Penelitian oleh Goldman Sachs Group Inc. (GS) menunjukkan bahwa pendorong utama kenaikan harga saham masa depan terletak pada membangun masa depan melalui investasi modal yang agresif dan pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan (R&D). "Kami berharap investor akan menghargai perusahaan yang memprioritaskan berinvestasi untuk pertumbuhan di masa depan, " sebagaimana yang mereka tulis dalam laporan baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Saham Menghabiskan Besar untuk Pertumbuhan Masa Depan .)
Dalam artikel sebelumnya kita membahas delapan saham yang direkomendasikan Goldman. Berikut sembilan lainnya, delapan di antaranya telah mengungguli Indeks S&P 500 (SPX) dengan margin besar untuk tahun ini: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc. (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), The AES Corp (AES) dan Merck & Co. Inc. (MRK).
Data Kunci
Untuk sembilan saham ini, berikut adalah harga YTD mereka bergerak melalui penutupan pada tanggal 26 April, rasio P / E ke depan mereka, memperkirakan tingkat pertumbuhan 2018 untuk EPS dan penjualan, dan belanja modal gabungan dan pengeluaran Litbang sebagai persentase kapitalisasi pasar:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% penjualan, belanja modal 5% + Pengeluaran LitbangNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1.2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14.9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13.8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Rasio Forward P / E didasarkan pada basis NTM 12 bulan ke depan. Dengan pengecualian pergerakan harga YTD hingga 26 April, semua data lainnya pada 19 April, per 20 April dari laporan US Weekly Kickstart Goldman. S&P 500 turun 0, 2% YTD hingga 26 April.
Lebih Baik dari Pembelian Kembali
Mencari keunggulan, banyak investor menimbun saham yang harus didukung oleh program pembelian kembali saham yang agresif. Indikasi awal adalah bahwa perusahaan-perusahaan AS akan menghabiskan lebih dari $ 800 miliar untuk membeli kembali saham mereka sendiri pada tahun 2018, naik sebesar 52% dari 2017. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Rekam Pembelian Kembali Saham Akan Menghidupkan Pasar Bull .)
Namun, Goldman menemukan bahwa, sejak pemilihan presiden 2016, perusahaan-perusahaan yang mengembalikan uang tunai paling banyak kepada investor dalam bentuk dividen dan pembelian kembali saham telah membuat pasar tertinggal, meskipun "memiliki rekam jejak kinerja jangka panjang yang unggul." Lebih khusus lagi, mereka menulis: "Keranjang saham sektor-netral kami dengan buyback dan dividend yield gabungan tertinggi (GSTHCASH) telah berkinerja lebih buruk pada S&P 500 sebanyak 2 pp sementara perusahaan dengan trailing buyback yield (GSTHREPO) tertinggi pada dasarnya telah menyamai pasar luas sejak pemilihan. Kami berharap strategi pengembalian tunai akan terus ketinggalan seiring dengan kenaikan suku bunga dan strategi berbasis hasil menjadi kurang menarik."
Sebaliknya, seperti dijelaskan dalam laporan kami sebelumnya tentang temuan Goldman (direferensikan di atas), sekeranjang saham mereka dengan tingkat investasi yang tinggi untuk masa depan mengungguli S&P 500 dengan 10 poin persentase yang mengesankan pada 2017. Sementara saham ini berada dalam kelesuan. sejauh ini pada tahun 2018, Goldman mengharapkan perubahan haluan.
