Pada dasarnya ada dua cara untuk menghasilkan uang di pasar saham: cepat dan berisiko atau aman dan stabil. Sementara pedagang mematuhi paradigma sebelumnya, sebagian besar investor jatuh ke dalam kategori yang terakhir. Berbekal mantra "beli rendah, jual tinggi, " para investor ini mencari saham yang undervalued dan membelinya dengan maksud untuk mempertahankan posisi ini selama berbulan-bulan, jika tidak bertahun-tahun. Bagi mereka, karakteristik fundamental perusahaan yang kuat dan manajemen yang baik menggantikan semua kekacauan dan fluks yang melekat di pasar, dan pada waktunya, saham akan memberi mereka imbalan besar dengan pengembalian modal mereka. Lagi pula, siapa yang tidak ingin memiliki Apple Inc. (APPL) ketika diperdagangkan pada $ 6 per saham atau Netflix, Inc. (NFLX) dengan harga $ 17? Jika Anda prospektif membeli dan menahan investor, baca terus untuk mengetahui pro dan kontra dari strategi populer dan sangat efektif ini.
Pro:
- Berhasil. Sederhananya, telah terbukti berkali-kali untuk mengembalikan keuntungan eksponensial dari modal yang diinvestasikan. Daftar praktisi beli dan pegang teratas adalah siapa-siapa dari investor terbesar sepanjang masa. Mungkin beberapa dari nama-nama ini mungkin membunyikan lonceng: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch dan tentu saja, mentor Buffet dan bapak investasi bernilai: Benjamin Graham. Ok, jadi mungkin keterampilan memetik saham Anda tidak sehalus raksasa industri yang disebutkan di atas. Itu benar. Masukkan saja uang Anda ke dalam dana pelacak indeks, seperti, dana diperdagangkan-diperdagangkan (ETF) SPDR S&P 500, dan lupakan itu selama dua hingga tiga tahun. Menurut Indeks S&P Dow Jones, statistik ada di pihak Anda: kemungkinan Anda akan mengungguli 86% dari manajer dana besar-besaran yang aktif di pasar, tanpa harus mengeluarkan dolar yang diperoleh dengan susah payah menjadi biaya manajemen yang besar. Lebih sedikit sakit kepala. Apakah bagan saham asing bagi Anda sebagai bahasa yang berbeda? Apakah Anda mendengar kata-kata "kepala dan bahu" dan langsung memikirkan shampo? Tidak dapat membedakan antara rata-rata bergerak sederhana dan indeks kekuatan relatif (RSI)? Ok, jadi analisis teknis Anda mungkin perlu beberapa pekerjaan, atau Anda hanya bagian dari kelompok besar orang yang tidak percaya pada kemanjuran seni. Akademisi dan investor jangka panjang yang sukses sama-sama telah menggebrak meja selama bertahun-tahun, mengutip kesalahan mencoba "mengatur waktu" pasar. Dan statistik akan setuju: penelitian telah menunjukkan bahwa pasar sangat acak (dan dibuat dengan anomali), dan seperti yang disimpulkan oleh pemenang Nobel William Sharpe, dalam studi tahun 1975 yang terkenal, "Kemungkinan Penghasilan Dari Waktu Pasar, " market-timer akan memiliki akurat setidaknya 74% dari waktu untuk mengalahkan indeks. Dengan kata lain, biarkan kepala menggaruk dan merobek rambut para pedagang. Sama seperti membeli rumah, membeli dan pemegang melihat karakteristik pasar secara keseluruhan, aset dan kemungkinan untuk pertumbuhan di masa depan dan biarkan investasi melakukan hal itu, tanpa harus khawatir tentang mencoba menemukan entri dan keluar yang "sempurna", atau memeriksa harga tanpa henti. Ini didasarkan pada fakta yang dingin dan sulit. Beli dan tahan, dan investasi secara umum, adalah apa yang diajarkan di dunia akademis dan berbagai kurikulum manajemen portofolio, karena B&H hampir seluruhnya didasarkan pada analisis fundamental. Tidak seperti rekan teknisnya, analisis fundamental memiliki ruang yang sangat sedikit untuk menebak: neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas semuanya statis dan tidak meninggalkan ruang untuk subjektivitas. Tentu saja, meramalkan pertumbuhan, seperti melalui model arus kas yang didiskontokan, memiliki tingkat subjektivitas yang besar, tetapi membandingkan dan menganalisis perusahaan melalui harga-ke-pendapatan (P / E) atau kelipatan EBITDA di mana-mana, tidak meninggalkan apa pun untuk imajinasi, dan merupakan faktor integral dalam menemukan saham bernilai baik untuk disimpan untuk jangka panjang. Besar untuk pajak. Terakhir namun tidak kalah pentingnya, beli dan tahan sangat bagus untuk keuntungan modal jangka panjang. Setiap investasi yang dimiliki dan dijual untuk jangka waktu lebih dari satu tahun memenuhi syarat untuk dikenai pajak dengan tarif jangka panjang yang lebih menguntungkan, sebagai lawan dari tarif jangka pendek yang lebih tinggi.
