Apa itu Pasar Primer?
Pasar primer menerbitkan sekuritas baru pada pertukaran untuk perusahaan, pemerintah, dan kelompok lain untuk memperoleh pembiayaan melalui sekuritas berbasis hutang atau berbasis ekuitas. Pasar primer difasilitasi oleh kelompok penjamin emisi yang terdiri dari bank investasi yang menetapkan kisaran harga awal untuk keamanan tertentu dan mengawasi penjualannya kepada investor.
Setelah penjualan awal selesai, perdagangan lebih lanjut dilakukan di pasar sekunder, di mana sebagian besar perdagangan pertukaran terjadi setiap hari.
Pasar utama
Memahami Pasar Utama
Pasar primer adalah tempat sekuritas dibuat. Di pasar inilah perusahaan pertama kali menjual (float) saham dan obligasi kepada publik. Penawaran umum perdana, atau IPO, adalah contoh pasar primer. Perdagangan ini memberikan peluang bagi investor untuk membeli sekuritas dari bank yang melakukan penjaminan awal untuk saham tertentu. IPO terjadi ketika perusahaan swasta menerbitkan saham untuk publik untuk pertama kalinya.
Yang penting untuk dipahami tentang pasar primer adalah bahwa sekuritas dibeli langsung dari penerbit.
Perusahaan dan entitas pemerintah menjual isu baru saham biasa dan preferen, obligasi korporasi dan obligasi pemerintah, wesel, dan tagihan di pasar primer untuk mendanai perbaikan bisnis atau memperluas operasi. Meskipun bank investasi dapat menetapkan harga awal sekuritas dan menerima biaya untuk memfasilitasi penjualan, sebagian besar dana masuk ke penerbit. Investor biasanya membayar lebih sedikit untuk sekuritas di pasar primer daripada di pasar sekunder.
Misalnya, perusahaan ABCWXYZ Inc. mempekerjakan lima perusahaan penjamin emisi untuk menentukan rincian keuangan IPO-nya. Penjamin emisi merinci bahwa harga penerbitan saham adalah $ 15. Investor kemudian dapat membeli IPO dengan harga ini langsung dari perusahaan penerbit. Ini adalah peluang pertama bahwa investor harus menyumbangkan modal kepada perusahaan melalui pembelian sahamnya. Modal ekuitas perusahaan terdiri dari dana yang dihasilkan oleh penjualan saham di pasar primer.
Semua masalah di pasar primer tunduk pada peraturan yang ketat. Perusahaan harus mengajukan pernyataan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan agen sekuritas lainnya dan harus menunggu sampai pengarsipan mereka disetujui sebelum mereka dapat go public.
Penawaran hak (masalah) memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan ekuitas tambahan melalui pasar primer setelah sudah memiliki sekuritas memasuki pasar sekunder. Investor saat ini ditawarkan hak proporsional berdasarkan saham yang mereka miliki saat ini, dan yang lain dapat berinvestasi lagi dalam saham yang baru dicetak.
Jenis lain dari penawaran pasar primer untuk saham termasuk penempatan pribadi dan penjatahan preferensial. Penempatan swasta memungkinkan perusahaan untuk menjual langsung ke investor yang lebih signifikan seperti dana lindung nilai dan bank tanpa membuat saham tersedia untuk umum. Sementara penjatahan preferensial menawarkan saham untuk memilih investor (biasanya hedge fund, bank, dan reksa dana) dengan harga khusus yang tidak tersedia untuk masyarakat umum.
Demikian pula, bisnis dan pemerintah yang ingin menghasilkan modal utang dapat memilih untuk menerbitkan obligasi jangka pendek dan jangka panjang baru di pasar primer. Obligasi baru diterbitkan dengan tingkat kupon yang sesuai dengan suku bunga saat ini pada saat penerbitan, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari obligasi yang sudah ada sebelumnya.
Pengambilan Kunci
- Pasar primer adalah ketika investor dapat membeli sekuritas langsung dari penerbit, Di pasar primer, perusahaan menjual saham dan obligasi baru kepada publik untuk pertama kalinya, seperti dengan penawaran umum perdana (IPO) - seringkali dengan harga ditentukan atau dinegosiasikan. Bursa saham bukan mewakili pasar sekunder, di mana investor membeli dan menjual satu sama lain.
Contoh Penjualan Pasar Primer
Pada Juni 2016, Republik Argentina mengumumkan menjual utang senilai $ 2, 75 miliar dalam penjualan obligasi dua bagian dolar AS. Pendanaan ditujukan untuk tujuan manajemen pertanggungjawaban. Penjamin emisi gabungan termasuk Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank, dan Credit Suisse.
YPF, sebuah perusahaan minyak Argentina, mengumumkan pihaknya menawarkan obligasi 2020 terkait mata uang dolar AS senilai 750 juta dolar AS terkait peso. Catatan senior tanpa jaminan dipasarkan tanpa hak registrasi, terdaftar di Luksemburg dan diatur oleh hukum New York.
Costera, pemegang konsesi jalan Kolombia, mengumumkan penjualan obligasi dua mata uang. Pendanaan akan mencakup biaya konstruksi dan biaya terkait untuk Proyek Concesión Cartegena Barranquilla. Obligasi tersebut terdaftar di Luksemburg dan diatur oleh hukum New York. Penjamin emisi utama adalah Goldman Sachs dan co-manager adalah Scotiabank.
Penawaran Umum Perdana Facebook
Penawaran umum perdana (IPO) Facebook Inc. pada tahun 2012 adalah IPO terbesar dari sebuah perusahaan online dan salah satu IPO terbesar di sektor teknologi. Banyak investor percaya nilai saham akan meningkat dengan cepat di pasar sekunder karena popularitas perusahaan. Karena tingginya permintaan di pasar primer, penjamin emisi memberi harga saham pada $ 38 per saham, di atas kisaran yang ditargetkan, dan menaikkan tingkat penawaran saham sebesar 25% menjadi 421 juta saham. Penilaian saham menjadi $ 104 miliar, yang terbesar dari perusahaan publik mana pun.
Meskipun Facebook mengumpulkan $ 16 miliar melalui pasar primer, saham itu tidak banyak meningkatkan nilainya pada hari IPO. Setelah 460 juta saham terjual dan omset melebihi 100%, saham ditutup pada $ 38, 23. Namun, Facebook masih mengumpulkan dana dan investor membeli saham dengan harga diskon melalui pasar primer.
