Gerakan Besar
Dua kali setahun, ketua Federal Reserve melakukan perjalanan ke Capitol Hill untuk menyampaikan Laporan Kebijakan Moneter ke Kongres. Hari ini, Ketua Fed Jerome Powell bersaksi di hadapan Komite Perbankan Senat. Besok, dia akan bersaksi di depan Komite Jasa Keuangan House.
Selama pidatonya hari ini, Powell mengejutkan siapa pun dengan membenarkan keputusan bank sentral untuk berhenti menaikkan suku bunga. Mengenai tingkat dana federal, Powell menyatakan, "Dengan tingkat kebijakan kami dalam kisaran netral, dengan tekanan inflasi yang diredam dan dengan beberapa risiko penurunan yang telah kita bicarakan, ini adalah saat yang tepat untuk bersabar dan menonton dan menunggu dan lihat bagaimana situasinya berkembang."
Dengan kata lain, The Fed tidak dapat membenarkan kenaikan suku bunga untuk memerangi inflasi karena inflasi tampaknya tidak menjadi masalah saat ini, dan itu tidak dapat mengambil risiko menghambat ekonomi AS dengan menaikkan suku bunga karena ada terlalu banyak risiko - dari ketidakpastian perdagangan dan politik untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi global.
Mengenai neraca Fed, Ketua Powell menjelaskan, "Kami akan terus menggunakan suku bunga yang kami kelola untuk mengendalikan tingkat kebijakan, dengan pasokan cadangan yang cukup sehingga manajemen cadangan tidak diperlukan. Setelah membuat keputusan ini, Komite sekarang dapat mengevaluasi waktu yang tepat dan pendekatan untuk akhir limpasan neraca."
Membaca daun teh di sini, analis tampaknya percaya ini berarti bahwa Fed akan menjadi kurang agresif dalam meredam neraca, yang seharusnya membantu mendukung pasar Keuangan AS dan pasar sekuritas yang didukung hipotek.
Inilah yang diharapkan Wall Street dengar hari ini. Itu tidak berarti Wall Street tidak senang dengan apa yang didengarnya dalam kesaksian Powell. Pedagang senang bahwa Fed berencana menahan kenaikan suku bunga dan menjaga sebagian besar neraca keuangannya. Tetapi pedagang sudah memberi harga berita ini ke posisi mereka.
Ketika rumor dan asumsi telah dihargai sebelumnya, tidak banyak yang terjadi setelah berita resmi dirilis. Anda dapat melihat ini dengan reaksi hasil Treasury 10-tahun (TNX). Itu turun sedikit di konfirmasi bahwa The Fed akan membeli lebih banyak Treasury di masa depan untuk mempertahankan kepemilikan Treasury di neraca, tetapi TNX tetap baik dalam kisaran konsolidasi seperti di akhir Januari.
Berdasarkan pada level resistensi tren turun konvergen dan level dukungan tren naik, sepertinya kisaran konsolidasi ini tidak akan bertahan lebih lama sebelum TNX pecah, tetapi penembusan itu tidak terjadi hari ini karena Chair Powell gagal memberikan katalis yang tidak terduga.
S&P 500
Sama seperti pedagang obligasi merasa tidak perlu mengambil tindakan dramatis di pasar Treasury, pedagang saham merasa tidak perlu mengubah status quo di pasar ekuitas setelah kesaksian Ketua Powell.
S&P 500 dibuka sedikit lebih rendah dari harga penutupan kemarin, memantul sedikit selama perdagangan tengah hari dan kemudian menarik kembali turun untuk menutup hampir persis di mana ia dibuka. Meskipun gerakan loyo ini gagal memecah indeks melalui resistensi, itu juga tidak banyak menunjukkan bahwa tren naik S&P 500 telah menikmati sepanjang tahun beresiko akan berakhir.
S&P 500 masih dalam jarak dekat menembus level resistance 2.816, 94 yang ditetapkan indeks pada 17 Oktober 2018, dan mungkin hanya perlu kejutan positif kecil untuk mendorong ke tertinggi baru 2019.
:
Kebijakan Fiskal vs. Kebijakan Moneter: Pro & Kontra
Kebijakan Moneter Akomodatif
Cara Kerja Kebijakan Moneter yang Tidak Konvensional
Indikator Risiko - British Pound (GBP)
Pound Inggris (GBP) telah berjuang sejak April 2018 karena pedagang mata uang bertanya-tanya bagaimana nasib ekonomi Inggris jika rencana Brexit dari Uni Eropa tidak berjalan dengan baik.
Dengan tenggat waktu keluar tanggal 29 Maret semakin dekat dan tidak ada kesepakatan perdagangan antara Inggris dan Uni Eropa, Anda akan berpikir pedagang mata uang akan panik dan menjual GBP. Tapi kamu salah. Mereka melakukan sebaliknya.
GBP / USD melonjak lebih tinggi hari ini, melengkapi pola pembalikan bullish head and shoulders karena GBP menguat dan dolar AS (USD) melemah sebagai reaksi terhadap kesaksian kongres Ketua Powell. Mata uang cenderung kehilangan kekuatan ketika bank sentral terkait mengisyaratkan bahwa mereka akan menempuh kebijakan moneter yang lebih akomodatif.
Pasangan mata uang telah datang jauh dari kerendahan 52-minggu di 1, 2373 USD per GBP pada 3 Januari. Pasangan ini telah rebound 14% selama dua bulan terakhir dan ditutup hari ini di 1, 3254.
Ini memberitahu kita bahwa, sementara ada ketidakpastian dan risiko berputar-putar di sekitar diskusi Brexit, pedagang mata uang percaya bahwa terlalu banyak risiko telah dimasukkan ke dalam pasar. Perhatikan pedagang mata uang ini untuk terus memanjat dinding kekhawatiran sepanjang Maret.
:
Hard, Soft, On Hold atau No Deal: Dijelaskan Hasil Brexit
Brexit: Pemenang dan Pecundang
Mengapa Pound Inggris Lebih Kuat Daripada Dolar AS
Intinya: Harapan
Bertahan di Wall Street adalah tentang memahami dan bereaksi secara tepat terhadap harapan. Ketika harapan terpenuhi, tidak banyak yang harus dilakukan untuk menyesuaikan portofolio Anda.
Namun, ketika harapan tidak terpenuhi - baik ke atas atau ke bawah - penyesuaian perlu dilakukan.
