Apa itu Bawaan Negatif?
Pasangan carry negatif adalah strategi perdagangan valuta asing di mana pedagang meminjam uang dalam mata uang berbunga tinggi dan menginvestasikannya dalam mata uang berbunga rendah.
Dalam skenario ini, status quo tidak memihak pedagang. Ini karena jumlah bunga yang harus mereka bayar untuk mempertahankan posisi melebihi pendapatan bunga mereka. Oleh karena itu, seorang pedagang hanya akan memulai posisi ini jika mereka bullish pada mata uang suku bunga rendah, percaya bahwa itu akan menghargai relatif terhadap mata uang suku bunga tinggi.
Pasangan carry negatif juga dikenal sebagai perdagangan carry negatif. Dengan demikian, itu adalah kebalikan dari pasangan carry positif, yang juga dikenal sebagai carry trade.
Pengambilan Kunci
- Pasangan carry negatif adalah transaksi valas yang melibatkan berspekulasi pada apresiasi yang diantisipasi dari mata uang berbunga tinggi. Ini adalah kebalikan dari perdagangan carry positif, yang lebih terkenal., sedangkan yang sebaliknya berlaku untuk carry trade yang positif.
Memahami Pasangan Carry yang Negatif
Pasangan carry negatif adalah strategi perdagangan valas yang berupaya mengeksploitasi perbedaan dalam nilai tukar dan suku bunga yang terkait dengan berbagai mata uang. Ini adalah kebalikan dari strategi carry trade yang lebih populer.
Untuk memprakarsai pasangan pembawa negatif, pedagang akan meminjam uang dalam mata uang di mana suku bunga tinggi, dan kemudian menginvestasikan uang itu dalam mata uang lain di mana suku bunga rendah. Ini berarti bahwa, setelah memulai posisi, pedagang sebenarnya mengalami arus kas negatif karena biaya bunga mereka melebihi pendapatan bunga mereka. Sebaliknya, carry trade tradisional melibatkan transaksi yang berlawanan: meminjam dalam mata uang berbunga rendah dan berinvestasi dalam mata uang berbunga tinggi, untuk menghasilkan arus kas bersih positif pada hari pertama.
Seorang pedagang hanya akan memulai transaksi ini jika mereka percaya bahwa mata uang berbunga rendah di mana mereka berinvestasi akan menghargai relatif terhadap mata uang berbunga tinggi di mana mereka meminjam. Dalam skenario itu, pedagang akan mendapat untung ketika mereka membalikkan perdagangan awal: menjual mata uang yang mereka investasikan dalam pertukaran untuk mata uang yang mereka pinjam, kemudian membayar utang mereka dan mengantongi keuntungan pada transaksi. Tentu saja, potensi keuntungan ini harus melebihi biaya pembayaran bunga yang dilakukan sepanjang jangka waktu investasi agar seluruh transaksi menjadi sukses.
Contoh Dunia Nyata dari Pasangan Carry Negatif
Sebagai ilustrasi, misalkan Anda adalah seorang pedagang forex yang mengawasi pasar mata uang global. Anda mengamati bahwa ada nilai tukar 1: 1 antara Negara X dan Negara Y, dan bahwa suku bunga di Negara X adalah 4%, dibandingkan dengan 8% di Negara Y. Anda juga percaya bahwa Xs, mata uang Negara X, akan kemungkinan menghargai relatif terhadap Ys, mata uang Negara Y.
Dengan mengingat hal ini, Anda memutuskan untuk menyusun posisi di mana Anda bisa mendapat untung dari apresiasi Xs yang diantisipasi relatif terhadap Ys. Untuk mencapai ini, Anda mulai dengan meminjam 100.000 Ys. Karena tingkat bunga mereka adalah 8%, Anda harus membayar bunga 8.000 Ys per tahun.
Langkah Anda selanjutnya adalah menginvestasikan uang ini dalam Xs. Karena mereka memiliki nilai tukar 1: 1, Anda menjual 100.000 Ys dan memperoleh 100.000 Xs. Karena tingkat bunga pada Xs adalah 4%, Anda menerima bunga 4.000 Xs per tahun. Oleh karena itu, posisi arus kas bersih Anda saat memulai perdagangan adalah -4.000 Ys per tahun (Pendapatan Bunga 4.000 Xs - Biaya Bunga 8.000 Ys, dengan asumsi nilai tukar 1: 1).
Selama tahun berikutnya, prediksi Anda menjadi kenyataan dan X menghargai 50% relatif terhadap Y. Oleh karena itu, Anda dapat menjual 100.000 X Anda dengan imbalan 150.000 Ys. Anda kemudian membayar kembali pinjaman Anda sebesar 100.000 Ys. Setelah dikurangi biaya bunga bersih 4.000 Ys, Anda dibiarkan untung 46.000 Y pada transaksi (150.000 Ys - 100.000 Y Pinjaman - 4.000 Y Biaya Bunga Bersih).
Tentu saja, jika X tidak dihargai relatif terhadap Y, maka Anda akan kehilangan setidaknya sebanyak biaya bunga bersih Anda. Jika X malah terdepresiasi dibandingkan Y, kerugian Anda bisa naik secara signifikan lebih tinggi.
