Apa Arti Netral Pasar?
Strategi netral pasar adalah jenis strategi investasi yang dilakukan oleh seorang investor atau manajer investasi yang mencari untung dari kenaikan dan penurunan harga di satu pasar atau lebih, sambil berusaha sepenuhnya menghindari beberapa bentuk risiko pasar tertentu. Strategi netral-pasar sering dicapai dengan mengambil posisi long dan short yang cocok dalam saham yang berbeda untuk meningkatkan pengembalian dari membuat pilihan saham yang baik dan mengurangi pengembalian dari pergerakan pasar luas.
Pasar Dijelaskan Netral
Tidak ada metode tunggal yang diterima untuk menggunakan strategi pasar-netral. Di luar metode yang disebutkan di atas, ahli strategi netral pasar juga dapat menggunakan alat lain seperti arbitrase merger, sektor shorting, dan sebagainya. Manajer yang memegang posisi netral pasar dapat memanfaatkan momentum apa pun di pasar. Hedge fund umumnya mengambil posisi pasar-netral karena mereka berfokus pada absolut dibandingkan dengan pengembalian relatif. Posisi netral pasar mungkin melibatkan pengambilan posisi pendek 50%, posisi pendek 50% dalam industri tertentu, seperti minyak dan gas, atau mengambil posisi yang sama di pasar yang lebih luas.
Seringkali, strategi netral pasar disamakan dengan reksa dana saham jangka panjang / pendek, meskipun mereka jelas berbeda. Dana jangka panjang / pendek hanya bertujuan untuk memvariasikan eksposur stok panjang dan pendek di seluruh industri, mengambil keuntungan dari peluang yang dinilai rendah dan dinilai terlalu tinggi. Strategi pasar netral, di sisi lain, fokus pada pembuatan taruhan terkonsentrasi berdasarkan perbedaan harga dengan tujuan utama mencapai nol beta versus indeks pasar yang sesuai untuk melindungi risiko sistematis. Sementara dana netral pasar menggunakan posisi long dan short, tujuan kategori dana ini jelas berbeda dari dana long / short biasa.
Dua Strategi Pasar-Netral Utama
Ada dua strategi netral pasar utama yang digunakan oleh manajer investasi: arbitrase mendasar dan arbitrase statistik. Investor pasar-netral fundamental menggunakan analisis fundamental, bukan algoritma kuantitatif, untuk memproyeksikan jalur maju perusahaan dan melakukan perdagangan berdasarkan prediksi konvergensi harga saham. Statistik arbitrase dana netral pasar menggunakan algoritma dan metode kuantitatif untuk mengungkap perbedaan harga dalam saham berdasarkan data historis. Kemudian, berdasarkan hasil kuantitatif ini, manajer akan menempatkan perdagangan pada saham yang kemungkinan akan kembali ke harga rata-rata mereka.
Manfaat dan keuntungan besar dari dana netral pasar adalah penekanan besar mereka pada pembangunan portofolio untuk memitigasi risiko pasar. Pada saat volatilitas pasar tinggi, hasil historis menunjukkan bahwa dana netral pasar cenderung mengungguli dana menggunakan strategi tertentu lainnya. Kecuali untuk strategi short-selling murni, strategi pasar-netral secara historis memiliki korelasi positif terendah ke pasar secara khusus karena menempatkan taruhan khusus pada konvergensi harga saham sambil menghindari risiko pasar secara umum.
Contoh Dana Netral Pasar
Karena ini adalah strategi netral pasar, dana Saham Netral Pasar Vanguard menggunakan strategi penjualan jangka panjang dan pendek, tidak seperti reksa dana lain perusahaan, yang hanya membeli dan menjual posisi buy. Strategi dana bertujuan untuk meminimalkan dampak pasar saham pada pengembaliannya, yang berarti pengembalian dana dapat sangat bervariasi dari yang ada di pasar.
Meskipun sebagian besar dana saham pendek, seperti dana lindung nilai, tidak mengungkapkan kepemilikan pendek mereka karena aturan SEC tidak mengharuskannya, Saham Vanguard Netral, Investor Saham memang menerbitkan celana pendeknya. Itu memilih posisi pendek dengan mengevaluasi perusahaan dengan lima kategori: pertumbuhan, kualitas, keputusan manajemen, sentimen, dan penilaian. Kemudian, ia menciptakan pengembalian komposit yang diharapkan untuk semua stok di alam semesta dan menyingkatnya dengan skor terendah.
