Apa itu Opsi Dow Mini-Sized?
Opsi Dow ukuran mini (atau 'mini' atau 'E-mini') adalah jenis kontrak opsi indeks yang aset dasarnya adalah kontrak berjangka E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). E-mini Dow yang mendasarinya bernilai $ 5 kali dari nilai DJIA. Opsi ini diperdagangkan secara elektronik melalui sistem Globex Chicago Mercantile Exchange (CME).
Kontrak mini dalam futures dan opsi juga ada untuk berbagai indeks lain seperti Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400, dan Russell 2000, serta komoditas seperti emas dan mata uang seperti euro.
Memahami Opsi Dow Mini-Sized
Kontrak berjangka mini dan opsi memungkinkan investor untuk menyempurnakan paparan dan ukuran posisi mereka karena produk berukuran mini ini harganya lebih murah daripada kontrak berjangka standar. Setiap pergerakan satu poin dalam kontrak berjangka E-mini Dow setara dengan $ 5. Opsi pedagang mengingat hal ini sehubungan dengan delta posisi mereka. Delta -1 pada opsi put atau +1 pada opsi panggilan menunjukkan bahwa opsi akan bergerak point-for-point dengan indeks yang mendasarinya. Ketika delta bergerak ke nol, meskipun kontrak berjangka yang mendasari bergerak $ 5 per poin, kontrak opsi mungkin tidak.
Setiap opsi Dow berukuran mini mengendalikan satu kontrak berjangka E-mini Dow yang mendasarinya.
Opsi E-mini pada indeks Dow Jones Industrial Average adalah opsi gaya Amerika, yang berarti bahwa opsi tersebut dapat digunakan kapan saja sebelum kedaluwarsa. Melaksanakan opsi menghasilkan pengiriman "fisik" dari posisi yang sesuai dalam kontrak berjangka E-mini yang diselesaikan tunai.
Pada 2019, kontrak E-mini Dow Jones adalah kontrak mini paling populer ketiga di Globex, di belakang Nasdaq 100 E-minis di tempat kedua dan S&P 500 E-minis sebagai yang paling populer berdasarkan volume. Pada 2019, ada sedikit volume harian dalam opsi E-mini Dow.
Perdagangan opsi dow berukuran mini dengan simbol OYM. Mereka memiliki expiries untuk bulan Maret, Juni, September, dan Desember.
Perdagangan pada opsi berhenti pada pukul 9:30 pagi waktu Timur pada Jumat ketiga bulan kontrak.
Pengambilan Kunci
- Opsi Dow berukuran mini mengendalikan satu kontrak berjangka E-mini Dow yang mendasarinya. Kontrak berjangka yang mendasarinya bergerak dalam kenaikan satu poin masing-masing senilai $ 5. Premi untuk membeli opsi Dow berukuran mini adalah harga opsi yang dikalikan dengan pengganda $ 5.
Harga Opsi E-Mini Dow
Harga opsi Dow berukuran mini adalah harga yang dikutip dikalikan dengan pengali. Oleh karena itu, jika harga opsi yang dikutip adalah 300, biaya opsi 300 x 5, atau $ 1.500. Ini adalah premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Premi yang dibayarkan adalah yang paling bisa menjadi pilihan pembeli (panggilan atau put). Seseorang yang membeli futures yang mendasari menghadapi kerugian $ 5 per poin, yang bisa berjumlah jauh lebih banyak daripada kerugian tetap dari premi opsi.
Keuntungan dibuat pada opsi panggilan E-mini Dow jika harga indeks yang mendasarinya bergerak di atas harga strike ditambah harga opsi. Misalnya, jika strike price opsi adalah 26.000 dan harga opsi adalah 800, pedagang akan menghasilkan uang jika indeks yang mendasarinya bergerak di atas 26.800.
Dalam kasus opsi put, menggunakan angka yang sama, pedagang mulai menghasilkan uang setelah indeks turun di bawah pemogokan dikurangi premium. Dalam hal ini, 26.000 - 800, atau 25.200.
Contoh Perdagangan Opsi Dow Mini-Berukuran
Asumsikan E-mini Dow futures yang mendasari, berakhir pada Juni, diperdagangkan pada 25.648. Saat ini pertengahan Mei, seorang trader percaya bahwa selama bulan depan, E-mini Dow futures yang mendasarinya akan bergerak jauh lebih tinggi.
Mereka membeli kontrak opsi pada pokoknya dengan harga strike 25.650. Harga opsi adalah 400, dikalikan dengan $ 5, dengan total biaya $ 2.000 plus komisi.
Untuk mencapai titik impas pada perdagangan, yang mendasarinya perlu naik ke 26.050 (25.650 + 400).
Jika pada bulan Juni berakhir, kontrak berjangka yang mendasari berada di bawah 25.650 (strike price), opsi panggilan akan berakhir tanpa nilai dan pedagang akan kehilangan $ 2.000 yang mereka bayarkan untuk opsi (tetapi tidak lebih).
Jika yang mendasarinya adalah antara 25.650 dan 26.050 pada saat kedaluwarsa, opsi akan menjadi uang tetapi perdagangan masih akan menghasilkan kerugian secara keseluruhan. Semakin dekat yang mendasarinya adalah ke 25.650 lebih dari $ 2.000 mereka, mereka akan kehilangan. Jika yang mendasarinya di 26.050 pada saat kedaluwarsa, mereka impas.
Setiap poin di atas 26.050, trader menghasilkan $ 5 per poin. Jika yang mendasarinya adalah 27.000 pada saat kedaluwarsa, pembeli panggilan opsi menghasilkan $ 4.750 ((27.000 - 26.050) x $ 5).
Dihitung dengan cara yang berbeda, kurangi nilainya di kadaluwarsa dikurangi strike price, kalikan dengan $ 5, dan kemudian kurangi biaya opsi.
27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 - $ 2.000 = $ 4.750.
