Peloton, perusahaan berbasis di New York yang menawarkan pengalaman kebugaran di rumah yang disatukan dengan konten streaming digital dan pelacakan kemajuan, mengajukan prospektus S-1 pada hari Selasa untuk mengantisipasi penawaran umum perdana (IPO) yang akan datang. Rencananya adalah go public dengan listing saham di Bursa Efek Nasdaq di bawah simbol ticker "PTON". Putaran terakhir pendanaan mematok penilaian perusahaan pada $ 4 miliar, dan beberapa perkiraan terbaru mengatakan sekarang bernilai sebanyak $ 8 miliar. Namun pembeli berhati-hatilah, model bisnis perusahaan hadir dengan serangkaian risiko uniknya sendiri.
Peloton telah menunjukkan beberapa pertumbuhan pendapatan yang mengesankan selama beberapa tahun terakhir. Antara 2017 dan 2018, pendapatan tumbuh sebesar 99, 0%, dan selama tahun lalu telah tumbuh 110, 3% untuk total aliran pendapatan $ 915 juta pada penutupan tahun fiskal 2019, yang berakhir pada 30 Juni. Namun kerugian sekarang semakin cepat pada tingkat yang lebih cepat. Total kerugian bersih turun 33% antara 2017 dan 2018, dan kemudian naik tahun lalu pada kecepatan 308, 4% untuk mencapai total kerugian bersih $ 195, 6 juta pada akhir tahun fiskal 2019.
Apa Artinya Bagi Investor
Startup menjuluki dirinya sebuah teknologi, media slash, perangkat lunak interaktif slash, desain produk slash, koneksi sosial slash, slash, direct-to-consumer, ritel multi-channel, pakaian slash, perusahaan logistik slash menawarkan pelanggan dua produk utama dan satu layanan utama. Untuk membuatnya tetap sederhana, anggap perusahaan tersebut beroperasi di pasar kebugaran yang terhubung, memadukan dunia fisik dan digital untuk menciptakan pengalaman kebugaran yang unik.
Ini pasar yang masih muda dan terus berkembang. Tapi itu juga sudah sangat kompetitif. Sejumlah perangkat dan aplikasi kebugaran yang terhubung sudah ada, seperti Fitbit Inc. (FIT) dan Nike Inc. (NKE) Nike Run, dan penggemar kebugaran dapat mengakses sejumlah video olahraga menggunakan layanan streaming gratis seperti YouTube. Keberhasilan Peloton di masa depan akan tergantung pada pasar yang terus tumbuh dan kemampuannya untuk menawarkan sesuatu yang unik.
Sepeda stasioner perusahaan mungkin produk yang menyentuh ceruk itu. Ini dilengkapi dengan tablet layar sentuh yang memungkinkan pemirsa menonton video streaming langsung atau berdasarkan permintaan instruktur kebugaran yang memimpin latihan. Ia berhasil menggabungkan perangkat kebugaran, aplikasi pelacakan kemajuan, dan konten streaming online menjadi satu paket seharga $ 2.000. Sejauh ini, penjualan sepeda merupakan mayoritas signifikan dari pendapatan Peloton.
Untuk sepeda kebugaran stasioner, penilaian $ 8 miliar tampaknya curam. Tapi tentu saja, Peloton juga mendapat treadmill dan langganan kebugaran yang terhubung, untuk mengakses konten streaming, seharga $ 39, 00 per bulan. Sepeda adalah platform untuk langganan — jual sepeda, dan langganan akan mengikuti. Ini tidak seperti kombinasi iTunes-iMac / iPhone Apple Inc. (AAPL), dan CEO Peloton John Foley dengan berani membandingkan perusahaannya sendiri dengan perusahaan pembuat iPhone.
Langganan kebugaran terhubung perusahaan telah meningkat dari 107.708 pada 2017, menjadi 245.667 pada 2018, menjadi 511.202 pada 2019, untuk tingkat pertumbuhan yang sesuai 128% antara 2017 dan 2018, dan 108% dari 2018 hingga 2019. Peloton mengklaim 95% 12- tingkat retensi bulan, dan rata-rata tingkat churn bulanan untuk setiap tahun yang menatap 2017 dan berakhir pada 2019 adalah 0, 70%, 0, 64% dan 0, 65%. Penting bagi perusahaan untuk mempertahankan nilai dan reputasi mereknya jika perusahaan akan terus menarik dan mempertahankan pelanggan.
Melihat ke depan
Peloton juga perlu mempertahankan hubungan yang baik dengan pemasok, pabrikan, dan mitra logistiknya, karena hanya mengandalkan sejumlah kecil saja. Dan jangan lupa, perusahaan bergantung pada lisensi pihak ketiga untuk penggunaan musik dalam konten streaming mereka. Pada bulan Maret, Peloton digugat oleh sekelompok penerbit musik yang menuduh bahwa perusahaan menggunakan lebih dari 1.000 lagu dari berbagai artis populer tanpa izin. Penting bagi pengguna untuk mendengarkan musik favorit mereka, tetapi Peloton harus memastikan bahwa mereka menyediakan layanan itu secara legal.
