Definisi Indeks Pasar Target-Term Security (MITTS)
Indeks berjangka waktu target indeks pasar adalah jenis surat berharga yang dilindungi yang dirancang untuk memberikan eksposur ekuitas sekaligus melindungi investasi awal. Awalnya direkayasa oleh Merrill Lynch dan dirancang untuk membatasi jumlah risiko downside yang dihadapi investor, sementara juga memberikan pengembalian yang sebanding dengan indeks pasar saham tertentu. Indeks berjangka-jangka waktu efek indeks biasanya tidak memberikan pemiliknya hak untuk menebus keamanan sebelum jatuh tempo, atau mereka biasanya mampu hak untuk memanggil masalah di awal.
Memahami Indeks Target-Term Security (MITTS) Indeks Pasar
Tujuan dari indeks jangka-jangka waktu indeks keamanan adalah untuk memberikan eksposur ekuitas ke portofolio investor sambil tetap memberikan jaminan bahwa, bahkan jika pasar saham berkinerja buruk selama cakrawala investasi yang ditentukan, ia masih akan dibiarkan dengan minimum yang ditentukan. jumlah modal. Meskipun sekuritas jangka waktu indeks pasar berinvestasi di pasar ekuitas, mereka dianggap sebagai instrumen utang.
Contoh dari MITTS
Sebagai contoh, anggaplah seorang investor dapat membeli unit keamanan jangka-target indeks pasar hari ini dengan harga $ 10 per unit. Indeks pasar berjangka waktu surat berharga jatuh tempo tepat dalam satu tahun, di mana mereka memerlukan pengembalian nilai pokok $ 10 kepada investor, ditambah pengembalian proporsional berdasarkan kinerja indeks yang dipilih, seperti S&P 500, selama itu jangka waktu. Jadi, jika S&P 500 crash pada tahun tersebut, investor masih menerima $ 10 per unit kembali. Namun, jika S&P 500 berjalan dengan baik selama tahun tersebut, investor akan menerima $ 10 per unit kembali, ditambah jumlah tambahan per unit yang dihitung berdasarkan pengembalian S&P 500. Persentase dari setiap pendapatan yang diperoleh oleh indeks jangka waktu indeks keamanan umumnya diklaim oleh penerbit keamanan, bersama dengan biaya standar.
Kerugian dari MITTS
Terlepas dari kendala kerugian dan jangka waktu yang wajar untuk jatuh tempo, sekuritas jangka panjang indeks pasar memiliki beberapa kelemahan yang harus diwaspadai oleh investor. Pertama, mereka dikenakan pajak terlepas dari apakah indeks yang mendasarinya mengalami untung atau rugi. Kedua, pemegang saham dilarang keras menjual sekuritas jangka waktu indeks pasar sebelum tanggal jatuh tempo. Selain itu, investor yang membeli sekuritas ini diperdagangkan berpotensi naik untuk perlindungan downside. Sementara prinsipal dilindungi, investor hanya akan merealisasikan sebagian dari setiap keuntungan potensial.
