Apa itu Teori Moneter?
Teori moneter didasarkan pada gagasan bahwa perubahan jumlah uang beredar adalah pendorong utama kegiatan ekonomi. Ini berpendapat bahwa bank sentral, yang mengendalikan tuas kebijakan moneter, dapat mengerahkan banyak kekuatan atas tingkat pertumbuhan ekonomi dengan bermain-main dengan jumlah mata uang dan instrumen likuid lainnya yang beredar dalam perekonomian suatu negara.
Pengambilan Kunci
- Teori moneter berpendapat bahwa perubahan jumlah uang beredar adalah pendorong utama kegiatan ekonomi. Rumus sederhana mengatur teori moneter, MV = PQ. Federal Reserve (Fed) memiliki tiga tuas utama untuk mengendalikan jumlah uang beredar: Rasio cadangan, tingkat diskonto, dan operasi pasar terbuka. Penciptaan uang telah menjadi topik hangat belakangan ini di bawah spanduk "Teori Moneter Modern (MMT)".
Memahami Teori Moneter
Menurut teori moneter, jika pasokan uang suatu negara meningkat, kegiatan ekonomi akan meningkat juga, dan sebaliknya. Rumus sederhana mengatur teori moneter, MV = PQ. M mewakili jumlah uang beredar, V adalah kecepatan (berapa kali per tahun rata-rata dolar dihabiskan), P adalah harga barang dan jasa, dan Q adalah jumlah barang dan jasa. Dengan asumsi V konstan, ketika M meningkat, baik P, Q, atau keduanya P dan Q naik.
Tingkat harga umum cenderung naik lebih dari produksi barang dan jasa ketika ekonomi lebih dekat dengan lapangan kerja penuh. Ketika ada kelambanan dalam perekonomian, Q akan meningkat pada tingkat yang lebih cepat daripada P dalam teori moneter.
Di banyak negara berkembang, teori moneter dikendalikan oleh pemerintah pusat, yang mungkin juga melakukan sebagian besar keputusan kebijakan moneter. Di AS, Federal Reserve Board (FRB) menetapkan kebijakan moneter tanpa intervensi pemerintah.
FRB beroperasi pada teori moneter yang berfokus pada menjaga harga stabil (inflasi rendah), mempromosikan lapangan kerja penuh, dan mencapai pertumbuhan stabil dalam produk domestik bruto (PDB). Idenya adalah bahwa pasar berfungsi paling baik ketika ekonomi mengikuti jalan yang mulus, dengan harga yang stabil dan akses yang memadai ke modal untuk perusahaan dan individu.
Metode Moneter
Di AS, itu adalah tugas FRB untuk mengendalikan jumlah uang beredar. Federal Reserve (Fed) memiliki tiga tuas utama:
- Rasio cadangan: Persentase cadangan yang harus dimiliki bank terhadap deposito. Penurunan rasio memungkinkan bank untuk meminjamkan lebih banyak, sehingga meningkatkan pasokan uang. Tingkat diskonto: Tingkat suku bunga yang dikenakan oleh Fed kepada bank umum yang perlu meminjam cadangan tambahan. Penurunan tingkat diskonto akan mendorong bank untuk meminjam lebih banyak dari The Fed dan oleh karena itu meminjamkan lebih banyak kepada pelanggannya. Operasi pasar terbuka (OMO): Ini terdiri dari pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah. Membeli sekuritas dari bank-bank besar meningkatkan pasokan uang sementara menjual sekuritas mengontrak pasokan uang dalam perekonomian.
Teori Moneter vs. Teori Moneter Modern (MMT)
Prinsip inti teori moneter telah menarik banyak dukungan akhir-akhir ini di bawah panji "Teori Moneter Modern (MMT)". Orang-orang seperti Alexandria Ocasio-Cortez dan Bernie Sanders telah memperjuangkan penciptaan uang, menggambarkannya sebagai alat ekonomi yang berguna, sementara klaim sengketa yang mengarah pada devaluasi mata uang, inflasi, dan kekacauan ekonomi.
MMT berpendapat bahwa pemerintah, tidak seperti rumah tangga biasa, tidak boleh mengencangkan dompet mereka untuk mengatasi ekonomi yang berkinerja buruk. Alih-alih, ini mendorong mereka untuk berbelanja dengan bebas, mengalami defisit untuk memperbaiki masalah bangsa.
Idenya adalah bahwa negara-negara seperti AS adalah satu-satunya penerbit mata uang mereka sendiri, memberi mereka otonomi penuh untuk meningkatkan pasokan uang atau menghancurkannya melalui perpajakan. Karena tidak ada batasan berapa banyak uang dapat dicetak, teori ini berpendapat bahwa tidak ada cara negara-negara dapat melunasi hutang mereka.
Kritik Teori Moneter
Tidak semua orang setuju bahwa meningkatkan jumlah uang yang beredar adalah bijaksana. Beberapa ekonom memperingatkan bahwa perilaku seperti itu dapat menyebabkan kurangnya disiplin dan, jika tidak dikelola dengan baik, menyebabkan inflasi melonjak, mengikis nilai tabungan, memicu ketidakpastian dan menghambat perusahaan untuk berinvestasi, antara lain.
Premis bahwa perpajakan dapat memperbaiki masalah-masalah ini juga telah dikecam. Mengambil lebih banyak uang dari gaji adalah kebijakan yang sangat tidak populer, terutama ketika harga naik, yang berarti bahwa banyak politisi ragu untuk mengambil tindakan seperti itu. Para kritikus juga menunjukkan bahwa perpajakan yang lebih tinggi akan berakhir memicu peningkatan pengangguran lebih lanjut, menghancurkan ekonomi lebih lagi.
Jepang sering dikutip sebagai contoh. Negara ini telah mengalami defisit fiskal selama beberapa dekade sekarang, dengan hasil beragam. Para kritikus secara teratur menunjukkan bahwa pembelanjaan defisit yang terus-menerus di sana telah memaksa lebih banyak orang keluar dari pekerjaan dan tidak berbuat banyak untuk mendorong pertumbuhan PDB.