Cons:
- Mengikat modal. Kelemahan terbesar dari strategi ini adalah besarnya biaya peluang yang melekat padanya. Membeli dan menyimpan sesuatu berarti Anda terikat dalam aset itu untuk jangka panjang. Dengan demikian, seorang pembeli dan pemegang harus memiliki disiplin diri untuk tidak mengejar peluang investasi lainnya selama periode holding ini. Ini sangat sulit untuk dipraktikkan, terutama jika Anda telah mengambil saham yang tertinggal, seperti The McDonalds Corporation (MCD), yang telah diperdagangkan antara $ 101 dan $ 87 (bukan stok murah dengan cara apa pun) sejak 2012, sementara teknologi saham seperti Google (GOOGL), Apple, dan keseluruhan sektor biotek telah melonjak. Waktu. Untuk menambah poin terakhir, beli dan tahan juga sepenuhnya menghabiskan waktu. Hanya karena Anda telah memiliki aset selama 10 tahun, tidak berarti Anda berhak mendapatkan hadiah besar untuk waktu dan modal yang Anda investasikan. Contoh kasus: lihat perbedaan imbalan antara saham utilitas yang lesu dan perusahaan biotek yang bergerak cepat. Namun, ingatlah bahwa biaya peluang yang terkait dengan pick yang buruk dapat dikurangi melalui diversifikasi atau hanya membeli dan memegang dana indeks. Namun, untuk yang pertama, kinerja portofolio berbasis di sekitar beberapa selebaran tinggi dapat terseret ke bawah oleh lamban. Selain itu, tidak ada yang menghentikan seorang investor untuk salah memilih dan memegang seluruh portofolio tak berguna. Untuk poin terakhir, dana indeks juga terbukti tidak kebal terhadap peristiwa tertentu, seperti crash. Pasar jatuh. Akhirnya, hanya karena saham atau dana indeks telah ditahan selama bertahun-tahun, tidak berarti bahwa itu sempurna. Sementara kiamat tidak akan membunuh pasar negara maju sepenuhnya, crash memang terjadi dari waktu ke waktu. Jika terjadi koreksi, yang mengarah ke pasar beruang yang berkepanjangan, beli dan pegang portofolio bisa kehilangan sebagian besar jika tidak semua keuntungan mereka. Dalam keadaan ini, investor mungkin akan sangat terikat pada aset mereka dan hanya turun rata-rata dengan harapan berbalik.
Sementara saham yang solid dan dipilih dengan baik dapat dan telah bangkit kembali, ada saham yang turun untuk penghitungan dan menghapus portofolio dalam proses. Sebagai contoh, Planar Systems, Inc. (PLNR) naik dari $ 5, 25 ke $ 31 dari tahun 1999 hingga 2001, sebelum melepaskan semua keuntungan ini dalam kecelakaan teknologi, dan jatuh ke level terendah $, 36 pada tahun 2009. Baru-baru ini, sektor minyak dan gas telah dilanda kekenyangan pasokan global, dan tidak ada perusahaan lebih dari produsen hulu Kanada. Sayang dividen ini pernah menjadi pokok dari portofolio beli dan pegang yang khas, tetapi karena penurunan harga, nama-nama seperti Canadian Oil Sands Limited telah melihat harga saham mereka anjlok dan pembayaran mereka yang dulu boros dipangkas. Sekali lagi, beli dan pemegang, sama seperti investor atau pedagang lain, harus memiliki strategi manajemen risiko yang hati-hati atau bersedia untuk menarik sumbat sebelum kerugian menumpuk, yang tentu saja, lebih mudah dikatakan daripada dilakukan.
Garis bawah
Beli dan tahan tetap menjadi salah satu cara paling populer dan terbukti untuk berinvestasi di pasar saham. Para praktisi strategi ini sering tidak perlu khawatir tentang penentuan waktu pasar atau mendasarkan keputusan mereka pada pola dan analisis subjektif. Namun, beli dan pegang memiliki biaya peluang besar waktu dan uang yang melekat, dan investor harus bertindak dengan hati-hati untuk menjaga dari kehancuran pasar dan tahu untuk memotong kerugian mereka / mengambil keuntungan.
