilkan keuntungan. Menduplikasi pembayaran bunga yang ditawarkan oleh anuitas tetap dan berindeks memang memiliki beberapa keterbatasan, tetapi dapat lebih efisien dan menawarkan pengembalian yang lebih tinggi.

Tetapi anuitas juga merupakan salah satu jenis investasi yang paling mahal, seringkali mengandung sejumlah besar biaya, ongkos, dan biaya lain yang secara substansial dapat mengurangi jumlah pendapatan dan pokok dalam kontrak. Rasio pengeluaran yang tinggi dari banyak kontrak ini telah menuai kritik luas dari para pakar dan regulator industri selama ini. Penggunaan Anuitas yang tepat masih menjadi perdebatan utama di industri keuangan.

DIY

Mereka yang cukup canggih secara finansial untuk memahami bagaimana anuitas dirancang dapat membangun portofolio dengan sekuritas individual untuk menduplikasi hasil anuitas yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi, setidaknya dalam banyak hal.

Pertama, periksa bagaimana sebagian besar perusahaan anuitas mengelola portofolio investasi mereka sendiri (prospektus anuitas umumnya akan berisi lebih banyak rincian tentang investasi anuitas). Sebagian besar perusahaan asuransi jiwa menginvestasikan cadangan kas mereka dalam kombinasi yang relatif konservatif dari saham, obligasi, dan uang tunai yang akan tumbuh pada tingkat yang memungkinkan perusahaan untuk memenuhi persyaratan keuangannya dan masih menghasilkan keuntungan.

Tentu saja, cadangan ini berasal dari premi yang dibayarkan oleh pelanggan dan dari biaya dan ongkos yang dinilai untuk mengelola kebijakan ini. Mereka yang merancang portofolio anuitas-simulasi mereka sendiri tidak harus membayar biaya-biaya ini atau memenuhi persyaratan cadangan tunai, yang memungkinkan mereka untuk mempertahankan bagian yang jauh lebih besar dari keuntungan.

Anuitas Tetap

Menggandakan bunga yang dibayarkan dari anuitas tetap relatif sederhana dengan menggunakan portofolio efek pendapatan tetap dari tingkat risiko apa pun yang nyaman. Investor konservatif dapat menggunakan sekuritas Treasury AS atau sertifikat setoran; mereka yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi dapat memilih obligasi korporasi, penawaran saham preferen, atau instrumen serupa yang membayar bunga lebih tinggi dengan stabilitas harga relatif.

Sebagaimana dinyatakan, sebagian besar operator anuitas tetap melakukan ini, memberikan tingkat bunga yang lebih rendah kepada pemilik kontrak, dan menjaga spread sebagai imbalan untuk menjamin pokok dan bunga dalam kontrak.

Anuitas Terindeks

Membuat portofolio yang menduplikasi pengembalian yang ditawarkan oleh kontrak anuitas diindeks sedikit lebih rumit. Anuitas terindeks didanai oleh kombinasi dari investasi yang dijamin seperti sekuritas Treasury, kontrak investasi dijamin, dan opsi indeks.

Sebagai contoh, untuk setiap $ 100.000 dari premi anuitas yang diindeks yang diterima, perusahaan asuransi dapat menginvestasikan $ 85.000 pada instrumen yang dijamin yang akan tumbuh kembali ke jumlah awal pokok (dan mungkin sedikit lebih) pada saat kontrak jatuh tempo.

Mereka yang secara finansial cukup canggih untuk memahami bagaimana anuitas dirancang dapat membangun portofolio yang secara duplikat menggandakan kontrak anuitas.

$ 10.000 lainnya akan digunakan untuk membeli opsi panggilan pada indeks patokan dasar yang digunakan kontrak, seperti Standard & Poor's 500. Jika indeks naik, maka panggilan akan naik secara proporsional tetapi pada tingkat yang jauh lebih besar daripada indeks itu sendiri karena sifat spekulatif mereka. Sisa $ 5.000 dapat digunakan untuk menutup biaya kontrak atau biaya lainnya, seperti komisi kepada broker. Yang dilihat oleh investor adalah bahwa nilai kontrak akan tumbuh jika indeks naik tetapi tidak akan turun jika indeks jatuh.

Sebagian besar kontrak yang diindeks memiliki beberapa batasan pada seberapa banyak laba yang dapat dihasilkan oleh investor; sebagian besar kontrak sekarang memiliki batas atas periode waktu tertentu, seperti 8% per tahun. Ini berarti bahwa jika indeks naik lebih dari jumlah itu, operator akan menjaga pertumbuhan berlebih di atas batas.

Tetapi setiap investor dapat membagi jumlah uang tertentu dan menggunakan sebagian untuk membeli satu atau lebih sekuritas pendapatan tetap yang akan tumbuh kembali ke jumlah awal pokok pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Obligasi nol-kupon bisa bagus untuk ini, tetapi semua jenis jaminan yang dijamin dapat berfungsi. Dalam hal ini, penawaran pendapatan tetap yang berisiko dapat digabungkan untuk meningkatkan tingkat pengembalian, tergantung pada toleransi risiko dan horizon waktu investor.

Sisa uang itu kemudian dapat digunakan untuk membeli panggilan pada indeks yang dipilih (dalam kebanyakan kasus, ini mungkin harus menjadi indeks saham). Tentu saja, pengetahuan dasar tentang opsi dibutuhkan. Mereka yang tidak berpengalaman dalam bidang ini akan membutuhkan pialang saham atau penasihat investasi.

Namun, strategi ini relatif sederhana dan pada akhirnya dapat menghasilkan hasil yang sama seperti kontrak komersial, tanpa batasan dan banyak biaya dan biaya. Mereka yang mau mempraktikkan strategi ini dapat mengandalkan keuntungan sedang hingga besar dari waktu ke waktu dengan sedikit atau tanpa risiko terhadap prinsipal.

Batasan Strategi

Portofolio ini tidak akan dapat memberikan perlindungan asuransi yang ditemukan dalam kontrak komersial, seperti aliran pendapatan yang dijamin yang tidak dapat ditiadakan. Untuk menerima perlindungan semacam ini, investor harus membatalkan kontrak, yang menyerahkan kendali kontrak kepada perusahaan asuransi dengan imbalan pembayaran yang tidak dapat dibatalkan untuk seumur hidup.

Untuk alasan ini, mayoritas pemilik anuitas memilih bentuk pembayaran lain, seperti penarikan sistematis atau pembayaran distribusi minimum yang disyaratkan pada usia 70 ½. Selain itu, portofolio ini tidak akan menagih pajak seperti mitra komersialnya kecuali dilakukan di dalam IRA Tradisional atau Roth, dan banyak pemelihara IRA tidak mengizinkan penggunaan opsi dalam akun mereka. Mereka yang ingin menggunakan strategi ini dalam IRA harus menemukan kustodian IRA mandiri yang dapat memfasilitasi perdagangan opsi.

Garis bawah

Duplikasi pembayaran bunga anuitas tetap dan indeks yang tersedia secara komersial memang memiliki beberapa keterbatasan, tetapi praktiknya juga bisa lebih efisien dan menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada kontrak komersial. Untuk informasi lebih lanjut tentang cara kerja anuitas dan bagaimana Anda dapat memetik hasil investasi yang serupa, konsultasikan dengan pialang saham atau penasihat keuangan Anda.