Daftar Isi
- Apa yang Keluar Dari Uang (OTM)?
- Dasar-dasar Opsi
- Opsi Keluar Dari Uang
- Contoh Uang Keluar
Apa yang Keluar Dari Uang (OTM)?
Out of the money (OTM) adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan kontrak opsi yang hanya berisi nilai intrinsik. Opsi ini akan memiliki delta kurang dari 50.0.
Opsi panggilan OTM akan memiliki strike price yang lebih tinggi dari harga pasar dari aset dasar. Sebagai alternatif, put put OTM memiliki strike price yang lebih rendah dari harga pasar dari aset dasar.
Opsi OTM dapat dibandingkan dengan opsi uang (ITM).
Pengambilan Kunci
- Keluar dari uang berarti suatu opsi tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai ekstrinsik. Opsi panggilan adalah OTM jika harga yang mendasarinya di bawah strike price. Opsi put adalah OTM jika harga dasar di atas harga strike. Opsi juga dapat berupa uang atau uang. OpsiOTM lebih murah daripada opsi ITM atau ATM. Ini karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik, dan opsi ATM sangat dekat dengan nilai intrinsik.
Memahami Pilihan Keluar Uang
Dasar-dasar Opsi
Untuk premium, opsi saham memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham pokok dengan harga yang disepakati, dikenal sebagai harga strike, sebelum tanggal yang disepakati, yang dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa.
Opsi untuk membeli aset dasar adalah opsi panggilan, sedangkan opsi untuk menjual aset dasar adalah opsi put. Pedagang dapat membeli opsi panggilan jika mereka mengharapkan harga aset dasar melebihi harga strike sebelum tanggal kedaluwarsa. Sebaliknya, opsi put memungkinkan trader mendapat untung dari penurunan harga aset. Karena mereka memperoleh nilainya dari keamanan yang mendasarinya, opsi adalah turunan.
Opsi dapat berupa OTM, ITM, atau dengan uang (ATM). Opsi ATM adalah opsi di mana strike price dan harga underlying adalah sama.
Opsi Keluar Dari Uang
Anda dapat mengetahui apakah suatu opsi adalah OTM dengan menentukan di mana harga saat ini yang mendasarinya terkait dengan strike price dari opsi itu. Untuk opsi panggilan, jika harga dasar di bawah harga strike, opsi itu adalah OTM. Untuk opsi put, jika harga yang mendasarinya di atas harga strike, maka opsi itu adalah OTM. Opsi keluar dari uang tidak memiliki nilai intrinsik, tetapi hanya memiliki nilai ekstrinsik atau waktu.
Keluar dari uang tidak berarti pedagang tidak dapat menghasilkan keuntungan dari opsi itu. Setiap opsi memiliki biaya, yang disebut premium. Seorang pedagang bisa saja membeli opsi uang yang jauh dari uang, tetapi sekarang pilihan itu semakin dekat dengan uangnya (ITM). Opsi itu bisa bernilai lebih dari yang dibayar pedagang untuk opsi, meskipun saat ini kehabisan uang. Namun, pada saat kedaluwarsa, suatu opsi tidak bernilai jika itu OTM. Oleh karena itu, jika suatu opsi adalah OTM, pedagang harus menjualnya sebelum kedaluwarsa untuk mengembalikan nilai ekstrinsik yang mungkin tersisa.
Pertimbangkan saham yang diperdagangkan pada $ 10. Untuk stok seperti itu, opsi panggilan dengan harga strike di atas $ 10 akan menjadi panggilan OTM, sementara opsi put dengan harga strike di bawah $ 10 akan menjadi put OTM.
Opsi OTM tidak layak untuk digunakan, karena pasar saat ini menawarkan tingkat perdagangan yang lebih menarik daripada harga strike opsi.
Contoh Uang Keluar
Seorang pedagang ingin membeli opsi panggilan pada saham Vodafone. Mereka memilih opsi panggilan dengan strike price $ 20. Opsi berakhir dalam lima bulan dan biaya $ 0, 50. Ini memberi mereka hak untuk membeli 100 saham sebelum opsi berakhir. Total biaya opsi adalah $ 50 (100 saham * $ 0, 50), ditambah komisi perdagangan. Saham saat ini diperdagangkan pada $ 18, 50.
Setelah membeli opsi, tidak ada alasan untuk melaksanakannya karena dengan menggunakan opsi mereka harus membayar $ 20 untuk saham, ketika mereka saat ini dapat membelinya dengan harga pasar $ 18, 50.
Opsi ini adalah OTM, tetapi itu tidak berarti itu belum berharga. Pedagang hanya membayar $ 0, 50 untuk potensi saham akan menghargai di atas $ 20 dalam lima bulan ke depan.
Jika opsi adalah OTM pada saat kedaluwarsa, maka itu tidak berharga, tetapi sebelum kedaluwarsa, opsi itu akan tetap memiliki beberapa nilai ekstrinsik yang tercermin dalam premi atau biaya opsi. Harga yang mendasarinya mungkin tidak pernah mencapai $ 20, tetapi premi opsi dapat meningkat menjadi $ 0, 75 atau $ 1 jika mendekati. Oleh karena itu, pedagang masih bisa mendapatkan untung dari opsi out of the month dengan menjualnya pada premi yang lebih tinggi daripada yang mereka bayarkan untuk itu.
Jika harga saham bergerak ke $ 22 — opsi sekarang ITM — ada baiknya menggunakan opsi tersebut. Opsi ini memberi mereka hak untuk membeli seharga $ 20, dan harga pasar saat ini adalah $ 22. Perbedaan antara harga strike dan harga pasar saat ini dikenal sebagai nilai intrinsik, yaitu $ 2.
Dalam hal ini, pedagang kami berakhir dengan laba atau keuntungan bersih. Mereka membayar $ 0, 50 untuk opsi dan opsi itu sekarang bernilai $ 2. Mereka mendapat untung atau keuntungan $ 1, 50.
Tetapi bagaimana jika stok hanya naik ke $ 20, 25 ketika opsi berakhir? Dalam hal ini, opsinya masih ITM, tetapi trader benar-benar kehilangan uang. Mereka membayar $ 0, 50 untuk opsi tersebut, tetapi opsi tersebut hanya memiliki nilai $ 0, 25 sekarang, menghasilkan kerugian $ 0, 25 ($ 0, 50 - $ 0, 25).
