Daftar Isi
- Apa itu EFP?
- Memahami EFP
- Contoh
- Keuntungan
Apa itu Pertukaran Berjangka dengan Fisik?
Pertukaran futures for physical (EFP) adalah perjanjian pribadi antara dua pihak untuk memperdagangkan posisi berjangka untuk sekeranjang aktual yang mendasarinya. Pertukaran futures untuk fisik dapat digunakan untuk membuka posisi futures, menutup posisi futures, atau mengganti posisi futures untuk aset yang mendasarinya.
Pengambilan Kunci
- Pertukaran futures for physical (EFP) memungkinkan satu pihak untuk menukar kontrak berjangka dengan aset dasar yang sebenarnya. ETF diperdagangkan over-the-counter (OTC) dan sering digunakan oleh produsen komoditas untuk melakukan lindung nilai posisi atau mengatur produksi. sangat berguna ketika transaksi besar terjadi sehingga harga pasar tidak secara artifisial diubah oleh perdagangan non-spekulatif.
Memahami Pertukaran Masa Depan untuk Fisik (EFP)
Pertukaran berjangka untuk fisik (EFP) adalah salah satu dari beberapa jenis perjanjian yang dinegosiasikan secara pribadi yang kemudian dapat didaftarkan di bursa. Volume yang terlibat dalam transaksi ditunjukkan dalam perdagangan hari ketika transaksi terdaftar, tetapi harga saat transaksi diselesaikan (harga yang disepakati secara pribadi antara para pihak) tidak diungkapkan.
Ketika dua pihak telah sepakat untuk pertukaran futures untuk fisik, mereka kemudian mendaftarkan transaksi dengan pertukaran yang relevan. Pertukaran berjangka untuk fisik juga disebut sebagai pertukaran berjangka untuk produk dan pertukaran berjangka untuk uang tunai (seperti dalam komoditas tunai). Istilah pertukaran berjangka untuk fisik umumnya digunakan untuk menggambarkan transaksi seperti ini bahkan ketika yang mendasarinya adalah produk keuangan daripada komoditas tunai. Pertukaran berjangka untuk swap (EFS) dapat digunakan jika posisi berjangka diperdagangkan untuk kontrak swap.
Contoh Pertukaran Berjangka untuk Fisik
Contoh paling umum dari pertukaran berjangka untuk fisik adalah di sektor minyak dan gas. Ini masuk akal, karena jenis transaksi ini tidak dilakukan oleh pedagang kecil dan spekulan. EFP biasanya akan melibatkan pedagang komersial dan non-komersial besar. Bayangkan seorang produsen minyak dan gas duduk di inventaris satu juta barel dengan asumsi harga sedang naik. Seorang kilang yang khawatir tentang kenaikan harga ingin mengamankan barel minyak di masa depan, sehingga mereka membeli 1.000 kontrak yang mewakili unit kontrak 1.000 barel, masing-masing dengan total satu juta barel.
Penyuling dan produsen dapat berbicara dan mereka menyadari bahwa a) keduanya bullish pada harga minyak dan b) mereka dapat beralih posisi untuk memenuhi kebutuhan masing-masing. Mereka menyetujui harga dan tanggal pengiriman di masa depan di mana produsen menyerahkan minyak fisik ke kilang — mengunci pasokan kilang — dan menerima futures sebagai imbalan, memungkinkan produsen melanjutkan posisi bullish pada harga minyak. Transaksi besar ini terdaftar di bursa, tetapi tidak berdampak pada harga minyak karena informasi harga tidak diungkapkan. Jadi kilang telah menutup posisi berjangka dan produsen telah membuka satu.
Keuntungan Pertukaran Berjangka untuk Fisik
Pertanyaan yang jelas adalah mengapa tidak hanya melakukan transaksi melalui pasar? Jawabannya hanya demi efisiensi. Transaksi besar berdampak pada pasar saat dieksekusi. Inilah sebabnya mengapa pedagang besar terkadang memecah transaksi untuk mengurangi dampak slippage. Melakukan pertukaran untuk masa depan di luar mekanisme penetapan harga pasar memungkinkan transaksi besar dan saling hapus terjadi pada harga yang telah ditentukan. EFP juga digunakan ketika kedalaman pasar tidak mampu menyerap transaksi — misalnya, transaksi yang melibatkan ribuan kontrak.
