Apa itu Cadangan Penukaran Debenture
Cadangan penukaran hutang (DRR) adalah ketentuan yang menyatakan bahwa setiap perusahaan India yang menerbitkan surat utang harus membuat layanan penukaran hutang dalam upaya melindungi investor dari kemungkinan perusahaan gagal bayar. Ketentuan ini melekat pada Undang-Undang Perusahaan India tahun 1956, dalam amandemen yang diperkenalkan pada tahun 2000.
BREAKING DOWN Cadangan Penukaran Obligasi
Debenture adalah keamanan utang yang memungkinkan investor meminjam uang pada tingkat bunga tetap. Instrumen ini dianggap tidak aman, karena tidak didukung oleh aset, hak gadai, atau bentuk jaminan lainnya. Oleh karena itu, untuk melindungi pemegang surat utang dari risiko gagal bayar oleh perusahaan penerbit, Pasal 117C Undang-undang Perusahaan India tahun 1956 menerapkan mandat cadangan pelunasan utang. Cadangan modal ini, yang akan didanai oleh laba yang dihasilkan emiten setiap tahun sampai surat utang ditebus, harus mewakili setidaknya 25% dari nilai nominal surat utang.
Pengambilan Kunci
- Cadangan penebusan surat hutang adalah persyaratan yang dikenakan pada perusahaan India yang menerbitkan surat utang, di mana mereka harus membuat layanan penukaran surat utang, untuk melindungi investor dari kemungkinan perusahaan gagal bayar. Aturan ini menawarkan investor perlindungan, karena surat utang tidak didukung oleh aset, gadai, atau bentuk jaminan lainnya. Cadangan harus mewakili setidaknya 25% dari nilai nominal surat utang yang diterbitkan.
Sebagai contoh, mari kita asumsikan sebuah perusahaan menerbitkan obligasi $ 10 juta pada tanggal 10 Januari 2017, dengan tanggal jatuh tempo 31 Desember 2021. Dalam hal ini, cadangan penebusan hutang $ 2, 5 juta (25% x $ 10 juta) harus dibuat, sebelum tanggal jatuh tempo surat hutang. Perusahaan yang gagal menciptakan cadangan tersebut dalam waktu 12 bulan setelah menerbitkan surat utang, akan diharuskan membayar bunga 2%, dalam bentuk penalti, kepada pemegang surat utang. Tetapi perusahaan tidak harus segera mendanai akun cadangan dengan satu setoran besar. Sebaliknya, mereka memiliki opsi mengkredit akun dengan jumlah yang memadai setiap tahun, untuk memenuhi persyaratan 25%.
Sebelum 30 April setiap tahun, perusahaan juga diharuskan untuk memesan atau menyimpan setidaknya 15% dari jumlah surat utang yang akan jatuh tempo pada tanggal 31 Maret tahun berikutnya. Dana ini, yang dapat disimpan di bank terjadwal atau diinvestasikan dalam obligasi perusahaan atau pemerintah, akan digunakan untuk melunasi bunga atau pembayaran pokok atas surat utang yang jatuh tempo sepanjang tahun, dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain.
Layanan penebusan surat hutang hanya berlaku untuk surat utang yang dikeluarkan setelah amandemen 2000 untuk Indian Companies Act tahun 1956. Dan perusahaan yang termasuk dalam empat kategori berikut ini sama sekali dibebaskan dari persyaratan PRB:
- Semua Lembaga Keuangan India (AIFI) yang diatur oleh Reserve Bank of India (RBI). Lembaga keuangan lainnya yang diatur oleh RBIB perusahaan pemberi pinjaman baik untuk publik maupun swasta. Perusahaan pembiayaan rumah yang terdaftar di National Housing Bank
Dengan sebagian surat utang konversi, cadangan penukaran surat utang hanya boleh dibuat untuk bagian yang tidak dapat dikonversi - satu-satunya bagian yang dapat ditebus.
Surat hutang
