Apa itu Long The Basis
Long basis mengacu pada situasi ketika seorang pedagang yang memiliki atau telah membeli, komoditas, seperti minyak, emas atau kayu, lindung nilai investasi mereka dengan menjual kontrak berjangka pada komoditas. Lindung nilai ini memberikan harga yang dijamin di mana mereka dapat menjual komoditas mereka jika harga pasar bergerak melawan posisi yang mendasarinya. Untuk latar belakang, lihat entri berdasarkan perdagangan.
BREAKING DOWN Long The Basis
Long basis, secara definisi, berarti bahwa investor harus bullish pada komoditas tertentu, dan biasanya mencari untuk melindungi nilai posisi bullish mereka. Sebagai contoh, sebuah perusahaan tambang emas mempertahankan posisi penting dalam logam mulia. Namun, harga emas rentan terhadap tekanan pasar dan cenderung berfluktuasi pada suatu waktu. Untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan yang merugikan, perusahaan dapat memilih untuk melindungi sikap bullishnya melalui penjualan kontrak berjangka dan dengan demikian mengunci kisaran nilai yang dijamin.
Sebaliknya, seorang pedagang yang bearish pada suatu komoditas dapat masuk ke dalam perdagangan dasar singkat. Shorting basis menyiratkan bahwa investor akan mengambil posisi pendek dalam komoditas dan posisi panjang dalam kontrak berjangka. Strategi ini digunakan untuk melakukan lindung nilai suatu posisi dengan mengunci harga spot atau uang tunai di masa depan dan dengan demikian menghilangkan ketidakpastian kenaikan harga.
Baik basis panjang dan pendek perdagangan dasar adalah strategi perdagangan dasar. Basis trading berkaitan dengan strategi perdagangan di mana seorang trader percaya bahwa dua sekuritas yang serupa salah harga relatif terhadap satu sama lain, dan pedagang akan mengambil posisi berlawanan panjang dan pendek dalam dua sekuritas untuk mendapatkan keuntungan dari konvergensi nilai-nilai mereka.
Contoh Long The Basis
Ini Agustus, dan keluarga Jones, petani di Midwest, telah setuju untuk menjual tanaman kedelai mereka ke kelompok pedagang besar Kedelai Tahu. Harga yang dikontrak adalah $ 400 per ton, yang merupakan harga tunai saat ini. Pedagang grosir berpikir bahwa mereka mendapatkan banyak, percaya bahwa harga kedelai akan naik dalam beberapa bulan mendatang. Namun, mereka juga sedikit khawatir tentang apa artinya bagi keuntungan mereka, pada penjualan kembali, jika harga kacang jatuh.
Akibatnya, Tahu Kedelai memutuskan untuk menjual berjangka kedelai di $ 425 per ton. Pedagang grosir sekarang menjadi basis, artinya mereka adalah kedelai panjang dan kedelai berjangka pendek. Jika harga turun, maka basis akan menjamin harga yang menguntungkan di mana mereka dapat dijual kembali. Basis biaya mereka, dalam hal ini, adalah $ 25 negatif, atau uang tunai $ 400, dikurangi masa depan $ 425.
Pedagang grosir melakukan trade-off. Mereka menukar risiko harga dengan risiko dasar, yaitu risiko bahwa harga kedelai dan futures kedelai tidak akan bergerak berbaris. Pedagang grosir akan mendapat untung jika perbedaan antara harga kedelai dan kedelai berjangka menyempit. Namun, pelebaran diferensial ini akan menghasilkan kerugian.
Daripada untuk tujuan lindung nilai, pedagang grosir juga dapat memilih untuk mengambil dasar dengan berspekulasi tentang perbedaan harga antara kedelai dan kedelai berjangka. Mungkin mereka percaya harga lokal untuk kedelai akan naik. Jika harga mencapai $ 450 sementara harga berjangka naik hanya menjadi $ 430, hasil bersih mereka karena penyempitan basis adalah $ 25 untuk kedelai, negatif $ 5 pada kedelai berjangka dengan total $ 20. Taruhan bullish mereka akan terbayar.
Namun, jika harga kedelai tetap di $ 400 sementara harga berjangka naik menjadi $ 435, basis akan menjadi negatif $ 35. Pelebaran dasar dari $ 25 negatif sebelumnya akan menghasilkan kerugian $ 10 per ton.
Perhatikan bahwa keluarga Jones juga bisa bertindak lama atas dasar itu. Untuk melakukannya, mereka akan menyimpan kedelai mereka di gudang dan menjual futures kedelai. Keluarga dapat memilih untuk melakukan ini jika mereka berpikir harga kedelai lokal akan naik.
