Tingkat volatilitas di Micron Technology Inc. (MU) telah melonjak selama minggu lalu, dengan saham anjlok sebesar 15%. Sekarang saham pembuat chip turun hampir 29% dari tertinggi 2018 mereka yang terakhir terlihat pada bulan Mei. Jika itu tidak cukup buruk, investor harus bersiap untuk tingkat volatilitas yang bahkan lebih signifikan di minggu-minggu mendatang. Saham dapat diperdagangkan lebih tinggi atau lebih rendah sebanyak 15%.
Saham terpukul besar ketika analis Baird mencatat bahwa margin kotor untuk Micron mungkin memuncak. Sementara itu, CFO perusahaan menyatakan pada konferensi bahwa harga chip memori NAND menurun pada kuartal ketiga. Dua berita utama negatif di mana cukup untuk mengirim saham lebih rendah.
Data MU oleh YCharts
Volatilitas yang Meningkat
Tingkat volatilitas dapat naik lebih tinggi setelah hasil kuartal keempat fiskal pada 20 September. Strategi opsi straddle panjang adalah penetapan harga dalam kenaikan besar atau penurunan harga saham pada 19 Oktober. Untuk membeli satu put dan satu panggilan berharga sekitar $ 6, 60. Itu berarti saham mungkin naik atau turun 14, 5% dari harga strike $ 45. Ini menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $ 38, 40 hingga $ 51, 60. Kabar buruknya adalah bahwa jumlah saham taruhan jatuh melebihi jumlah saham taruhan naik lebih dari 2 menjadi 1, dengan 36.000 kontrak open put dengan harga strike $ 45. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Keuntungan 2018 Mikron Tidak Akan Bertahan .)
Seperti yang diharapkan, tingkat volatilitas tersirat juga tinggi, hampir 70%. Itu hampir tujuh kali lebih besar daripada volatilitas tersirat dari S&P 500, yaitu 10%. Volatilitas tersirat Micron bahkan lebih tinggi daripada saham volatile lainnya dalam berita, Tesla Inc. (TSLA).
Hasil yang kuat
Micron diperkirakan memberikan hasil yang kuat ketika melaporkan pada 20 September. Penghasilan diperkirakan akan naik 64% menjadi $ 3, 31 per saham, sementara pendapatan diperkirakan akan naik sebesar 34% menjadi $ 8, 2 miliar. Perusahaan telah mengalahkan estimasi pendapatannya delapan kuartal terakhir berturut-turut.
Berfokus pada Margin Kotor
Data MU oleh YCharts
Tapi fokus besar kuartal ini mungkin datang pada margin kotor itu. Perusahaan telah melihat ekspansi margin kotor yang signifikan sejak akhir 2016. Ini adalah salah satu alasan utama mengapa saham telah naik begitu banyak selama setahun terakhir. Jika margin kotor menunjukkan tanda-tanda kontraksi atau pelemahan di masa depan, hal itu dapat menimbulkan masalah bagi kenaikan saham yang berkelanjutan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Micron Mungkin Turun 24% Dari Tertinggi .)
Hasil yang akan datang untuk Micron kemungkinan akan menjadi acara besar untuk harga saham. Kemana pun harga saham bergerak, itu mungkin akan menjadi langkah besar.
