DEFINISI Pipa Hipotek
Pipeline hipotek mengacu pada pinjaman hipotek yang telah dikunci dengan pemilik hipotek oleh peminjam, broker hipotek atau pemberi pinjaman lainnya. Suatu pinjaman akan tetap berada di dalam pipa originator dari saat terkunci sampai jatuh, dijual ke pasar hipotek sekunder, atau dimasukkan ke dalam portofolio pinjaman originator. Hipotek dalam pipa dilindung nilai terhadap pergerakan suku bunga.
BREAKING DOWN Pipeline Mortgage
Pipeline originator hipotek dikelola oleh departemen pemasaran sekundernya. Hipotek dalam pipa biasanya dilindung nilai menggunakan pasar "To Be Diumumkan" (atau pasar pass-through keamanan hipotek yang didukung ke depan), kontrak berjangka, dan opsi hipotek yang dijual bebas. Lindung nilai pipa hipotek melibatkan risiko penyebaran dan kejatuhan.
Bagaimana Pipa Hipotek Dapat Mendapatkan dan Menurunkan Nilai
Ada asumsi bahwa setidaknya beberapa potensi pinjaman dalam pipa hipotek tidak akan didanai dan menjadi hipotek yang dapat dijual. Semakin jauh sepanjang proses aplikasi, semakin kecil kemungkinan peminjam untuk mencari pembiayaan di tempat lain.
Pipa hipotek biasanya dikelola dan disusun sedemikian rupa untuk merealisasikan margin keuntungan yang tertanam dalam hipotek ketika suku bunga dikunci. Pipa hipotek dapat secara langsung memengaruhi pendapatan broker hipotek, yang mungkin dibayar berdasarkan komisi yang didasarkan pada lucrativeness dari kesepakatan yang mereka bawa. Pialang hipotek mungkin bertujuan untuk membangun saluran pipa mereka dengan mengembangkan jaringan rujukan yang dapat mencakup agen real estat, bankir, pengacara, dan akuntan yang dapat mengarahkan klien baru dengan cara mereka.
Pengawasan pipa hipotek dapat mencakup para ahli pihak ketiga, yang bertindak sebagai manajer pemasaran sekunder, terutama yang berfokus pada aspek manajemen risiko bisnis. Ini dapat mencakup analisis berkala atas aset pinjaman dalam pipa serta instrumen lindung nilai untuk mengukur perubahan nilai.
Bagian dari tugas untuk manajer tersebut adalah untuk menetapkan nilai pasar riil dari pinjaman dalam pipa. Ini akan membantu membentuk strategi untuk transaksi lindung nilai, yang akan bertujuan untuk melindungi nilai aset dalam pipa dengan menjual pinjaman melalui penjualan ke depan. Manajer akan menilai pinjaman mana yang paling mewakili eksposur terhadap perubahan suku bunga dan kemudian memilih pinjaman yang memiliki korelasi yang cocok dengan perubahan pasar tersebut. Dengan menjual hipotek tertentu ketika suku bunga naik, transaksi-transaksi itu akan lebih bernilai dan mengimbangi penurunan nilai yang mungkin terjadi dengan pinjaman yang disimpan dalam pipa. Ini sebanding dengan menyeimbangkan posisi "short" dan "long" pada aset.
