Apa itu Variabilitas?
Variabilitas, hampir berdasarkan definisi, adalah sejauh mana data menunjuk dalam distribusi statistik atau kumpulan data berbeda — bervariasi — dari nilai rata-rata, serta sejauh mana titik-titik data ini berbeda satu sama lain. Dalam istilah keuangan, ini paling sering diterapkan pada variabilitas pengembalian investasi. Memahami variabilitas pengembalian investasi sama pentingnya bagi investor profesional seperti memahami nilai pengembalian itu sendiri. Investor menyamakan variabilitas pengembalian yang tinggi dengan tingkat risiko yang lebih tinggi ketika berinvestasi.
Pengambilan Kunci
- Variabilitas mengacu pada divergensi data dari nilai rata-rata, dan umumnya digunakan dalam sektor statistik dan keuangan. Variabilitas dalam keuangan paling umum diterapkan pada variabilitas pengembalian, di mana investor lebih suka investasi yang memiliki pengembalian lebih tinggi dengan variabilitas lebih sedikit. Variabilitas digunakan untuk menstandarkan pengembalian yang diperoleh dari investasi dan memberikan titik perbandingan untuk analisis tambahan.
Memahami Variabilitas
Investor profesional memandang risiko kelas aset berbanding lurus dengan variabilitas pengembaliannya. Akibatnya, investor menuntut pengembalian yang lebih besar dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih tinggi, seperti saham atau komoditas, daripada apa yang mereka harapkan dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih rendah, seperti tagihan treasury.
Perbedaan dalam ekspektasi ini juga dikenal sebagai premi risiko. Premium risiko mengacu pada jumlah yang diperlukan untuk memotivasi investor untuk menempatkan uang mereka dalam aset berisiko lebih tinggi. Jika suatu aset menampilkan variabilitas pengembalian yang lebih besar tetapi tidak menunjukkan tingkat pengembalian yang lebih besar, investor tidak akan mungkin menginvestasikan uang dalam aset itu.
Statistik variabilitas mengacu pada perbedaan yang ditunjukkan oleh titik data dalam satu set data, yang terkait satu sama lain atau terkait dengan rata-rata. Ini dapat diekspresikan melalui rentang, varian atau standar deviasi dari suatu set data. Bidang keuangan menggunakan konsep-konsep ini karena mereka secara khusus diterapkan pada data harga dan pengembalian yang menyiratkan perubahan harga.
Rentang mengacu pada perbedaan antara nilai terbesar dan terkecil yang diberikan pada variabel yang diperiksa. Dalam analisis statistik, kisaran diwakili oleh satu angka. Dalam data keuangan, kisaran ini paling sering merujuk pada nilai harga tertinggi dan terendah untuk hari tertentu atau periode waktu lain. Deviasi standar mewakili penyebaran yang ada di antara titik-titik harga dalam periode waktu itu, dan variansnya adalah kuadrat dari deviasi standar berdasarkan daftar titik data dalam periode waktu yang sama.
Variabilitas Pertimbangan Khusus dalam Berinvestasi
Salah satu ukuran reward-to-variability adalah rasio Sharpe, yang mengukur pengembalian kelebihan atau premi risiko per unit risiko untuk suatu aset. Pada dasarnya, rasio Sharpe memberikan metrik untuk membandingkan jumlah kompensasi yang diterima investor sehubungan dengan keseluruhan risiko yang ditanggung oleh memegang investasi tersebut. Kelebihan pengembalian didasarkan pada jumlah pengembalian yang dialami di luar investasi yang dianggap bebas risiko. Semua yang lain sama, aset dengan rasio Sharpe yang lebih tinggi menghasilkan lebih banyak pengembalian untuk jumlah risiko yang sama.
