Gerakan Besar
Presiden Trump mengindikasikan bahwa ia akan bersedia untuk membiarkan batas waktu 1 Maret untuk tarif lebih banyak pada impor Cina turun sedikit jika kemajuan berlanjut pada pembicaraan perdagangan. Juga, menurut laporan Bloomberg, presiden dengan enggan akan menandatangani kesepakatan anggaran / perbatasan yang dipalu di kongres. Meskipun tidak ada masalah yang merupakan "kesepakatan yang dilakukan, " pedagang mungkin akan bersedia untuk menawar indeks utama lebih tinggi pada berita.
Reaksi terhadap komentar Presiden Trump tentang perdagangan memiliki efek yang lebih kuat pada saham di China daratan daripada di AS. Saya baru-baru ini menunjukkan kekuatan relatif dalam indeks Hang Seng Hong Kong, tetapi Shanghai Composite Index juga pecah dari bullish double bottom pola hari ini.
Pada grafik berikut, saya telah menggunakan Fibonacci retracement berdasarkan low kedua dari pola double bottom untuk membuat target harga naik untuk Shanghai Composite. Namun, dari perspektif praktik terbaik, masuk akal untuk memperlakukan tingkat harga sebagai tentatif karena dua sinyal utama terakhir pada indeks gagal.
S&P 500
Meskipun itu bukan pengumuman resmi dari Gedung Putih, berita tentang perdagangan dan kesepakatan anggaran biasanya akan mengirim harga yang jauh lebih tinggi. Pembukaan pada S&P 500 pada awalnya sangat kuat, tetapi pedagang menarik karpet dari bawah mereka menyusul laporan bahwa senator Florida Marco Rubio mengusulkan rencana untuk mengenakan pajak pembelian kembali saham seperti dividen.
Apakah pembelian kembali baik atau buruk untuk kinerja saham dan pemegang saham diperdebatkan. Di satu sisi, ada outlier seperti Microsoft Corporation (MSFT) yang telah melakukan dengan sangat baik selama kampanye pembelian kembali mereka - namun, apakah pembelian kembali adalah sumber dari keuntungan, atau apakah itu pertumbuhan nilai perusahaan? Contoh klasik pembelian kembali menjadi pengalih perhatian dan pengganti buruk untuk manajemen yang baik adalah hasil yang dialami oleh International Business Machines Corporation (IBM) dan General Electric Company (GE) selama beberapa tahun terakhir.
Terlepas dari perdebatan tentang apakah pembelian kembali meningkatkan nilai pemegang saham atau tidak, pajak baru biasanya dilihat sebagai negatif jangka pendek untuk saham. Menurut pendapat saya, fakta bahwa proposal tersebut berasal dari seorang senator Partai Republik telah membuat investor menganggapnya lebih serius sebagai sesuatu yang akhirnya bisa membuahkan hasil. Seperti yang Anda lihat di grafik berikut, meskipun S&P 500 melewati resistance trendline kemarin, momentumnya menguap setelah pengumuman. Saya akan terkejut jika indeks utama tidak menggunakan perubahan hari ini sebagai alasan untuk "menjual berita" dan menguji kembali dukungan.
:
Apa Indeks Hang Seng?
Menggunakan Garis Fibonacci dan Level
6 Contoh Buruk Skenario Pembelian Kembali
Indikator Risiko - Kurva Hasil
Saya percaya dampak bersih dari berita hari ini akan mendukung harga saham yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Jika Washington dapat menciptakan lebih sedikit ketidakpastian, saya akan memperkirakan estimasi pendapatan untuk kuartal pertama mulai membaik dari tempat mereka sekarang.
Selain campur tangan dari sektor resmi, masih ada dua bidang lain di mana perbaikan bisa membuat perbedaan material untuk harapan investor. Pertama, seperti yang telah saya sebutkan beberapa kali dalam masalah Chart Advisor sebelumnya, kekuatan dolar baru-baru ini akan menyeret pengembalian perusahaan dan memperburuk defisit perdagangan. Kedua, kurva imbal hasil masih datar seperti papan - perilaku kurva imbal hasil ini berkorelasi dengan resesi.
Kurva imbal hasil yang datar adalah masalah bagi sektor keuangan dan investasi modal karena pengembalian pinjaman jangka panjang dan proyek modal tidak cukup tinggi dibandingkan dengan biaya modal jangka pendek. Salah satu contoh dari masalah ini adalah bahwa, jika bank meminjam dengan suku bunga jangka pendek dan pinjaman dengan suku bunga jangka panjang, tidak ada cukup laba untuk mengambil risiko dengan mengambil pinjaman jangka panjang.
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, setelah menggoda dengan berbalik negatif pada bulan Desember, perbedaan antara suku bunga pada hasil Treasury 10-tahun dan yield Treasury 2-tahun masih sebagian kecil dari apa itu pada tahun 2014 dan hampir serendah sudah sejak resesi terakhir. Kurva hasil positif tidak hanya merupakan pertanda pertumbuhan: itu menciptakan peluang untuk kinerja yang lebih baik dengan membuatnya lebih mudah untuk mendapatkan keuntungan dari pinjaman jangka panjang dan proyek modal.
:
Beli Rumor dan Jual Berita
Apa itu Yield Spread?
Pasar Berkembang Mungkin Telah Bertambah Setelah Reli Berlebihan
Intinya: Outlook Masih Positif untuk Ritel
Laporan penjualan ritel dari Biro Sensus akan dirilis besok dan akan membantu memberikan beberapa panduan untuk laporan ritel yang akan datang minggu depan dari perusahaan-perusahaan seperti Walmart Inc. (WMT). Laporan inflasi datar yang dirilis hari ini tidak menunjukkan bahwa konsumsi akan menjadi kejutan besar, tetapi segala sesuatu yang positif masih cenderung membantu menjaga volatilitas tetap rendah. Dengan asumsi kami terus melihat berita positif tentang anggaran dan perdagangan, saya berharap penurunan dalam indeks utama akan singkat.
