Sejumlah besar perusahaan besar Amerika telah mendasarkan strategi pertumbuhan pendapatan mereka pada ekspansi dramatis di Cina, pasar yang tampaknya tak terbatas dan populasi 1, 4 miliar - lebih dari empat kali lebih besar dari AS. Namun, eksposur perusahaan AS ke China telah menjadi sumber kelemahan, setidaknya dalam jangka pendek, ketika perang perdagangan memanas antara dua ekonomi terbesar di dunia.
Outlook Tengah-Tahun Ekuitas AS Morgan Stanley memperingatkan bahwa beragam perusahaan berisiko melihat pendapatan mereka dan harga saham turun sebagai akibat dari ketegangan baru. Perusahaan tersebut mengutip lusinan perusahaan yang rentan, termasuk 10 perusahaan ini: General Motors Co (GM), Ford Motor Co (P), Nike Inc. (NKE), Tiffany & Co. (TIF), MGM Resorts International (MGM)), Wynn Resorts Limited (WYNN), Boeing Co. (BA), FedEx Corp (FDX), Intel Corp (INTC) dan 3M (MMM).
Tarif juga mengancam akan menimbulkan rasa sakit yang lebih luas pada perusahaan-perusahaan ini dan ekonomi AS secara keseluruhan, menurut Morgan Stanley. "Permintaan kehancuran dan kepercayaan diri yang sakit meningkatkan dampak potensial jauh melampaui biaya lain dan kemungkinan akan mengarah pada resesi ekonomi dalam pandangan kami, " kata laporan itu.
10 Keripik Biru dengan Paparan Pendapatan Tinggi terhadap Tarif
- General Motors Co (GM) Ford Motor Co (P) Nike Inc (NKW) Tiffany & Co (TIF) MGM Resorts Internasional (MGM) Wynn Resorts Limited (WYNN) Boeing Co (BA) FedEx Corp (FDX)) Intel Corp. (INTC) 3M (MMM)
Sejumlah saham teknologi mungkin memiliki eksposur penjualan terbesar ke China, menurut Morgan Stanley, termasuk Apple Inc. (AAPL), HP Inc. (HPQ), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Nvidia Corp (NVDA), dan Micron Technology Inc. (MU).
Laporan itu juga menyoroti perusahaan-perusahaan yang menghadapi kemungkinan tindakan pembalasan dari Cina, yang dapat merusak struktur biaya mereka. Perusahaan yang memiliki risiko margin lebih tinggi dari kenaikan biaya karena impor yang luas dari Cina termasuk General Motors, Cisco Systems Inc (CSCO), Kohl's Corp (KSS), Advanced Auto Parts Inc (AAP), dan Arista Networks Inc. (ANET).
Cina Menimbang GM
GM sangat rentan, diilustrasikan oleh penurunan 9% sahamnya sejak pertengahan April. Salah satu faktornya adalah melemahnya ekonomi di Cina, salah satu pasar asing terbesar pembuat mobil. Penjualan GM merosot tajam mulai di Q3 tahun lalu karena pembuat mobil melihat penurunan penjualan triwulanan di China untuk pertama kalinya dalam setidaknya satu tahun, per Reuters. Tekanan keuangan kemungkinan akan meningkat karena perang perdagangan menekan biaya dan pendapatannya.
Pakaian Atletik Giant Nike
Nike menghadapi paparan serupa tetapi sejauh ini bernasib lebih baik. Pada bulan Desember, Nike melaporkan hasil kuartalan yang lebih baik dari perkiraan di mana eksekutif mengindikasikan bahwa mereka tidak mengalami dampak apa pun dari konflik perdagangan AS-Cina yang sedang terjadi, per CNBC. Sejak itu, manajemen terus mengutip "momentum lanjutan di China." Tetapi momentum itu bisa segera berhenti. Analis di Wedbush memperkirakan bahwa perusahaan pakaian olahraga terbesar di dunia sumber sekitar 25% dari barang-barangnya dari China, membuatnya semakin rentan, salah satu alasan stok turun 7% dalam sebulan terakhir.
Melihat ke depan
Jika konflik perdagangan diselesaikan dengan cepat, perusahaan seperti GM, Nike, Tiffany dan Apple cenderung melihat penjualan - dan saham mereka - rebound. Tetapi jika perang berubah menjadi konflik yang berkepanjangan, banyak raksasa blue chip mungkin terpaksa melakukan diversifikasi dengan menemukan pasar baru di mana mereka dapat menjual dan mendapatkan produk mereka.
