Open Interest vs. Volume: Suatu Tinjauan
Volume dan bunga terbuka adalah dua ukuran utama yang menggambarkan likuiditas dan aktivitas kontrak dalam opsi dan pasar berjangka. Namun, makna dan aplikasinya berbeda. Volume mengacu pada jumlah kontrak yang diperdagangkan dalam periode tertentu, sementara bunga terbuka menunjukkan jumlah kontrak aktif.
Berikut ini adalah tampilan yang lebih rinci pada dua pengukuran dan bagaimana investor dapat menggunakannya dalam perdagangan mereka.
Volume
Volume perdagangan mengukur jumlah opsi atau kontrak berjangka yang dipertukarkan antara pembeli dan penjual, mengidentifikasi tingkat aktivitas untuk kontrak tertentu. Untuk setiap pembeli, ada penjual, dan transaksi itu sendiri diperhitungkan terhadap volume harian.
Misalnya, anggap volume dalam opsi panggilan ABC dengan harga strike $ 55 dan tanggal kedaluwarsa dalam tiga minggu tidak memperdagangkan kontrak apa pun pada hari tertentu. Oleh karena itu, volume perdagangan adalah 0. Pada sesi berikutnya, seorang investor membeli 15 kontrak opsi panggilan, sementara seorang pembuat pasar menjual 15 kontrak opsi panggilan, mengangkat volume perdagangan untuk sesi itu menjadi 15.
Volume penting dalam analisis teknis, karena memberikan informasi penting tentang nilai potensi pergerakan pasar.
Investor melihat volume sebagai indikator kekuatan perdagangan. Semakin tinggi volumenya, semakin banyak minat dalam keamanan. Volume lebih tinggi dan, oleh karena itu, likuiditas yang lebih besar juga berarti akan lebih mudah bagi seorang pedagang untuk keluar dari keamanan lebih cepat jika diperlukan.
Bunga Terbuka
Open interest menunjukkan jumlah opsi atau kontrak berjangka yang dipegang oleh pedagang dan investor dalam posisi aktif. Posisi ini belum ditutup, kedaluwarsa, atau dilaksanakan. Minat terbuka berkurang ketika pemegang dan penulis opsi (atau pembeli dan penjual berjangka) menutup posisi mereka. Untuk menutup posisi, mereka harus mengambil posisi offsetting atau menggunakan opsi mereka. Minat terbuka meningkat sekali lagi ketika investor dan pedagang membuka posisi buy baru atau penulis / penjual mengambil posisi sell baru. Minat terbuka juga meningkat ketika opsi baru atau kontrak berjangka dibuat.
Misalnya, asumsikan minat terbuka opsi panggilan ABC adalah 0. Hari berikutnya seorang investor membeli 10 kontrak opsi dan investor lain menjual 10 kontrak opsi. Minat terbuka untuk opsi panggilan khusus ini sekarang 10.
Opsi atau volume perdagangan kontrak berjangka hanya dapat meningkat sementara minat terbuka dapat meningkat atau menurun. Sementara volume perdagangan menunjukkan jumlah kontrak yang telah dibeli atau dijual, minat terbuka mengidentifikasi jumlah kontrak yang saat ini dimiliki.
Pertimbangan Khusus
1. Naiknya harga dalam tren naik sementara minat terbuka meningkat menunjukkan bahwa uang baru masuk ke pasar (mencerminkan pembeli baru). Ini dianggap bullish.
2. Naiknya harga dalam tren naik sementara minat terbuka menurun, menunjukkan bahwa penjual pendek menutupi posisi. Uang meninggalkan pasar; ini adalah tanda bearish.
3. Turunnya harga dalam tren turun sementara minat terbuka meningkat menunjukkan bahwa uang baru akan masuk ke pasar dalam jangka pendek. Skenario ini konsisten dengan kelanjutan tren turun dan bearish.
4. Turunnya harga dalam tren turun sementara minat terbuka menurun, menunjukkan pemegang yang tidak puas dipaksa untuk melikuidasi posisi dan merupakan tanda bearish. Namun, ini juga dapat menunjukkan bahwa klimaks penjualan sudah dekat.
5. Suku bunga terbuka yang tinggi sementara harga turun tajam di puncak pasar potensial menunjukkan skenario bearish karena pemegang yang membeli di dekat puncak sekarang kehilangan uang, meningkatkan potensi untuk penjualan panik.
Pengambilan Kunci
- Volume dan bunga terbuka menggambarkan tingkat likuiditas dan aktivitas kontrak di pasar opsi dan futures. Volume mengacu pada jumlah perdagangan yang diselesaikan dan, oleh karena itu, merupakan ukuran utama kekuatan dan minat dalam perdagangan tertentu. Bunga terbuka mencerminkan jumlah kontrak yang dipegang oleh pedagang dan investor dalam posisi aktif, siap untuk diperdagangkan.
