Ketika pembuat smartphone Apple Inc. (AAPL) mengalihkan fokusnya dari segmen perangkat kerasnya ke bisnis perangkat lunak dan layanan dalam upaya melakukan lindung nilai terhadap siklus penggantian iPhone yang lebih lama dan melemahnya permintaan akan produk-produknya, satu tim analis di Street mengatakan bahwa Street sedang meremehkan sisi atas dari transisi ini.
Bulls AAPL di Morgan Stanley mengharapkan segmen layanan raksasa teknologi untuk mewakili 67% dari pertumbuhan penjualan dalam lima tahun ke depan. Analis Katy Huberty menaikkan target harga 12 bulan pada saham FAANG menjadi $ 214 dari $ 200, mencerminkan kenaikan 14, 6% dari Kamis pagi. Diperdagangkan turun sekitar 0, 9% pada $ 186, 79, AAPL mencerminkan keuntungan 10, 7% year-to-date (YTD), dan kenaikan 21, 9% selama 12 bulan, mengungguli pengembalian S&P 500 yang lebih luas yaitu 1, 4% dan pertumbuhan 12, 9% selama periode yang sama.
"Kami semakin sering mendengar dari para investor bahwa bisnis dengan margin yang tumbuh paling cepat tetapi terendah dalam Layanan Apple, seperti Apple Music, iCloud, dan Apple Pay, akan mendorong pergeseran bauran negatif dari margin yang lebih tinggi, bisnis yang lebih mapan seperti App Store, sehingga margin Layanan mendekati level puncak, "tulis Huberty. "Kami tidak setuju."
AAPL 'Secara Struktural Berbeda' Dari 5 Tahun Lalu
Analis, yang menilai AAPL lebih baik dari itu, sangat optimis tentang App Store, dengan alasan bahwa pertumbuhannya "berkelanjutan" dan bahwa "tingkat suku bunga dapat dipertahankan." Take rate mengacu pada biaya dan komisi yang dikumpulkan Apple atas penjualan oleh penjual pihak ketiga. Ketika App Store menumbuhkan basis pendapatan $ 12 miliar, itu harus menyumbang "porsi terbesar dari pertumbuhan pendapatan tambahan di masa depan, " tulis Huberty. Pada kuartal terakhir, pendapatan layanan Apple tumbuh 31% dibandingkan kuartal tahun lalu, dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan 18% tahun-ke-tahun (YOY) dalam lima kuartal terakhir. Sementara itu, penjualan unit iPhone naik hanya 1% di kuartal pertama 2018.
Morgan Stanley menunjukkan bahwa Apple adalah "perusahaan yang berbeda secara struktural hari ini daripada lima tahun yang lalu, " dan sebagai hasilnya, investor yang menggunakan penilaian berganda P / E atau EV / EBITDA berbasis perangkat keras untuk mendapatkan target harga mereka meremehkan perusahaan.
Saham Apple telah melonjak ke tertinggi baru awal bulan ini pada hasil pendapatan yang lebih baik dari perkiraan dan mosi kepercayaan dari miliarder filantropis dan Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Chief Executive Officer Warren Buffet, yang mengindikasikan bahwa Omaha, Nebraska- konglomerat berbasis membeli 75 juta lebih banyak saham titan teknologi di Q1.
