Apa itu Kebisingan?
Dalam konteks analitis yang luas, kebisingan mengacu pada informasi atau kegiatan yang membingungkan atau salah mengartikan tren mendasar yang sebenarnya. Di pasar keuangan, kebisingan dapat mencakup koreksi harga kecil di pasar serta fluktuasi harga - disebut volatilitas - yang mendistorsi tren keseluruhan. Namun, kebisingan pasar dapat membuat investor sulit untuk membedakan apa yang mendorong tren dan apakah tren berubah atau hanya mengalami volatilitas jangka pendek.
Pengambilan Kunci
- Kebisingan mengacu pada informasi atau kegiatan yang membingungkan atau salah menggambarkan tren yang mendasari asli. Di pasar keuangan, kebisingan dapat mencakup pergerakan harga yang kecil dan koreksi dalam mendistorsi tren keseluruhan. Kebisingan pasar dapat menyulitkan untuk menentukan apa yang mendorong tren atau jika tren sedang berubah atau hanya mengalami volatilitas jangka pendek.
Memahami Kebisingan
Kebisingan dapat menandakan aktivitas pasar saham yang disebabkan oleh perdagangan program, pembayaran dividen atau fenomena lain yang tidak mencerminkan keseluruhan sentimen pasar. Dividen adalah pembayaran tunai yang dibayarkan perusahaan kepada investor sebagai hadiah atas kepemilikan sahamnya. Konsep kebisingan secara resmi diperkenalkan dalam makalah penting tahun 1986 oleh ekonom Fischer Black, di mana ia menyatakan bahwa "kebisingan" harus dibedakan dari "informasi" dan bahwa jumlah perdagangan yang tidak proporsional terjadi berdasarkan kebisingan, bukan bukti.
Semua perdagangan agak spekulatif, tetapi pedagang kebisingan dianggap sangat reaksioner, mengandalkan berita trending, lonjakan nyata atau penurunan harga atau dari mulut ke mulut daripada analisis fundamental perusahaan.
Frame Kebisingan dan Waktu
Biasanya, semakin pendek kerangka waktunya, semakin sulit untuk memisahkan pergerakan pasar yang berarti dari kebisingan. Harga sekuritas dapat sangat bervariasi sepanjang hari tertentu, tetapi hampir tidak ada dari pergerakan ini yang mewakili perubahan mendasar dalam nilai yang dirasakan dari sekuritas. Pedagang harian memperdagangkan pergerakan jangka pendek dalam keamanan dengan tujuan memasuki dan keluar dari suatu posisi dalam hitungan menit atau jam. Beberapa pedagang kebisingan berusaha untuk memanfaatkan kebisingan pasar dengan memasukkan transaksi jual beli tanpa menggunakan data fundamental.
Kerangka waktu yang lebih lama dapat memberikan gambaran tren yang lebih jelas. Misalnya, sebuah saham mungkin berayun liar di berita pendapatan selama beberapa jam. Namun, ketika membandingkan pergerakan harga dengan tren selama beberapa bulan terakhir, pergerakan pendapatan mungkin relatif kecil dibandingkan dengan tren keseluruhan. Hanya melihat ke belakang memberikan jaminan kredibilitas informasi dan apakah berita atau peristiwa baru-baru ini akan mempengaruhi tren. Ketika membeli dan menjual saham dengan kecepatan jangka pendek yang cepat, mungkin sulit untuk membedakan "informasi" dari "kebisingan".
Penyebab Kebisingan
Ada fluktuasi pasar yang terjadi yang biasanya cenderung berisik. Informasi Intraday biasanya menyebabkan fluktuasi harga jangka pendek. Lebih sering daripada tidak - kecuali itu adalah pengumuman atau acara besar - tren biasanya tetap utuh setelah kebisingan mereda.
Volatilitas jangka pendek atau pergerakan harga dapat merupakan hasil dari perdagangan program, yang berarti bahwa sebuah institusi investasi besar telah memprogram komputer untuk melakukan perdagangan ketika harga mencapai tingkat tertentu. Dianjurkan juga untuk mencari gelembung buatan, yang sering dibuat ketika banyak pedagang kebisingan mengumpulkan pembelian mereka di sekitar satu perusahaan atau industri. Kebisingan pasar juga dapat menyebabkan koreksi atau membalikkan pergerakan lebih dari sepuluh persen dari nilai sekuritas. Koreksi ini biasanya merupakan penyesuaian terhadap evaluasi atau indeks sekuritas yang terlalu tinggi.
Memiliki Sistem: Alternatif Perdagangan Kebisingan
Banyak pedagang membuat proses dan aturan untuk membuat keputusan perdagangan untuk membantu menghindari kebisingan. Pedagang ini menetapkan parameter risiko dan hadiah yang telah ditetapkan, yang berarti mereka tahu seberapa besar mereka bersedia mengambil risiko pada perdagangan serta kapan harus mengambil untung atau melepas posisi.
Dengan rencana perdagangan, investor berusaha, dengan presisi, untuk menentukan apa yang akan menjadi langkah menguntungkan di posisi mereka saat ini. Biasanya, investor yang tidak memiliki proses perdagangan untuk sampai pada suatu keputusan lebih rentan terhadap perdagangan kebisingan. Tentu saja, membuat keputusan berdasarkan strategi perdagangan pribadi tidak menghilangkan kerentanan terhadap informasi yang salah. Namun, pedagang yang tahu apa yang mereka cari jauh lebih kecil kemungkinannya terombang-ambing oleh kebisingan daripada pedagang yang mengandalkan berita atau fluktuasi lainnya.
