Komponen Dow, International Business Machines Corporation (IBM) mengakhiri gelombang pemulihan 14 bulan pada April 2017, turun lebih dari delapan poin dalam satu sesi setelah melaporkan penurunan triwulanan ke-20 dalam pendapatan tahun-ke-tahun. Butuh hit kedua beberapa minggu kemudian setelah berita bahwa investor legendaris Warren Buffett telah menjual sepertiga dari $ 11 juta sahamnya, penjualan kedua 2017.
Saham itu berada di dekat $ 150 pada 10 Mei tetapi gagal untuk mendapatkan tanah dalam dua bulan terakhir, meskipun reli teknologi bersejarah yang telah mengangkat banyak komponen ke tertinggi sepanjang masa. Saham IBM juga telah gagal diperdagangkan kembali ke 200-hari eksponensial moving average (EMA) yang rusak, garis utama di antara pasir dan pasar beruang. Tindakan lemas ini memberi tahu para pelaku pasar yang jeli untuk mengharapkan kuartal yang lemah dan harga yang lebih rendah ketika perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua pada 18 Juli.
IBM Long-Term Chart (1993 - 2017)
Raksasa teknologi sekolah tua ini miring ke samping selama lebih dari 25 tahun hingga 1990-an, menjual berulang kali ke dukungan jangka panjang dekat $ 10, 00. Saham IBM memasuki reli bersejarah di tingkat itu pada tahun 1993, didukung oleh World Wide Web embrionik dan terobosan pemrosesan chip silikon. Saham naik hampir 1.400% selama periode yang bermanfaat ini, sementara membelah dua kali selama pendakian ke tinggi 1999 di $ 138, 35.
Saham menguji tingkat resistensi berulang kali hingga awal tahun 2002 dan jatuh, menembus dukungan empat tahun di pertengahan $ 80-an sebelum menemukan dukungan di $ 54, 01 pada Oktober 2002. Tindakan lemah bertahan melalui pasar bull pertengahan dekade, dengan stok gagal untuk memasang tinggi 2004 di pertengahan $ 90-an sampai reli reli 2007 gagal di resistensi 1999. IBM melepaskan keuntungan itu selama keruntuhan ekonomi 2008, membukukan dukungan enam tahun terendah di $ 70 pada November. (Untuk lebih lanjut, lihat: Di Balik Kenaikan IBM 87, 6% dalam 10 Tahun .)
Lompatan ke 2009 memperoleh traksi, mencapai tertinggi sebelumnya pada awal 2010, menjelang penembusan yang menghasilkan pengembalian paling produktif sejak 1990-an. Uptick itu terhenti di atas $ 200 pada 2012, menghasilkan pola topping yang mogok di 2014, menghasilkan penurunan tajam ke level terendah enam tahun dekat $ 115. Saham memantul hingga 2016, membukukan tinggi lebih tinggi di atas $ 180 pada Februari 2017 dan jatuh lebih dari 30 poin ke rendah Mei 2017 di dekat $ 150.
Osilator stokastik bulanan memasuki siklus penjualan tiga bulan lalu dan sekarang telah mencapai level oversold terdalam sejak 2002. Pembacaan miring ini dapat menghambat tekanan penjualan kuartal ketiga sambil memberi energi pada sapi jantan yang tersisa jika perusahaan mengejutkan ke atas. Meski begitu, pola bulanan terus mengiklankan harga yang lebih rendah karena penolakan April pada resistensi EMA 50 bulan.
IBM Short-Term Chart (2013 - 2017)
Gelombang terakhir dari tren turun tiga tahun dimulai pada $ 198 pada April 2014, menghasilkan penurunan 81 poin. Rebound ke Februari 2017 terhenti di retracement sell-off Fibonacci 0, 786, yang memiliki reputasi buruk untuk menghasilkan tertinggi lebih rendah dalam pola topping. Gelombang penjualan impulsif berakhir pada $ 150, diikuti oleh bendera beruang yang mengisi celah 11 Mei. Struktur progresif ini memperkirakan bahwa penjual akan segera kembali dan menghasilkan posisi terendah yang lebih rendah.
Volume On-balance (OBV) memuncak pada 2012 dan naik tangga ke 2016, menandakan pengabaian institusional yang stabil. Lambung ke 2017 gagal mengakhiri rangkaian lima tahun dari tertinggi indikator yang lebih rendah, sedangkan penurunan ke kuartal ketiga membutuhkan sedikit tekanan jual untuk mencapai tren turun yang rendah. Terobosan pada level itu akan memicu gelombang sinyal jual, kemungkinan menandakan kontraksi pendapatan ke dekade berikutnya serta penurunan sekuler dalam nilai saham. (Untuk lebih lanjut, lihat: Saham Teknologi: Apakah Mereka Semua Layak untuk Jatuh? )
Garis bawah
IBM telah gagal menemukan cara-cara baru untuk tumbuh dalam siklus pasar saat ini dan berkinerja buruk pada komponen teknologi tinggi lainnya. Kemunduran teknis jangka panjang kini telah memasuki tahun keenam dan bisa mempercepat ketika tolok ukur akhirnya menandakan puncak siklus pasar bull ini. (Untuk bacaan terkait, lihat: Kisah Pembalikan IBM Mencapai Jalan Buntu .)
