Apa Tingkat Pengembalian Bruto?
Tingkat pengembalian kotor adalah tingkat pengembalian total atas investasi sebelum dikurangi biaya, komisi, atau biaya apa pun. Tingkat pengembalian kotor dikutip selama periode waktu tertentu, seperti sebulan, kuartal, atau tahun. Ini dapat dikontraskan dengan tingkat pengembalian bersih, yang mengurangi biaya dan biaya untuk memberikan pengukuran pengembalian yang lebih realistis.
Pengambilan Kunci
- Tingkat pengembalian kotor mencerminkan pengembalian investasi sebelum pengeluaran atau pengurangan apa pun. Tingkat pengembalian bersih adalah pengembalian investasi setelah biaya, seperti pajak, inflasi, dan biaya lainnya. Tingkat pengembalian bersih seringkali lebih sulit untuk secara tepat menghitung daripada tingkat pengembalian kotor, sehingga rasio pengeluaran dana sering dipertimbangkan dalam menimbang nilai pengembalian dana. Standar Kinerja Investasi Global memungkinkan investor untuk membandingkan karakteristik pengembalian dana yang berbeda.
Memahami Tingkat Pengembalian Bruto
Tingkat pengembalian kotor atas investasi adalah satu ukuran dari laba kotor suatu proyek atau investasi. Ini biasanya termasuk capital gain dan pendapatan yang diterima dari investasi. Sebagai perbandingan, tingkat pengembalian bersih mengurangi biaya dan pengeluaran dari nilai akhir investasi. Formula untuk tingkat pengembalian kotor adalah:
Tingkat pengembalian kotor = Nilai awal (Nilai akhir − nilai awal)
Tingkat pengembalian untuk investasi spesifik dapat dihitung dalam beberapa cara, dan penting untuk memahami perbedaannya.
Pertimbangan Khusus
Rincian tentang bagaimana perusahaan investasi menghitung pengembalian sering dimasukkan dalam prospektus dana. Tingkat pengembalian kotor sering dikutip sebagai tingkat pengembalian atas investasi dalam materi pemasaran dana. Pengembalian selama lebih dari satu tahun sering tahunan, yang memberikan pengembalian rata-rata geometris investasi untuk setiap tahun selama periode waktu tertentu.
Dalam manajemen investasi, Standar Kinerja Investasi Global (GIPS) CFA Institute mengatur perhitungan dan pelaporan pengembalian. Investor dapat mengandalkan standar pengembalian GIPS untuk membandingkan karakteristik pengembalian investasi di seluruh industri.
Jenis Pengembalian Bruto
Investor sering menggunakan perhitungan pengembalian ketika mempertimbangkan investasi baru atau menilai kinerja investasi. Pengembalian bersih biasanya tidak mudah diidentifikasi sebagai pengembalian kotor. Untuk alasan ini, investor sering beralih ke rasio pengeluaran untuk menentukan bagaimana pengeluaran mempengaruhi pengembalian dana.
Rasio pengeluaran adalah karakteristik reksa dana yang mewakili persentase aset dana yang dibayarkan untuk pengeluaran. Ini sering digunakan bersama dengan total pengembalian dana dan pengembalian tolok ukur untuk memberikan perbandingan kinerja dana.
Sebagai contoh, lembar fakta yang disediakan oleh salah satu dana kapitalisasi besar teratas pasar, Dana STF Terkuantifikasi (MUTF: QSTFX), memberikan contoh bagaimana pengembalian dan pengeluaran diungkapkan. Dana Kuantitatif STF melaporkan tingkat pengembalian kotor. Ini juga memberikan rincian biaya dana dan memiliki rasio biaya 1, 71%.
Tingkat Pengembalian Bruto vs Pengembalian Bersih
Untuk laba bersih, biaya dan komisi dikurangkan, serta dampak pajak dan inflasi. Mata uang kehilangan daya beli karena inflasi, yang juga memengaruhi pengembalian investasi. Oleh karena itu, inflasi harus dimasukkan dalam perhitungan pengembalian riil. Jika, misalnya, inflasi tahunan adalah 2% dan pengembalian nominal investasi adalah 1%, investor akan membuat pengembalian riil negatif dalam satu tahun.
Dengan demikian, tingkat pengembalian kotor dapat secara substansial berbeda dari tingkat pengembalian bersih, yang mengurangi biaya dan pengeluaran. Misalnya, pengembalian kotor yang direalisasikan pada reksa dana yang membebankan biaya penjualan 5, 75% akan sangat berbeda dari pengembalian bersih, yang akan direalisasikan setelah biaya dikurangi.
