Apa itu Pegging?
Pegging mengendalikan nilai mata uang suatu negara dengan mengikatnya ke mata uang negara lain atau mengendalikan harga aset sebelum berakhirnya opsi. Bank sentral suatu negara, kadang-kadang, akan terlibat dalam operasi pasar terbuka untuk menstabilkan mata uangnya dengan mematok, atau memperbaikinya, ke mata uang negara lain yang mungkin lebih stabil. Itu juga bisa merujuk pada praktik memanipulasi harga aset dasar, seperti komoditas, sebelum opsi kedaluwarsa.
Apa itu Pegging?
Memahami Pegging
Banyak negara menggunakan pegging untuk menjaga mata uang mereka stabil relatif terhadap negara lain. Fluktuasi mata uang yang luas dapat sangat merugikan transaksi bisnis internasional. Mengelompokkan dolar AS adalah hal biasa. Di Eropa, franc Swiss dipatok ke euro untuk sebagian besar 2011-2015, meskipun ini dilakukan lebih untuk mengekang kekuatan Franc Swiss dari aliran modal yang terus-menerus.
Pegging juga merupakan strategi yang digunakan oleh pembeli dan penulis (penjual) opsi panggilan dan put. Penulis paling sering dikaitkan dengan praktik ini menaikkan atau menurunkan harga keamanan yang mendasari sebagai opsi mendekati kedaluwarsa. Alasannya adalah bahwa mereka memiliki insentif moneter untuk memastikan bahwa pembeli tidak melaksanakan kontrak opsi.
Definisi pegging yang kurang dikenal terutama terjadi di pasar berjangka dan mensyaratkan pertukaran komoditas yang menghubungkan batas perdagangan harian dengan harga penyelesaian hari sebelumnya sehingga dapat mengendalikan fluktuasi harga.
Pengambilan Kunci
- Pegging mengendalikan nilai mata uang suatu negara dengan mengikatnya ke mata uang negara lain atau mengendalikan harga aset sebelum berakhirnya opsi. Banyak negara menstabilkan mata uang mereka dengan mengelompokkannya ke Dolar AS, yang secara global dianggap sebagai mata uang paling stabil. juga strategi yang digunakan oleh pembeli dan penulis (penjual) opsi panggilan dan put.
Pegging Mata Uang
Bank sentral suatu negara akan pergi ke pasar terbuka untuk membeli dan menjual mata uangnya untuk mempertahankan rasio terpatok yang telah dianggap memberikan stabilitas optimal. Jika nilai mata uang suatu negara memiliki fluktuasi besar, perusahaan asing memiliki waktu yang lebih sulit untuk beroperasi dan menghasilkan keuntungan. Jika perusahaan AS beroperasi di Brasil, misalnya, perusahaan harus mengubah Dolar AS menjadi Real Brasil untuk mendanai bisnis. Jika nilai mata uang Brasil berubah secara dramatis dibandingkan dengan dolar, perusahaan AS dapat mengalami kerugian ketika dikonversi kembali ke dolar AS. Bentuk risiko mata uang ini menyulitkan perusahaan untuk mengelola keuangannya. Untuk meminimalkan risiko mata uang, banyak negara mematok nilai tukar terhadap mata uang Amerika Serikat, yang memiliki ekonomi besar dan stabil.
Opsi Pegging
Pembeli opsi panggilan membayar premi untuk mendapatkan hak untuk membeli saham (keamanan yang mendasari) pada harga strike tertentu sementara penulis opsi panggilan menerima premi dan berkewajiban untuk menjual saham, dan mengekspos diri mereka sendiri kepada hasil potensi risiko tak terbatas, jika pembeli memilih untuk menggunakan kontrak opsi.
Sebagai contoh, seorang investor membeli opsi panggilan $ 50, yang memberi mereka hak untuk membeli saham pokok dengan harga strike $ 50, pada saham XYZ yang berakhir pada 30 Juni. Penulis telah mengumpulkan premi dari pembeli dan idealnya ingin melihat opsi berakhir tidak berharga (harga saham kurang dari $ 50 saat kedaluwarsa).
Pembeli ingin harga XYZ naik di atas strike price PLUS premi yang dibayarkan per saham. Hanya pada tingkat ini akan masuk akal bagi pembeli untuk menggunakan opsi dan penjual akan secara teoritis terekspos risiko tak terbatas dari potensi kenaikan berkelanjutan dari saham XYZ. Jika harga sangat dekat dengan strike PLUS premium per tingkat saham tepat sebelum tanggal kedaluwarsa opsi maka pembeli dan terutama penulis panggilan akan memiliki insentif untuk aktif dalam membeli dan menjual masing-masing saham yang mendasarinya. Kegiatan ini dikenal sebagai pegging
Kebalikannya juga berlaku. Pembeli put option membayar premi untuk mendapatkan hak untuk menjual saham pada strike price yang ditentukan sementara penulis opsi put menerima premi dan berkewajiban untuk membeli saham, dan mengekspos diri mereka pada potensi risiko tak terbatas yang dihasilkan, jika pembeli memilih untuk menggunakan kontrak opsi.
Sebagai contoh, seorang investor membeli opsi put pada saham XYZ dengan harga strike $ 45 yang berakhir pada tanggal 31 Juli dan membayar premi yang diperlukan. Penulis menerima premi dan permainan menunggu dimulai. Penulis ingin harga saham pokok tetap di atas $ 45 MINUS premi dibayar per saham sementara pembeli ingin melihat apakah di bawah tingkat itu. Sekali lagi, jika harga saham XYZ sangat dekat dengan level ini, maka keduanya akan aktif (menjual dan membeli) dalam mencoba 'mempengaruhi' harga XYZ ke tempat yang akan menguntungkan mereka. Walaupun konsep pengelompokkan ini dapat berlaku untuk keduanya, konsep ini digunakan terutama oleh penjual karena mereka memiliki sedikit lebih banyak insentif untuk tidak melihat opsi kontrak dilaksanakan.
