Apa Itu Kolam Hipotek?
Kumpulan hipotek adalah sekelompok hipotek yang dipercaya sebagai jaminan untuk penerbitan keamanan yang didukung hipotek. Beberapa sekuritas yang didukung hipotek yang diterbitkan oleh Fannie Mae, Freddie Mac, dan Ginnie Mae sendiri dikenal sebagai "kumpulan". Ini adalah bentuk paling sederhana dari keamanan yang didukung hipotek. Mereka juga dikenal sebagai "pass-throughs" dan berdagang di pasar forward yang akan diumumkan (TBA).
Cara Kerja Hipotek
Kelompok hipotek terdiri dari hipotek yang cenderung memiliki karakteristik yang sama — misalnya, mereka biasanya memiliki tanggal jatuh tempo dan tingkat bunga yang sama. Setelah pemberi pinjaman menyelesaikan transaksi hipotek, biasanya menjual hipotek ke entitas lain, seperti Fannie Mae atau Freddie Mac. Entitas-entitas tersebut kemudian mengemas hipotek bersama-sama menjadi kelompok hipotek dan kelompok hipotek kemudian bertindak sebagai jaminan untuk keamanan yang didukung hipotek.
Sekuritas yang didukung hipotek dijamin oleh kelompok hipotek yang diisi dengan hipotek yang serupa, sementara kewajiban utang yang dijaminkan (CDO) dijamin dengan kelompok pinjaman dengan karakteristik yang berbeda-beda. CDO adalah produk keuangan terstruktur yang menyatukan aset penghasil arus kas dan mengemas ulang kumpulan aset ini menjadi bagian-bagian terpisah yang dapat dijual kepada investor. Kewajiban hutang yang dijaminkan dinamai untuk kumpulan aset - seperti hipotek, obligasi dan pinjaman - yang pada dasarnya adalah kewajiban hutang yang berfungsi sebagai jaminan untuk CDO. Namun, kumpulan hipotek yang mendukung keamanan atau CDO yang didukung oleh hipotek yang lebih kompleks dapat terdiri dari hipotek dengan tingkat bunga dan karakteristik yang lebih bervariasi.
Pengambilan Kunci
- Kelompok hipotek, yang merupakan kelompok hipotek, cenderung memiliki karakteristik yang serupa, seperti tanggal penerbitan, tanggal jatuh tempo, dll. Sementara sekuritas yang didukung hipotek didukung oleh agunan hipotek dengan karakteristik yang serupa, kewajiban utang yang dijamin didukung oleh jaminan dengan karakteristik yang berbeda-beda. Manfaat penting dari kumpulan hipotek adalah bahwa mereka memberikan diversifikasi kepada investor. Kelompok hipotek dapat fokus pada karakteristik tertentu seperti jenis properti, yang dapat menyebabkan beragam risiko dan pengembalian.
Manfaat Dana Hipotek
Dana kolam hipotek baik untuk investor yang mencari eksposur real estat karena mereka adalah investasi berisiko rendah yang bergerak secara independen dari saham dan obligasi dan menawarkan pendapatan bulanan yang dapat diprediksi. Pinjaman dana kolam hipotek dijamin oleh real estat dan disebut sebagai uang keras karena tidak seperti kebanyakan pinjaman bank (yang bergantung pada kelayakan kredit peminjam), pinjaman uang keras mempertimbangkan nilai properti yang mendasarinya.
Persyaratan untuk pinjaman uang keras lebih pendek daripada kebanyakan hipotek; mereka berkisar dari beberapa bulan hingga tiga tahun, sementara hipotek konvensional memiliki jangka waktu 10 hingga 30 tahun. Karena jangka waktu yang lebih pendek, pinjaman uang keras kurang rentan terpengaruh oleh perubahan suku bunga, yang berarti merupakan arus kas yang lebih dapat diprediksi dan andal.
Seperti disebutkan di atas, dana kumpulan hipotek bervariasi, di mana beberapa fokus pada jenis properti tertentu, sementara beberapa lebih umum. Perbedaan ini dapat memengaruhi risiko dan pengembalian, sehingga penting untuk meneliti berbagai kelompok hipotek sebelum menyelam. Hal-hal yang perlu dipertimbangkan ketika memilih dana kumpulan hipotek mana yang akan diinvestasikan mencakup fokus geografis portofolio, jenis properti dan posisi gadai, kriteria penjaminan emisi, likuiditas, dan pengalaman manajemen
