Apa itu Rumah Blok
Block house adalah tipe khusus dari perusahaan pialang yang transaksi adalah perdagangan besar, khususnya yang mengkhususkan diri dalam mencari calon pembeli dan penjual untuk perdagangan besar. Block house biasanya berurusan dengan klien institusional daripada investor individu, karena satu perdagangan besar dapat mewakili jutaan dolar.
Breaking Down Block House
Rumah blok, seperti perusahaan pialang, memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual, yang membayar komisi perusahaan dan biaya transaksi lainnya. Tidak seperti kebanyakan perusahaan pialang, blok rumah berurusan terutama dalam apa yang disebut perdagangan blok, yang, menurut definisi, melebihi $ 200.000 obligasi, atau 10.000 saham, tidak termasuk saham sen. Dalam praktiknya, perdagangan blok cenderung jauh lebih besar. Transaksi ini terjadi di luar bursa, atau di luar pasar terbuka.
Karena dampak potensial dari perdagangan volume besar terhadap nilai pasar sekuritas yang diperdagangkan, perdagangan blok biasanya melalui rumah blok. Block house memecah perdagangan menjadi beberapa bagian yang lebih kecil dan menyalurkannya melalui broker terpisah untuk menjaga volatilitas pasar seminimal mungkin. Yang mengatakan, bahkan perdagangan blok yang dilaksanakan dengan baik dapat berdampak signifikan terhadap pasar, dan beberapa analis mengawasi aktivitas perdagangan blok untuk mengantisipasi tren pasar.
Klien kelembagaan Block House meliputi perusahaan, bank, dan perusahaan asuransi, serta reksadana dan dana pensiun yang mengambil posisi keamanan yang signifikan.
Alternatif Rumah Blok
Lembaga yang berusaha menghindari biaya broker dan komisi juga dapat melakukan perdagangan blok secara langsung, tanpa menggunakan rumah blok sebagai perantara, di pasar keempat. Sementara pasar primer, sekunder dan ketiga adalah pasar publik yang dapat diakses oleh setiap jenis investor, pasar keempat lebih eksklusif dan kurang transparan. Perdagangan pasar keempat terbatas pada institusi dan baru diumumkan setelah transaksi selesai.
Ini fitur terakhir dari pasar keempat yang menawarkan keuntungan lain bagi institusi yang memulai perdagangan blok-blok di samping biaya transaksi yang rendah. Karena perdagangan dilakukan dengan transparansi yang kurang, ada sedikit risiko bahwa pasar akan bergeser sebelum transaksi selesai.
Pasar keempat juga menghalangi kemungkinan bahwa pedagang rumah blok akan menggunakan pengetahuan tentang perdagangan blok yang akan datang dalam praktik penipuan yang dikenal sebagai front running. Pada 2013, seorang pedagang ekuitas senior di Cushing MLP Asset Management yang berbasis di Dallas, ketahuan melakukan perdagangannya sendiri sebelum memblokir perdagangan dari klien perusahaannya yang kemungkinan akan meningkatkan harga saham. Skema yang dilakukannya tidak hanya menguntungkannya sedikitnya $ 532.000 selama 132 transaksi; itu mengatur kepentingannya sendiri berlawanan dengan kepentingan kliennya, yang secara khusus bergantung padanya untuk mengelola paparan harga.
