Daftar Isi
- Apa Itu Risiko Pasar?
- Memahami Risiko Pasar
- Jenis Utama Risiko Pasar
- Volatilitas dan Lindung Nilai
- Mengukur Risiko Pasar
Apa Itu Risiko Pasar?
Risiko pasar adalah kemungkinan seorang investor mengalami kerugian karena faktor-faktor yang mempengaruhi keseluruhan kinerja pasar keuangan di mana ia terlibat. Risiko pasar, juga disebut "risiko sistematis, " tidak dapat dihilangkan melalui diversifikasi, meskipun dapat dilawan dengan cara lain. Sumber risiko pasar termasuk resesi, gejolak politik, perubahan suku bunga, bencana alam, dan serangan teroris. Risiko sistematis, atau pasar cenderung mempengaruhi seluruh pasar pada saat yang sama.
Ini dapat dikontraskan dengan risiko tidak sistematis, yang unik untuk perusahaan atau industri tertentu. Juga dikenal sebagai "risiko nonsistematis, " "risiko spesifik, " "risiko yang dapat didiversifikasi" atau "risiko residual, " dalam konteks portofolio investasi, risiko tidak sistematis dapat dikurangi melalui diversifikasi.
Pengambilan Kunci
- Risiko pasar, atau risiko sistematis, memengaruhi kinerja seluruh pasar secara bersamaan. Karena memengaruhi seluruh pasar, sulit untuk melakukan lindung nilai karena diversifikasi tidak akan membantu. Risiko pasar dapat melibatkan perubahan pada suku bunga, nilai tukar, peristiwa geopolitik, atau resesi.
Risiko Pasar
Memahami Risiko Pasar
Risiko pasar (sistematis) dan risiko spesifik (tidak sistematis) membentuk dua kategori utama risiko investasi. Jenis risiko pasar yang paling umum meliputi risiko suku bunga, risiko ekuitas, risiko mata uang, dan risiko komoditas.
Perusahaan yang diperdagangkan secara publik di Amerika Serikat diharuskan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) untuk mengungkapkan bagaimana produktivitas dan hasilnya dapat dikaitkan dengan kinerja pasar keuangan. Persyaratan ini dimaksudkan untuk merinci paparan perusahaan terhadap risiko keuangan. Misalnya, perusahaan yang menyediakan investasi derivatif atau futures valuta asing mungkin lebih rentan terhadap risiko keuangan daripada perusahaan yang tidak menyediakan investasi jenis ini. Informasi ini membantu investor dan pedagang membuat keputusan berdasarkan aturan manajemen risiko mereka sendiri.
Berbeda dengan risiko pasar, risiko spesifik atau "risiko tidak sistematis" terkait langsung dengan kinerja keamanan tertentu dan dapat dilindungi dari diversifikasi investasi. Salah satu contoh risiko tidak sistematis adalah perusahaan menyatakan kebangkrutan, sehingga membuat sahamnya tidak berharga bagi investor.
Jenis Utama Risiko Pasar
Risiko tingkat bunga mencakup volatilitas yang dapat menyertai fluktuasi suku bunga karena faktor fundamental, seperti pengumuman bank sentral terkait dengan perubahan kebijakan moneter. Risiko ini paling relevan dengan investasi pada sekuritas pendapatan tetap, seperti obligasi.
Risiko ekuitas adalah risiko yang terlibat dalam perubahan harga investasi saham, dan risiko komoditas mencakup perubahan harga komoditas seperti minyak mentah dan jagung.
Risiko mata uang, atau risiko nilai tukar, timbul dari perubahan harga satu mata uang terkait dengan mata uang lainnya; investor atau perusahaan yang memegang aset di negara lain tunduk pada risiko mata uang.
Volatilitas dan Risiko Pasar Lindung Nilai
Risiko pasar ada karena perubahan harga. Standar deviasi dari perubahan harga saham, mata uang atau komoditas disebut sebagai volatilitas harga. Volatilitas dinilai dalam istilah tahunan dan dapat dinyatakan sebagai angka absolut, seperti $ 10, atau persentase dari nilai awal, seperti 10%.
Investor dapat menggunakan strategi lindung nilai untuk melindungi dari volatilitas dan risiko pasar. Menargetkan sekuritas tertentu, investor dapat membeli put options untuk melindungi dari pergerakan turun, dan investor yang ingin melakukan lindung nilai portofolio saham yang besar dapat memanfaatkan opsi indeks.
Mengukur Risiko Pasar
Untuk mengukur risiko pasar, investor dan analis menggunakan metode Value-at-Risk (VaR). Pemodelan VaR adalah metode manajemen risiko statistik yang mengukur potensi kerugian suatu saham atau portofolio serta kemungkinan terjadinya potensi kerugian itu. Meskipun terkenal dan banyak digunakan, metode VaR membutuhkan asumsi tertentu yang membatasi ketepatannya. Misalnya, diasumsikan bahwa susunan dan isi portofolio yang diukur tidak berubah selama periode tertentu. Meskipun ini mungkin dapat diterima untuk horizon jangka pendek, ini mungkin memberikan pengukuran yang kurang akurat untuk investasi jangka panjang.
Beta adalah metrik risiko lain yang relevan, karena mengukur volatilitas atau risiko pasar sekuritas atau portofolio dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan; digunakan dalam model penetapan harga aset modal (CAPM) untuk menghitung pengembalian yang diharapkan dari suatu aset.
