Apa itu Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP)?
Kebijakan suku bunga negatif (NIRP) adalah alat kebijakan moneter tidak konvensional yang digunakan oleh bank sentral di mana suku bunga target nominal ditetapkan dengan nilai negatif, di bawah batas bawah teoritis nol persen. NIRP adalah perkembangan yang relatif baru (sejak 1990-an) dalam kebijakan moneter yang digunakan untuk mengurangi krisis keuangan.
Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP)
Menjelaskan Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP)
Suku bunga negatif berarti bahwa bank sentral (dan mungkin bank swasta) akan membebankan bunga negatif. Alih-alih menerima uang pada deposito, deposan harus membayar secara teratur untuk menyimpan uang mereka di bank. Ini dimaksudkan untuk memberi insentif kepada bank untuk meminjamkan uang lebih bebas dan bisnis dan individu untuk berinvestasi, meminjamkan, dan membelanjakan uang daripada membayar biaya agar tetap aman. Ini terjadi selama lingkungan suku bunga negatif.
Selama periode deflasi, orang dan bisnis menimbun uang alih-alih membelanjakan dan berinvestasi. Hasilnya adalah jatuhnya permintaan agregat, yang menyebabkan harga jatuh lebih jauh, perlambatan atau penghentian dalam produksi dan output riil, dan peningkatan pengangguran. Kebijakan moneter yang longgar atau ekspansif biasanya digunakan untuk mengatasi stagnasi ekonomi tersebut. Namun, jika kekuatan deflasi cukup kuat, hanya memotong suku bunga bank sentral ke nol mungkin tidak cukup untuk merangsang pinjaman dan pinjaman.
Teori di Balik Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP)
Suku bunga negatif dapat dianggap sebagai upaya terakhir untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Pada dasarnya, ini diberlakukan ketika semua yang lain (setiap jenis kebijakan tradisional lainnya) terbukti tidak efektif dan mungkin gagal.
Secara teoritis, menargetkan suku bunga di bawah nol akan mengurangi biaya untuk meminjam bagi perusahaan dan rumah tangga, mendorong permintaan pinjaman dan mendorong investasi dan belanja konsumen. Bank ritel dapat memilih untuk menginternalisasi biaya yang terkait dengan suku bunga negatif dengan membayarnya, yang akan berdampak negatif pada keuntungan, daripada menyerahkan biaya kepada deposan kecil karena khawatir bahwa, jika tidak, mereka harus memindahkan deposito mereka menjadi uang tunai.
Contoh Dunia Nyata dari NIRP
Contoh kebijakan suku bunga negatif adalah menetapkan suku bunga utamanya di -0, 2 persen, sehingga penabung bank harus membayar dua per sepuluh persen dari deposito mereka alih-alih menerima segala jenis bunga positif.
- Pemerintah Swiss menjalankan rezim suku bunga negatif de facto pada awal 1970-an untuk melawan apresiasi mata uangnya karena investor melarikan diri dari inflasi di bagian lain dunia. Pada 2009 dan 2010, Swedia dan, pada 2012, Denmark menggunakan suku bunga negatif untuk membendung uang panas mengalir ke ekonomi mereka. Pada 2014, Bank Sentral Eropa (ECB) melembagakan suku bunga negatif yang hanya berlaku untuk deposito bank yang dimaksudkan untuk mencegah zona euro jatuh ke dalam spiral deflasi.
Meskipun kekhawatiran bahwa pelanggan bank dan bank akan memindahkan semua kepemilikan uang mereka ke uang tunai (atau M1) tidak terwujud, ada beberapa bukti yang menunjukkan bahwa suku bunga negatif di Eropa memang mengurangi pinjaman antar bank.
