Apa Indeks Profitabilitas (PI)?
Indeks profitabilitas (PI), atau disebut sebagai rasio nilai investasi (VIR), atau rasio investasi laba (PIR), menggambarkan indeks yang mewakili hubungan antara biaya dan manfaat dari proyek yang diusulkan, menggunakan rasio berikut:
PI membantu dalam menentukan peringkat berbagai proyek karena memungkinkan investor menghitung nilai yang dibuat per setiap unit investasi. Indeks profitabilitas 1, 0 secara logis merupakan ukuran terendah yang dapat diterima pada indeks, karena setiap nilai lebih rendah dari angka itu akan menunjukkan bahwa nilai sekarang proyek (PV) kurang dari investasi awal. Ketika nilai indeks profitabilitas meningkat, demikian juga daya tarik finansial dari proyek yang diusulkan.
Indeks profitabilitas
Memahami Indeks Profitabilitas
Indeks profitabilitas adalah teknik penilaian yang diterapkan untuk pengeluaran modal potensial. Metode ini membagi aliran modal yang diproyeksikan dengan arus modal yang diproyeksikan untuk menentukan profitabilitas proyek. Sebagaimana ditunjukkan oleh formula tersebut di atas, indeks profitabilitas menggunakan nilai sekarang dari arus kas masa depan dan investasi awal untuk mewakili variabel-variabel tersebut.
Ketika menggunakan indeks profitabilitas untuk membandingkan keinginan proyek, penting untuk mempertimbangkan bagaimana teknik ini mengabaikan ukuran proyek. Oleh karena itu, proyek dengan arus kas masuk yang lebih besar dapat menghasilkan perhitungan indeks profitabilitas yang lebih rendah karena margin keuntungannya tidak setinggi.
Komponen Indeks Profitabilitas
PV Arus Kas Masa Depan (Numerator): Nilai sekarang dari arus kas masa depan membutuhkan penerapan nilai waktu dari perhitungan uang. Arus kas didiskontokan sesuai jumlah periode untuk menyamakan arus kas masa depan dengan tingkat moneter saat ini. Discounting account untuk gagasan bahwa nilai $ 1 hari ini tidak sama dengan nilai $ 1 yang diterima dalam satu tahun karena uang di masa sekarang menawarkan lebih banyak potensi penghasilan melalui rekening tabungan berbunga, daripada uang yang belum tersedia. Karenanya, arus kas yang diterima lebih lanjut di masa depan dianggap memiliki nilai sekarang yang lebih rendah daripada uang yang diterima lebih dekat ke masa kini.
Diperlukan Investasi (Penyebut): Potongan arus kas keluar yang diproyeksikan mewakili pengeluaran modal awal suatu proyek. Investasi awal yang diperlukan hanyalah arus kas yang diperlukan pada awal proyek. Semua pengeluaran lainnya dapat terjadi di setiap titik dalam kehidupan proyek, dan ini diperhitungkan dalam perhitungan melalui penggunaan diskon dalam pembilang. Pengeluaran modal tambahan ini dapat menjadi faktor dalam manfaat yang berkaitan dengan perpajakan atau depresiasi.
Menghitung dan Menafsirkan Indeks Profitabilitas
Karena perhitungan indeks profitabilitas tidak boleh negatif, konsekuensinya mereka harus dikonversi ke angka positif sebelum dianggap berguna. Perhitungan yang lebih besar dari 1, 0 mengindikasikan bahwa arus masuk tunai yang diantisipasi untuk proyek yang akan datang lebih besar daripada arus keluar tunai yang diantisipasi. Perhitungan kurang dari 1, 0 menunjukkan defisit arus keluar lebih besar dari arus masuk yang didiskon, dan proyek tidak boleh diterima. Perhitungan yang sama dengan 1.0 menghasilkan situasi ketidakpedulian di mana keuntungan atau kerugian dari suatu proyek minimal.
Saat menggunakan indeks profitabilitas secara eksklusif, perhitungan lebih besar dari 1, 0 diberi peringkat berdasarkan perhitungan tertinggi. Ketika modal terbatas tersedia, dan proyek saling eksklusif, proyek dengan indeks profitabilitas tertinggi harus diterima karena menunjukkan proyek dengan penggunaan modal terbatas paling produktif. Indeks profitabilitas juga disebut rasio manfaat-biaya karena alasan ini. Meskipun beberapa proyek menghasilkan nilai sekarang bersih yang lebih tinggi, proyek-proyek tersebut dapat dilewati karena mereka tidak memiliki indeks profitabilitas tertinggi dan tidak mewakili penggunaan aset perusahaan yang paling menguntungkan.
